Mastercard vs. Visa: co mówią trendy przychodów

Mastercard i Visa odzwierciedlają dwie różne dynamiki w tym samym sektorze płatności. Kluczowe pytanie dla inwestorów brzmi, czy przewaga przychodowa Visa będzie dalej rosnąć, czy w kolejnych kwartałach zacznie się zmniejszać.

Mastercard — stabilna trajektoria przychodów

Mastercard (NYSE: MA) generuje przychody głównie z usług rozliczeń transakcji oraz z szerokiej oferty rozwiązań płatniczych dla klientów indywidualnych, sprzedawców i instytucji finansowych.

W ostatnim czasie spółka ogłosiła plany ograniczenia globalnej siły roboczej o około 4%. Za kwartał zakończony 31 marca 2026 roku Mastercard raportowała 46% marży zysku netto.

Visa — utrzymanie przewagi w przychodach

Visa (NYSE: V) czerpie większość przychodów z umożliwiania bezpiecznego i sprawnego cyfrowego transferu środków między konsumentami, firmami handlowymi oraz instytucjami bankowymi na całym świecie.

Spółka weszła w strategiczne partnerstwo z OpenAI, aby badać zastosowania sztucznej inteligencji w handlu. Za kwartał zakończony 31 marca 2026 roku Visa raportowała około 64% marży EBIT.

Przychody w ostatnich kwartałach — przewaga Visa

Poniżej zestawienie kwartalnych przychodów obu spółek (okres kończący się na koniec kwartału):

• Q2 2024 (czerwiec 2024): Mastercard 7,0 mld USD, Visa 8,9 mld USD
• Q3 2024 (wrzesień 2024): Mastercard 7,4 mld USD, Visa 9,6 mld USD
• Q4 2024 (grudzień 2024): Mastercard 7,5 mld USD, Visa 9,5 mld USD
• Q1 2025 (marzec 2025): Mastercard 7,3 mld USD, Visa 9,6 mld USD
• Q2 2025 (czerwiec 2025): Mastercard 8,1 mld USD, Visa 10,2 mld USD
• Q3 2025 (wrzesień 2025): Mastercard 8,6 mld USD, Visa 10,7 mld USD
• Q4 2025 (grudzień 2025): Mastercard 8,8 mld USD, Visa 10,9 mld USD
• Q1 2026 (marzec 2026): Mastercard 8,4 mld USD, Visa 11,2 mld USD

Dlaczego przychody mają znaczenie dla inwestorów detalicznych

Przychody pokazują, ile pieniędzy firma generuje przed potrąceniem kosztów operacyjnych. To ten „wynik na górze” pozwala ocenić, jak skutecznie spółka zamienia sprzedaż w realny strumień wpływów w czasie.

Porównując ostatnie kwartały, widać, że Visa rozwija sprzedaż w ujęciu kwartał do kwartału w sposób bardziej równy. W tym samym okresie Mastercard zwiększała przychody rok do roku, ale jej wzrost potrafił być bardziej nierówny między kwartałami.

Skąd różnice między spółkami

Jednym z elementów wyjaśnienia jest inna struktura dochodów. Visa w większym stopniu opiera wyniki na transakcjach przetwarzanych w ramach systemów płatniczych, podczas gdy Mastercard jest bardziej powiązana z zachowaniami konsumentów dotyczącymi podróży transgranicznych, które nie zawsze rozwijają się w identycznym tempie.

Mimo to obie spółki korzystają z mechanizmu automatycznego skalowania opłat transakcyjnych wraz ze wzrostem globalnych wydatków konsumentów. Nie musi to oznaczać, że klienci kupują wyraźnie więcej — część przychodów rośnie także wtedy, gdy inflacja podnosi ceny. Ponieważ opłaty Visa i Mastercard są naliczane jako procent każdej transakcji, wyższe ceny przekładają się na wyższe wpływy.

Rynek cyfrowych płatności rośnie, a więc obie firmy pozostają w korzystnej pozycji na lata. Visa ma też większy udział w wolumenie przetwarzania płatności, co pomaga utrzymywać skalę sprzedaży większą niż u rywala.

Mastercard nie znalazł się wśród rekomendowanych przez analityków Stock Advisor

Zanim inwestor zdecyduje się kupić akcje Mastercard, powinien wziąć pod uwagę, że zespół analityków Stock Advisor wskazał listę 10 najlepszych spółek do zakupu — Mastercard nie znalazł się w tym zestawieniu. Stock Advisor podaje, że jego łączna średnia stopa zwrotu wynosi 897%, przy 208% dla S&P 500, a zwrotom na dzień 24 czerwca 2026 towarzyszą aktualne wyniki zewnętrznych rekomendacji i symulacji.