Li Auto: 25,7 mld CNY przychodów i 98 330 dostaw w II kwartale 2026 r.

Li Auto Inc. (Nasdaq: LI; HKEX: 2015), lider chińskiego rynku pojazdów nowej energii, opublikowała nieaudytowane wyniki finansowe za kwartał zakończony 30 czerwca 2026 r.

Dostawy i sieć sprzedaży

W II kwartale 2026 r. Li Auto dostarczyła 98 330 pojazdów. Oznacza to spadek o 11,5% w porównaniu z II kwartałem 2025 r.

Dostawy w kolejnych kwartałach wyniosły:

• II kwartał 2026 r.: 98 330 pojazdów,
• I kwartał 2026 r.: 95 142 pojazdy,
• IV kwartał 2025 r.: 109 194 pojazdy,
• III kwartał 2025 r.: 93 211 pojazdów,
• II kwartał 2025 r.: 111 074 pojazdy,
• I kwartał 2025 r.: 92 864 pojazdy,
• IV kwartał 2024 r.: 158 696 pojazdów,
• III kwartał 2024 r.: 152 831 pojazdów.

Na 30 czerwca 2026 r. spółka miała w Chinach 495 salonów sprzedaży w 160 miastach. Sieć serwisowa obejmowała 536 centrów serwisowych i autoryzowanych punktów serwisowych Li Auto działających w 220 miastach. Firma posiadała również 4 097 działających stacji szybkiego ładowania wyposażonych łącznie w 22 593 stanowiska.

Wyniki finansowe

Sprzedaż samochodów wyniosła w II kwartale 2026 r. 24,1 mld CNY (3,5 mld USD). Była o 16,7% niższa niż rok wcześniej, gdy wyniosła 28,9 mld CNY, oraz o 11,8% wyższa niż w I kwartale 2026 r., w którym sięgnęła 21,5 mld CNY.

Marża na sprzedaży samochodów, czyli część przychodów ze sprzedaży aut pozostająca po odjęciu ich kosztu, wyniosła 9,4%. Dla porównania w II kwartale 2025 r. było to 19,4%, a w I kwartale 2026 r. — 6,1%.

Łączne przychody wyniosły 25,7 mld CNY (3,8 mld USD). W ujęciu rocznym spadły o 15,1% z 30,2 mld CNY, ale wzrosły o 11,7% względem 23,0 mld CNY wypracowanych w I kwartale 2026 r.

Zysk brutto, czyli przychody pomniejszone o bezpośrednie koszty sprzedaży, wyniósł 2,8 mld CNY (418,0 mln USD). Oznacza to spadek o 53,3% względem 6,1 mld CNY w II kwartale 2025 r. oraz wzrost o 56,9% względem 1,8 mld CNY w I kwartale 2026 r. Marża brutto spadła rok do roku z 20,1% do 11,0%, ale wzrosła z 7,9% w poprzednim kwartale.

Koszty operacyjne wyniosły 5,1 mld CNY (757,1 mln USD). Były o 2,0% niższe niż rok wcześniej, gdy wynosiły 5,2 mld CNY, oraz o 6,9% wyższe niż w I kwartale 2026 r., kiedy sięgnęły 4,8 mld CNY.

Strata operacyjna wyniosła 2,3 mld CNY (339,1 mln USD). Rok wcześniej spółka miała 827,0 mln CNY zysku operacyjnego, a w I kwartale 2026 r. odnotowała 3,0 mld CNY straty operacyjnej. Marża operacyjna wyniosła minus 9,0%, wobec 2,7% rok wcześniej i minus 13,0% w poprzednim kwartale.

Strata netto sięgnęła 1,7 mld CNY (251,3 mln USD). W II kwartale 2025 r. Li Auto miała 1,1 mld CNY zysku netto, a w I kwartale 2026 r. poniosła 2,3 mld CNY straty netto.

