L’Oréal podsumowuje wyniki za I półrocze 2026: 23,77 mld euro sprzedaży i rekordowe marże operacyjne

L’Oréal opublikował wyniki za I półrocze 2026 roku. Firma potwierdziła mocny popyt na kosmetyki i poprawiła kluczowe wskaźniki rentowności.

W pierwszym półroczu sprzedaż wyniosła 23,77 mld EUR, czyli o +5,8% więcej w ujęciu raportowanym.

Przychody rosły także w ujęciu porównywalnym:

• like-for-like (LFL), czyli według porównywalnej struktury i przy tych samych kursach walut: +6,8%
• skorygowany like-for-like (LFL): +6,5%

Spółka wskazała, że skorygowany wzrost LFL był znacząco wyższy niż tempo globalnego rynku beauty. We wszystkich dywizjach odnotowano wzrost, a szczególnie mocne wyniki miały PPD i LDB.

Sprzedaż rosła także we wszystkich regionach. Liderem było SAPMENA–SSA, a North Asia kontynuowało odbudowę. E-commerce zwiększył się w ujęciu dwucyfrowym i rósł prawie dwa razy szybciej niż rynek.

L’Oréal podkreśla, że wzrost wynikał zarówno z wolumenu, jak i z wartości sprzedaży. Spółka wskazała też na silny wkład miksu (czyli zmian w proporcjach sprzedawanych produktów).

Marże i zysk

Marża brutto (gross margin) wzrosła o +10 punktów bazowych do 74,8%.

Marża operacyjna (operating margin) wzrosła o +20 punktów bazowych do 21,3%. Firma zwiększyła też „brand fuel” o +70 punktów bazowych.

Zysk netto z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych wyniósł 3 959,6 mln EUR i był wyższy o +4,7%.

Umowa licencyjna dla Gucci Beauty

L’Oréal zawarł 50-letnią, wyłączną na całym świecie umowę licencyjną na beauty dla marki Gucci z firmą Kering. Umowa obowiązuje od 1 lipca 2027 (z zastrzeżeniem uzyskania wymaganych zgód regulacyjnych).

Wpływ kursów walut i zmiany w konsolidacji

Spółka podała, że:

• wpływ zmian w zakresie konsolidacji wyniósł +1,8%
• wzrost przy stałych kursach walut wyniósł 8,6%
• na koniec czerwca 2026 roku kursy walut miały negatywny wpływ w wysokości -2,8%

Jeśli kursy walut z 30 czerwca 2026 (1 EUR = 1,1395 USD) ekstrapolować do 31 grudnia, to wpływ wahań walut na całość 2026 roku miałby wynieść około -0,6%.

Sprzedaż według dywizji (I półrocze 2026)

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku spółka raportuje następujące wyniki sprzedażowe:

• Professional Products: 2 920,8 mln EUR (LFL +12,6%, skorygowany LFL +11,6%, reported +14,7%)
• Consumer Products: 8 642,8 mln EUR (LFL +4,1%, skorygowany LFL +4,3%, reported +2,7%)
• L’Oréal Luxe: 7 996,7 mln EUR (LFL +5,4%, skorygowany LFL +5,1%, reported +4,4%)
• Dermatological Beauty: 4 215,8 mln EUR (LFL +11,3%, skorygowany LFL +10,6%, reported +9,3%)

Razem (grupa): 23 776,1 mln EUR (LFL +6,8%, skorygowany LFL +6,5%, reported +5,8%).

Sprzedaż według regionów (I półrocze 2026)

• Europe: 8 133,8 mln EUR (LFL +5,7%, skorygowany LFL +6,1%, reported +8,0%)
• North America: 6 067,1 mln EUR (LFL +8,6%, skorygowany LFL +6,7%, reported +4,2%)
• North Asia: 5 514,4 mln EUR (LFL +4,6%, skorygowany LFL +4,6%, reported +2,3%)
• SAPMENA–SSA: 2 247,3 mln EUR (LFL +13,9%, skorygowany LFL +13,8%, reported +9,2%)
• Latin America: 1 813,5 mln EUR (LFL +4,1%, skorygowany LFL +5,2%, reported +9,0%)

Razem (grupa): 23 776,1 mln EUR (LFL +6,8%, skorygowany LFL +6,5%, reported +5,8%).

Dywizje: co napędzało wyniki

Professional Products

Skorygowany wzrost like-for-like wyniósł +11,6%. L’Oréal wskazał, że dywizja rosła w wolumenie i wartości, wspierana przez trwającą premiumizację pielęgnacji włosów, skuteczną strategię omnichannel oraz działania na rzecz podnoszenia standardów w branży salonowej poprzez dopasowane usługi.

