Lam Research (LRCX) planuje zainwestować ponad 3 mld USD w ciągu pięciu lat. Środki mają posłużyć do rozbudowy globalnej sieci laboratoriów badawczo-rozwojowych oraz zwiększenia możliwości prowadzenia eksperymentów.
Informacja o rozwoju działalności badawczo-rozwojowej pojawiła się po bardzo mocnym okresie dla akcjonariuszy Lam Research. Od początku roku kurs akcji wzrósł o 69,67%, a całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosła 211,75%. Jednocześnie w ciągu ostatnich 7 dni kurs spadł o 8,68%, a w okresie 90 dni obniżył się o 2,69%. Może to oznaczać, że niedawna dynamika wzrostu osłabła.
Jeśli szukasz innych możliwości inwestycyjnych w sektorze półprzewodników, powiązanych z trendami rozwoju sztucznej inteligencji, warto przyjrzeć się 54 spółkom zajmującym się infrastrukturą AI.
Po tak silnych wzrostach i niedawnym spadku akcje Lam Research są wyceniane poniżej zarówno celów analityków, jak i niektórych szacunków wartości godziwej. Kluczowe pytanie brzmi, czy jest to efekt ostrożniejszej oceny perspektyw spółki, czy też przesadna reakcja na krótkoterminowe obawy.
Najczęściej obserwowana teza inwestycyjna: niedowartościowanie o 2,9%
W tym ujęciu wartość godziwa Lam Research wynosi 323,38 USD, czyli nieco więcej niż ostatni kurs zamknięcia na poziomie 314 USD. Planowane wydatki na badania i rozwój są traktowane jako element szerszej, długoterminowej historii wzrostu zysków.
Lam Research ma silną pozycję w zakresie nowych technologii produkcji układów scalonych. Należą do nich między innymi ALD Moly, technologia osadzania metalu, oraz rozwiązania dla zaawansowanego pakowania układów, w tym systemy SABRE 3D. Pozycja ta może pomóc spółce zwiększać udział w wydatkach na produkcję układów nowej generacji, co w długim terminie powinno prowadzić do wzrostu udziału w rynku, wyższych średnich cen sprzedaży oraz poprawy marż brutto.
Szacunek wartości godziwej opiera się w dużej mierze na założeniu skumulowanego wzrostu przychodów, wyższych marż oraz przyszłych zysków znacznie większych niż obecne.
Wynik: wartość godziwa 323,38 USD (NIEDOWARTOŚCIOWANE)
Ten scenariusz zakłada jednak również utrzymanie popytu z Chin oraz wzrost wydatków na sprzęt do produkcji wafli krzemowych w kolejnych latach. Zmiany w tych obszarach mogą wpłynąć na prognozy i wywrzeć presję na oczekiwania wobec spółki.
## Inna ocena wartości Lam Research
Szacunek analityków wskazuje na niedowartościowanie Lam Research o około 2,9%, ale model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), czyli metoda wyceny oparta na przyszłych przepływach pieniężnych, daje odmienny wynik.
Według modelu DCF wartość godziwa spółki wynosi 169,91 USD. To znacznie mniej niż ostatni kurs akcji na poziomie 314 USD. Taka różnica oznacza mniejszy margines bezpieczeństwa, czyli mniejszą przestrzeń na rozczarowanie wynikami lub pogorszenie perspektyw. Model DCF przedstawiono na podstawie danych ze sierpnia 2026 roku.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.