Magnite rośnie 18%, AppLovin traci 20%, a Trade Desk zniżkuje 6%. Inwestorzy rozdzielają zwycięzców i przegranych rynku reklamy cyfrowej

Akcje spółek z sektora technologii reklamowych poruszają się w czwartek w przeciwnych kierunkach, ponieważ inwestorzy oddzielają zwycięzców od rozczarowań po publikacji wyników. Magnite (NASDAQ:MGNI) drożeje o 18%, do 24,33 USD, po raporcie za drugi kwartał, który przebił oczekiwania i skłonił spółkę do podwyższenia prognoz. Z kolei akcje AppLovin (NASDAQ:APP) tracą 20%, do 335,84 USD, po mieszanych wynikach, które nie sprostały wysokim oczekiwaniom. Dla porównania fundusz Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), który śledzi indeks NASDAQ 100, zniżkuje o 0,46%.

Akcje The Trade Desk (NASDAQ:TTD) spadają o 6%, do 17,77 USD, mimo braku nowych informacji dotyczących spółki. Ruch ten jest związany ze spadkiem AppLovin i odzwierciedla podobną reakcję inwestorów. Pokazuje też, jak szybko rynek różnicuje spółki z sektora technologii reklamowych: premiuje firmy korzystające z potencjału telewizji podłączonej do internetu (CTV), a mocno karze każdy sygnał spowolnienia modelu reklamy mobilnej.

Magnite korzysta z dobrej koniunktury w segmencie CTV i podwyższa prognozy

Magnite wypracowała w drugim kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,26 USD, wobec konsensusu analityków na poziomie 0,15 USD i 0,20 USD rok wcześniej. Przychody wyniosły 189,6 mln USD, przewyższając oczekiwania oraz wynik sprzed roku, który wynosił 162 mln USD.

Zarząd podwyższył całoroczne prognozy, wskazując na przyspieszający wzrost w segmencie CTV, zwiększanie udziału w rynku, poprawę rentowności oraz nowe możliwości związane z autonomicznymi rozwiązaniami opartymi na sztucznej inteligencji jako potencjalnym nowym źródłem wzrostu.

Prezes Magnite Michael G. Barrett powiedział: „Mamy wyjątkowo dobrą pozycję między stroną podażową i popytową rynku. Uważamy, że dzięki naszym rozwiązaniom opartym na autonomicznej sztucznej inteligencji skorzystamy na pełnieniu roli kluczowej infrastruktury przyszłej reklamy cyfrowej”.

Analitycy szybko zareagowali na wyniki. BTIG podniósł cenę docelową akcji Magnite z 20 USD do 27 USD i utrzymał rekomendację „kupuj”. Susquehanna zwiększyła cenę docelową z 22 USD do 30 USD, utrzymując pozytywną ocenę.

Przed rozpoczęciem czwartkowej sesji akcje MGNI zyskiwały od początku 2026 roku 27%. Czwartkowy wzrost jeszcze bardziej zwiększył ich przewagę nad pozostałymi spółkami z grupy.

AppLovin traci po tym, jak prognozy nie osiągnęły środkowego punktu przedziału

AppLovin odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 1 924 mln USD, czyli o 53% więcej niż rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 1 267 mln USD, a skorygowana EBITDA — 1 614 mln USD. Rozwodniony zysk na akcję sięgnął 3,76 USD, a wolne przepływy pieniężne wyniosły 863,3 mln USD.

Problemem okazała się struktura wyników. AppLovin po raz pierwszy od debiutu giełdowego nie osiągnął środkowego punktu własnych prognoz przychodów i skorygowanej EBITDA. Spółka wiąże to z przejściowymi problemami dotyczącymi terminów związanych z modelem reklamowym w grach.

Prognoza AppLovin na trzeci kwartał zakłada przychody od 2,055 mld USD do 2,085 mld USD oraz marżę skorygowanej EBITDA na poziomie 83%. Oznacza to niewielki spadek względem marży na poziomie 84% osiągniętej w tym kwartale.

Analitycy zareagowali serią obniżek cen docelowych:

• Piper Sandler obniżył ocenę AppLovin do „neutralnej” z ceną docelową 385 USD, wobec wcześniejszych 665 USD. Analitycy wskazali na „więcej pytań niż odpowiedzi” dotyczących zdolności spółki do dalszego przekraczania oczekiwań.
• Wells Fargo zmienił ocenę na „neutralną” i obniżył cenę docelową z 575 USD do 357 USD, argumentując, że udział AppLovin w rynku gier mobilnych przestał rosnąć.
• Omar Dessouky z Bank of America obniżył cenę docelową akcji APP z 705 USD do 430 USD, ale utrzymał rekomendację „kupuj”.
• Goldman Sachs obniżył cenę docelową z 585 USD do 465 USD i przyznał spółce ocenę „neutralną”.
• BTIG zmniejszył cenę docelową z 640 USD do 574 USD, nadal uznając AppLovin za najlepszy wybór.
• Analityk UBS Stephen Ju obniżył cenę docelową nieznacznie — z 798 USD do 790 USD.

Inwestorzy detaliczni skupieni wokół forum r/wallstreetbets oceniali sytuację mniej pesymistycznie. Jeden z szeroko komentowanych wpisów stwierdzał: „Uważam, że wyprzedaż jest przesadzona”.

Trade Desk spada wraz z AppLovin, bez nowego katalizatora

Akcje Trade Desk zniżkują o 6% bez nowych informacji dotyczących spółki. Spadek wygląda na przeniesienie nastrojów z AppLovin oraz reakcję na szersze obawy o siłę cenową firm z rynku reklamy mobilnej.

Trade Desk jest jedną z najsłabszych spółek technologii reklamowych w 2026 roku. Przed rozpoczęciem czwartkowej sesji jej akcje traciły od początku roku 50%.

Ostrożność widać także na rynku predykcyjnym. Uczestnicy Polymarket oceniają obecnie prawdopodobieństwo, że Trade Desk przebije oczekiwania w kolejnym kwartalnym raporcie wyników, na 43%.

Co warto obserwować

Inwestorzy będą obserwować, czy akcje Magnite utrzymają dwucyfrowy wzrost do końca czwartkowej sesji oraz czy w piątek rano pojawią się kolejne komentarze analityków dotyczące AppLovin. Najbliższym oczekiwanym wydarzeniem dla Trade Desk będzie publikacja wyników za drugi kwartał. Analitycy prognozują przychody spółki na poziomie około 751,5 mln USD.

Czwartkowa sesja pokazuje, że spółki korzystające z potencjału reklamy w telewizji podłączonej do internetu są nagradzane za wyniki przewyższające oczekiwania. Jednocześnie nawet niewielkie sygnały spowolnienia wzrostu w reklamie mobilnej spotykają się z ostrą reakcją inwestorów. Wielkość pozycji powinna uwzględniać tę różnicę w zachowaniu spółek, a ostrożne zaangażowanie w zwycięzców może okazać się trwalszą strategią niż kupowanie akcji po spadkach w nadziei na odbicie.