Spółka podała też, że wzrost był szeroko oparty regionalnie. W Ameryce Północnej dywizja rosła w wysokich jednocyfrowych procentach i istotnie wyprzedzała rynek. We wszystkich pozostałych regionach wzrost był dwucyfrowy: rynki rozwijające się wzmacniała wyjątkowa dynamika w Brazylii i GCC, w Europie szczególnie wyróżniały się klastery DACH i Spain/Portugal, a North Asia napędzała wciąż dobra koniunktura w Chinach kontynentalnych.

W ujęciu kategorii kluczowym motorem był premium haircare. L’Oréal wymienił m.in. Kérastase Gloss Absolu Crème, Redken Acidic Grow Full oraz L’Oréal Professionnel Keratin Alpha Sleek. W przypadku farb do włosów, gdzie rynek pozostawał trudniejszy, dywizja nadal stymulowała ruch w salonach dzięki przełomowym innowacjom, takim jak Redken Shades ALK, oraz wznowieniom, m.in. L’Oréal Professionnel DiaLight. W obszarze stylizacji trwa integracja Color Wow.

Consumer Products

Skorygowany like-for-like wzrost wyniósł +4,3%. Dywizja zanotowała solidny wzrost, który przyspieszył między pierwszym a drugim kwartałem, wspierany szczególnie przez wyniki marki numer jeden w świecie: L’Oréal Paris.

W ujęciu regionalnym Ameryka Północna dostarczyła solidnych rezultatów w dynamicznym rynku. Europa utrzymała silną dynamikę, z wyróżniającymi się wynikami w klastrze UK–Irlandia oraz we Włoszech. Rynki rozwijające się nadal rosły, a szczególnie mocne rezultaty odnotowano w Brazylii, Indiach i Wietnamie. Dzięki przejęciu Innovist dywizja wzmacnia też swoją pozycję na kluczowym rynku Indii.

Wszystkie kategorie rosły dzięki solidnemu planowi innowacji. Wzrost dwucyfrowy miała przede wszystkim pielęgnacja włosów, napędzana przez L’Oréal Paris Elvive Collagen Lifter oraz Garnier Fructis Diamond Sleek. W obszarze koloryzacji włosów dywizja utrzymała solidne wyniki dzięki Garnier Olia. W makijażu wzrost był napędzany innowacjami, takimi jak L’Oréal Paris Extensionist Mascara i Maybelline New York Serum Lipstick, a także mocnymi rezultatami 3CE oraz NYX Professional Makeup; wprowadzenie Fat Oil Body Collection poszerzyło ofertę o body care i perfumy. Pielęgnacja skóry korzystała z nowych premier, w tym L’Oréal Paris Revitalift Filler Glass Skin Liquid Cream, dalszego wdrażania Garnier Dry Touch Cream oraz dwucyfrowego wzrostu lokalnych marek Mixa i Thayers. Dr.G rozpoczęła globalną ekspansję — produkt trafił już do Chin oraz Azji Południowo-Wschodniej.

Luxe

Skorygowany like-for-like wzrost wyniósł +5,1%. Dywizja osiągnęła solidny wzrost, rozwijając się dwa razy szybciej niż globalny rynek selektywny — to potwierdza ambitną strategię innowacji i siłę jej wysoce uzupełniającego portfolio.

Największym wkładem we wzrost pochodził North Asia: wspierany dwucyfrowym wzrostem w Chinach, dywizja wyprzedzała wciąż wymagający rynek. Dynamika była mocna także w Europie i Ameryce Północnej, gdzie L’Oréal Luxe utrwalił pozycję lidera. Rynki rozwijające się pozostawały dynamicznym motorem wzrostu.

W obszarze zapachów tempo było dwucyfrowe, co umocniło globalną pozycję numer jeden w L’Oréal Luxe. Wynikało to z wyjątkowego sukcesu Prada Paradigme, które bardzo szybko ugruntowało się jako bestseller, a także z wdrożeń Emporio Armani — w tym z ponadprzeciętnych wyników kluczowych marek, takich jak Yves Saint Laurent Libre — które stało się światowym numerem jeden wśród perfum damskich — oraz MYSLF, a także Valentino Born in Roma.

W pielęgnacji skóry dynamika przyspieszyła, napędzana silnym sukcesem marki Helena Rubinstein — Replasty. Niedawno przejęta Medik8 realizowała wyjątkową ścieżkę wzrostu. L’Oréal Luxe wykorzystuje też trend „longevity” dzięki zapowiedzianej premierze Lancôme Absolue Longevity M.D.