Strata netto według zasad non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji niegotówkowych i jednorazowych, wyniosła 1,5 mld CNY (220,9 mln USD). W II kwartale 2025 r. spółka wypracowała według tej miary 1,5 mld CNY zysku netto, a w I kwartale 2026 r. odnotowała 2,1 mld CNY straty.

Rozwodniona strata netto przypadająca na zwykłą akcję reprezentowaną przez ADS (amerykański kwit depozytowy) wyniosła 1,69 CNY (0,25 USD). Rok wcześniej spółka miała 1,03 CNY rozwodnionego zysku na ADS, a w I kwartale 2026 r. odnotowała 2,26 CNY rozwodnionej straty na ADS.

Rozwodniona strata netto przypadająca na ADS według zasad non-GAAP wyniosła 1,49 CNY (0,22 USD). W II kwartale 2025 r. było to 1,37 CNY zysku, a w I kwartale 2026 r. — 2,09 CNY straty.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 15,0 mln CNY (2,2 mln USD). Dla porównania w II kwartale 2025 r. działalność operacyjna pochłonęła 3,0 mld CNY gotówki, a w I kwartale 2026 r. — 6,1 mld CNY.

Wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po wydatkach inwestycyjnych, były ujemne i wyniosły 1,3 mld CNY (191,7 mln USD). Rok wcześniej były ujemne na poziomie 3,8 mld CNY, a w I kwartale 2026 r. wyniosły minus 7,4 mld CNY.

Najważniejsze dane finansowe za trzy miesiące zakończone 30 czerwca 2026 r. przedstawiały się następująco:

• sprzedaż samochodów: 24 066,5 mln CNY, spadek o 16,7% rok do roku i wzrost o 11,8% kwartał do kwartału;
• marża na sprzedaży samochodów: 9,4%, spadek o 10,0 punktów procentowych rok do roku i wzrost o 3,3 punktu procentowego kwartał do kwartału;
• łączne przychody: 25 666,9 mln CNY, spadek o 15,1% rok do roku i wzrost o 11,7% kwartał do kwartału;
• zysk brutto: 2 836,1 mln CNY, spadek o 53,3% rok do roku i wzrost o 56,9% kwartał do kwartału;
• marża brutto: 11,0%, spadek o 9,1 punktu procentowego rok do roku i wzrost o 3,1 punktu procentowego kwartał do kwartału;
• koszty operacyjne: 5 136,9 mln CNY, spadek o 2,0% rok do roku i wzrost o 6,9% kwartał do kwartału;
• strata operacyjna: 2 300,9 mln CNY, wobec 827,0 mln CNY zysku rok wcześniej i 2 998,8 mln CNY straty w poprzednim kwartale;
• marża operacyjna: minus 9,0%, wobec 2,7% rok wcześniej i minus 13,0% w poprzednim kwartale;
• strata netto: 1 705,3 mln CNY, wobec 1 096,9 mln CNY zysku rok wcześniej i 2 276,0 mln CNY straty w poprzednim kwartale;
• strata netto non-GAAP: 1 498,5 mln CNY, wobec 1 468,2 mln CNY zysku rok wcześniej i 2 108,0 mln CNY straty w poprzednim kwartale;
• rozwodniona strata netto na ADS: 1,69 CNY, wobec 1,03 CNY zysku rok wcześniej i 2,26 CNY straty w poprzednim kwartale;
• rozwodniona strata netto non-GAAP na ADS: 1,49 CNY, wobec 1,37 CNY zysku rok wcześniej i 2,09 CNY straty w poprzednim kwartale;
• środki pieniężne netto z działalności operacyjnej: 15,0 mln CNY, wobec odpływu 3 036,2 mln CNY rok wcześniej i odpływu 6 091,0 mln CNY w poprzednim kwartale;
• wolne przepływy pieniężne non-GAAP: minus 1 300,8 mln CNY, wobec minus 3 841,8 mln CNY rok wcześniej i minus 7 388,3 mln CNY w poprzednim kwartale.

