Littelfuse podnosi prognozę Baslera i celuje w 780–800 mln USD przychodów w III kwartale

Littelfuse zakończył II kwartał 2026 z przychodami netto na poziomie 739 mln USD, co oznacza wzrost o 20% rok do roku oraz o 14% organicznie.

Zarząd rozpoczął kwartał od rekordowych zamówień. Spółka wskazała, że wskaźnik book-to-bill jest „dobrze powyżej 1,0”, a wygrane projekty (design wins) rosły dwucyfrowo w każdym z rynków.

Jedna z ostatnich wygranych wygranych projektów ma według spółki potencjał ponad 20 mln USD rocznych przychodów. Dotyczy ona klienta z branży transportowej, obsługującego platformę dla lekkich ciężarówek i pojazdów użytkowych. Zastosowane rozwiązanie zapewnia ochronę do 700 A.

Littelfuse ma też projekt związany z rynkiem fusion power. Spółka poinformowała, że rozwiązanie oferuje pracę przy 4,5 kV w wyjątkowo kompaktowej obudowie i że zacznie wysyłki do tego klienta w III kwartale.

### Wyniki finansowe i dywidenda

Skorygowana marża EBITDA (skorygowany zysk przed odsetkami, podatkiem i amortyzacją) wyniosła 23,6%, co oznacza wzrost o 220 punktów bazowych. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję (EPS) wyniósł 4,19 USD.

Spółka podniosła kwartalną dywidendę o 7% do 0,80 USD na akcję.

### Gotówka

Littelfuse wypracował przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 146 mln USD, a wolne przepływy pieniężne wzrosły do 127 mln USD. Na koniec kwartału spółka miała 628 mln USD środków pieniężnych.

### Basler w 2026 r. i prognoza na III kwartał

Spółka oczekuje, że w III kwartale przychody netto wyniosą 780–800 mln USD. Jednocześnie prognozuje skorygowany rozwodniony EPS na poziomie 4,85–5,05 USD.

W prognozie na III kwartał Littelfuse zakłada skorygowaną efektywną stopę podatkową na poziomie 23%–24%.

Jeśli chodzi o Basler (spółkę przejętą przez Littelfuse), zarząd spodziewa się, że w 2026 r. Basler doda do przychodów około 135–140 mln USD. Spółka zwiększyła też oczekiwany wkład zysku za cały rok do 0,25–0,30 USD.

### Porównanie z poprzednią perspektywą

W porównaniu do poprzedniego zakresu perspektywy dla III kwartału, w II kwartale spółka dostarczyła wynik powyżej tego, co wcześniej było prognozowane. Wcześniej zarząd podawał prognozę na I kwartał 2026: „II kwartał 2026” oznaczał przychody netto w przedziale 690–710 mln USD oraz skorygowany rozwodniony EPS w przedziale 3,65–3,85 USD.

### Elektronika i działania w segmencie półprzewodników

W segmencie Electronics skorygowana marża EBITDA wyniosła 26,3%. Spółka zwróciła też uwagę na działania w portfelu: ogłosiła zamknięcie zakładu produkcji półprzewodników mocy w Allen w Teksasie, który ma zostać zamknięty w 2027 r.

### Najważniejsze odpowiedzi w części Q&A

Wątek dotyczący tego, jak Littelfuse „będzie podążać” za szerszą siłą w elektronice i przemyśle, zarząd ujął jako „szeroką bazę siły i wzrostu”, podkreślając nacisk na właściwe ustawienie firmy tak, by przechwycić korzyści wynikające z rosnących wolumenów.

W odpowiedzi na pytanie o aktualizację pozycjonowania w centrach danych spółka wskazała, że wzrost przychodów w tym obszarze w bieżącym roku wynika z rozwiązań opartych na architekturach niskiego napięcia, a wyższe napięcie „najprawdopodobniej” pojawi się w „’27 i dalej”. Wspomniano też, że udział treści w komponentach o wyższym napięciu jest 2 do 4 razy większy. Zarząd dodał, że jest „dość pewny” 25%–30% CAGR (składanej rocznej stopy wzrostu), który zaprezentowano na kolejne 5 lat dla rynków centrów danych.

Przy okazji zamknięcia w Allen zarząd podał, że harmonogram to „druga połowa 2027 r.”, opisując to jako decyzję o „make versus buy” (czyli wytwarzać we własnym zakresie czy kupować), aby zmniejszyć czasy realizacji i poprawić strukturę kosztów.

Spółka odniosła się także do pytania, czy popyt wynika z uzupełniania zapasów, czy z końcowego zużycia. Powiedziała, że dobrze ocenia zapasy w kanale dystrybucji i że śledzi zarówno POS (sprzedaż w punkcie), jak i POA (zamówienia w kanale), które rosną.

W odpowiedziach dotyczących zdobywania udziałów w rynku spółka podkreśliła, że „ogólnie” wierzy, iż zyskuje udział, ale akcent położyła na „udział projektowy” napędzany przez wygrane projekty.

W wątku dotyczącym HVAC spółka wskazała, że była „w spadku przez cztery kolejne kwartały”, a ten kwartał jest pierwszym od pierwszej połowy ’25, w którym pojawił się wzrost organiczny. Zarząd dodał też, że odbicie rynku jest „szybsze niż oczekiwano”.

### Czynniki ryzyka i obawy podkreślane w rozmowie

Zarząd zwrócił uwagę na słabość w elektronice użytkowej: sprzedaż consumer electronics spadła w kwartale. Jednocześnie podano, że segment ten stanowi mniej niż 10% sprzedaży spółki.

Spółka opisała restrukturyzację półprzewodników jako proces wieloletni. Zarząd wskazał, że optymalizacja footprintu (rozmieszczenia i skali mocy w produkcji) ma charakter „wieloletni”, a oszczędności z zamknięcia w Allen są oczekiwane w „drugiej połowie 2027 r.”, przy jednoczesnej ocenie podejścia „make versus buy”.

Littelfuse zaprezentował II kwartał jako krok w stronę mocniejszego tempa wzrostu organicznego i poprawy rentowności. Spółka ma rekordowe zamówienia i utrzymuje book-to-bill „dobrze powyżej 1,0”. Jednocześnie podniosła oczekiwania co do wkładu Baslera w 2026 r. i podała prognozę na III kwartał: 780–800 mln USD przychodów netto oraz 4,85–5,05 USD skorygowanego rozwodnionego EPS.