L’Oréal Luxe odnotował historyczny kamień milowy, wchodząc w zawartą na 50 lat, wyłączną na całym świecie umowę licencyjną dla Gucci Beauty, obowiązującą od 1 lipca 2027, z zastrzeżeniem zgód regulacyjnych.

Dermatological Beauty

Skorygowany like-for-like wzrost wyniósł +10,6%. Dermatological Beauty dostarczyło silnego, dwucyfrowego wzrostu. W dynamicznym rynku tempo przyspieszyło po raz trzeci z rzędu w ujęciu kwartał do kwartału, ponieważ dywizja realizowała plan innowacji.

Wszystkie regiony notowały postęp. W rynkach rozwijających się wzrost był dwucyfrowy, napędzany przez SAPMENA–SSA — oraz przez North Asia, gdzie SkinCeuticals nadal umacniało pozycję w Chinach. Europa i Ameryka Północna rosły w wysokich jednocyfrowych procentach, a dynamika przyspieszała kwartał po kwartale.

Wzrost dwucyfrowy odnotowano zarówno w haircare, jak i w skincare. Sun care (kosmetyki do ochrony przeciwsłonecznej) rozwijała się mocno, napędzane bardzo udaną premierą CeraVe Sun i — szerzej — dążeniem konsumentów do lepszej ochrony przed UV.

La Roche-Posay, CeraVe i SkinCeuticals rosły dwucyfrowo. La Roche-Posay wspierały m.in. utrzymująca się siła kluczowych filarów, takich jak Cicaplast, oraz udane premiery Hyalu B5 Suractivated i UV Air Fluid. Wyraźne przyspieszenie CeraVe potwierdziły zarówno bazowe linie, jak i skuteczne innowacje. SkinCeuticals rozwijało się w tempie dwucyfrowym, wspierane mocnymi wynikami w North Asia oraz sukcesem A.G.E. Interrupter Ultra Serum, klinicznie przebadanym pod kątem potrzeb pacjentów z GLP1. Wichy rozwijało się dzięki kontynuacji sukcesu gam Dercos na wszystkich rynkach.

Europe

Skorygowany like-for-like wzrost wyniósł +6,1%. L’Oréal nadal wyprzedzał odporny rynek beauty w zdecydowanej większości krajów oraz we wszystkich dywizjach, dzięki widocznej przewadze w sprzedaży online — stanowiącej ważny czynnik pozyskiwania nowych konsumentów.

Wszystkie kraje rosły, a szczególnie mocne wyniki przypadły na klastery Spain–Portugal oraz na Polskę. Consumer Products wyprzedzał rynek, napędzany przez haircare i makeup. Dywizja przyspieszała podbój nowych klientów dzięki Mixa w body care.

L’Oréal Luxe rósł wyraźnie szybciej niż rynek — dzięki utrzymującemu się sukcesowi zapachów (zarówno nowych premier, jak i kluczowych linii) oraz powrotowi skincare, m.in. dzięki zapowiedzianej premierze Lancôme Longevity i dobrej dynamice Medik8. Professional Products utrzymał imponującą ścieżkę wzrostu, napędzaną silnym popytem konsumentów na premium haircare — ze szczególnie wyróżniającymi się wynikami Kérastase i Redken. Dermatological Beauty potwierdził powrót: rosnąc w średnio-wysokich jednocyfrowych procentach, dywizja wyprzedzała rynek dzięki La Roche-Posay oraz mocnym wynikom CeraVe, napędzanym przez bazowe produkty nawilżające i udaną premierę sun care.

North America

Skorygowany like-for-like wzrost wyniósł +6,7%. L’Oréal dostarczył bardzo mocne pierwsze półrocze, wyprzedzając dynamiczny rynek beauty we wszystkich dywizjach dzięki udanym innowacjom, koncentracji na kanałach cyfrowych i e-commerce oraz silnym partnerstwom z kluczowymi sieciami sprzedaży. Wzrost był szeroko oparty na kategoriach, kanałach i segmentach cenowych.

Dzięki wzrostowi w wysokich jednocyfrowych procentach Professional Products był kluczowym motorem rozwoju całej branży. Wszystkie główne marki posuwały się naprzód, prowadzone przez Kérastase, Redken i Matrix. W kanale profesjonalnym dynamika wynikała z przełomowych innowacji w kolorach włosów — w tym Redken Shades ALK oraz Blonde iQ — co przełożyło się także na znaczące przyspieszenie w SalonCentric.

W Dermatological Beauty dynamika nadal przyspieszała — napędzana przez kolejne działania w obszarze innowacji i portfolio.