Najnowsze informacje

W lipcu 2026 r. Li Auto dostarczyła 30 468 pojazdów. Na 31 lipca 2026 r. spółka miała w Chinach 490 salonów sprzedaży w 159 miastach oraz 536 centrów serwisowych i autoryzowanych punktów serwisowych Li Auto działających w 219 miastach. Liczba działających stacji szybkiego ładowania wzrosła do 4 141, a liczba stanowisk ładowania do 22 841.

W czerwcu 2026 r. firma wprowadziła na rynek i rozpoczęła dostawy całkowicie nowego modelu Li L8. Samochód jest oferowany w dwóch wersjach wyposażenia: Ultra i Livis. Obie standardowo mają cztery fotele z funkcją pozycji nieważkości, akumulator o pojemności 72,7 kWh i zdolności ładowania 5C, układ zwiększający zasięg Li Auto trzeciej generacji oraz układ Qualcomm Snapdragon 8797. Wyposażenie obejmuje także układ kierowania przewodowego i skrętne tylne koła.

Wersja Li L8 Ultra otrzymała trzecią generację dwukomorowego, dwuzaworowego pneumatycznego zawieszenia Magic Carpet Air Suspension oraz autorski układ MACH M100. Li L8 Livis wyposażono w autorski aktywny układ zawieszenia 800 V, hamulec elektromechaniczny i dwa układy MACH M100. Ceny modeli Li L8 Ultra i Li L8 Livis wynoszą odpowiednio 369 800 CNY i 429 800 CNY.

W lipcu 2026 r. spółka wprowadziła na rynek i rozpoczęła dostawy nowego modelu Li L6. Samochód ma podwozie z zawieszeniem wykonanym w nowej technologii z aluminium oraz dwuzaworowym układem CDC, który elektronicznie reguluje tłumienie amortyzatorów. System wspomagania kierowcy korzysta z układu MACH M100 i całkowicie zmodernizowanych czujników. Model wyposażono również w przeznaczony do samochodów EREV akumulator LFP o pojemności 51 kWh, przystosowany do szybkiego ładowania. Cena nowego Li L6 wynosi 249 800 CNY.

W czerwcu firma zorganizowała Livis Day — wydarzenie poświęcone oprogramowaniu i sztucznej inteligencji działającej w świecie fizycznym. Li Auto zaprezentowała nową generację systemu interakcji z kabiną oraz własne rozwiązania technologiczne: modele inteligencji językowej MACH Mind-Pro i MACH Mind-Edge, model inteligencji maszynowej MACH VLA oraz pierwszy na świecie układ AI z dynamicznym przepływem danych MACH M100.

Skup akcji własnych o wartości 1,0 mld USD

W ramach programu skupu akcji własnych o wartości 1,0 mld USD, ogłoszonego 24 marca 2026 r., w II kwartale spółka odkupiła na giełdzie HKEX łącznie 41 232 100 akcji zwykłych klasy A za 2,1 mld HKD. Na Nasdaq odkupiła również 9 487 026 ADS, odpowiadających 18 974 052 akcjom zwykłym klasy A, za łączną kwotę 150,9 mln USD.

Do dnia publikacji komunikatu Li Auto odkupiła łącznie około 91,7 mln akcji zwykłych klasy A, w tym około 23,7 mln ADS, za około 631,5 mln USD.

Komentarze zarządu

Xiang Li, prezes zarządu i dyrektor generalny Li Auto, powiedział: „W warunkach silnej konkurencji rynkowej i ważnego cyklu odświeżania modeli Li Auto pozostała najlepiej sprzedającą się krajową marką motoryzacyjną w Chinach w segmencie samochodów nowej energii kosztujących co najmniej 200 000 CNY w pierwszej połowie 2026 r. Zakończyliśmy modernizację serii Li L i obecnie odświeżamy gamę samochodów elektrycznych zasilanych wyłącznie z akumulatora. Nowy Li L6 odnotował szczególnie wysoki napływ zamówień. Jesteśmy przekonani, że model ten powtórzy sukces Li i6 i umocni naszą wiodącą pozycję na rynku SUV-ów w cenie od 200 000 do 300 000 CNY. Rozszerzona oferta produktowa tworzy dobre warunki do dalszego wzrostu. Dzięki konsekwentnemu podejściu skoncentrowanemu na użytkownikach oraz własnym, zaawansowanym technologiom będziemy nadal rozwijać produkty, zwiększać obecność na rynkach zagranicznych i budować trwałą ścieżkę tworzenia wartości w długim terminie”.

Tie Li, dyrektor finansowy Li Auto, dodał: „W II kwartale 2026 r. nasza marża brutto wzrosła względem poprzedniego kwartału do 11,0%, między innymi dzięki wprowadzeniu całkowicie nowego Li L9. Oczekujemy dalszej poprawy marży w drugiej połowie roku wraz z optymalizacją struktury sprzedaży. Wpłynie na to większy udział wersji Livis oraz wprowadzenie odświeżonych modeli elektrycznych zasilanych wyłącznie z akumulatora i modelu Li i9. W połączeniu z utrzymaniem nacisku na efektywność operacyjną powinno to stopniowo poprawiać wynik końcowy. Poprzez zdyscyplinowane decyzje dotyczące alokacji kapitału będziemy równoważyć wzrost i rentowność oraz konsekwentnie realizować podstawowe strategie w zakresie innowacji produktowych, rozwoju technologii i ekspansji globalnej, aby wzmacniać przyszłą konkurencyjność”.

Przychody w II kwartale 2026 r.

Łączne przychody wyniosły 25,7 mld CNY (3,8 mld USD). Były o 15,1% niższe niż w II kwartale 2025 r., ale o 11,7% wyższe niż w I kwartale 2026 r. Sprzedaż samochodów przyniosła 24,1 mld CNY (3,5 mld USD), co oznacza spadek o 16,7% rok do roku i wzrost o 11,8% kwartał do kwartału.

Spadek przychodów ze sprzedaży samochodów w porównaniu z II kwartałem 2025 r. wynikał przede wszystkim z mniejszej liczby dostaw oraz niższej średniej ceny sprzedaży związanej ze zmianą struktury oferowanych modeli. Wzrost względem I kwartału 2026 r. był głównie efektem wyższej średniej ceny sprzedaży wynikającej ze zmiany struktury produktów oraz większej liczby dostaw.

Przychody z pozostałej sprzedaży i usług wyniosły 1,6 mld CNY (235,9 mln USD). Wzrosły o 17,6% względem 1,4 mld CNY w II kwartale 2025 r. oraz o 10,4% względem 1,4 mld CNY w I kwartale 2026 r. Zwiększenie tych przychodów wynikało przede wszystkim z większej liczby świadczonych usług i wyższej sprzedaży akcesoriów, co wiązało się z rosnącą łączną liczbą sprzedanych samochodów.

Koszty sprzedaży i marża brutto

Koszt sprzedaży wyniósł 22,8 mld CNY (3,4 mld USD). Był o 5,6% niższy niż w II kwartale 2025 r., kiedy sięgnął 24,2 mld CNY, oraz o 7,8% wyższy niż w I kwartale 2026 r., gdy wyniósł 21,2 mld CNY.

Spadek kosztu sprzedaży w ujęciu rocznym wynikał przede wszystkim z mniejszej liczby dostaw samochodów. Wzrost względem poprzedniego kwartału był głównie efektem wyższego średniego kosztu sprzedaży związanego ze zmianą struktury produktów oraz większej liczby dostaw.

Zysk brutto wyniósł 2,8 mld CNY (418,0 mln USD), co oznacza spadek o 53,3% względem 6,1 mld CNY w II kwartale 2025 r. i wzrost o 56,9% względem 1,8 mld CNY w I kwartale 2026 r. Marża na sprzedaży samochodów wyniosła 9,4%, wobec 19,4% w II kwartale 2025 r.