Czy Kratos Defense ma szansę stać się ważnym dostawcą programu Golden Dome?

Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) postrzega proponowaną inicjatywę obrony przeciwrakietowej Golden Dome jako realną szansę rozwoju w horyzoncie długoterminowym.

Zdaniem spółki Golden Dome ma się różnić od klasycznych programów obrony przeciwrakietowej, które zazwyczaj opierają się na niewielkiej liczbie dużych wykonawców. Inicjatywa ma wymagać szerokiej bazy przemysłowej zdolnej dostarczać w przystępnych kosztach technologie, które można wdrażać szybko i wykorzystywać w wielu obszarach.

KTOS podkreśla, że przez lata inwestował we własne kompetencje oraz prowadził ukierunkowane przejęcia. W efekcie spółka zbudowała zaplecze technologiczne w wielu dziedzinach, które mogą mieć znaczenie na kolejnych etapach budowy systemu obrony.

Spółka wiąże też swoją gotowość z trendem widocznym w planowaniu wojskowym. Coraz większy nacisk ma być kładziony na tańsze, skalowalne rozwiązania, które da się produkować w wyższych wolumenach. Takie założenie dobrze pasuje do modelu biznesowego segmentu obronnego KTOS.

W tle projektu znajduje się również propozycja budżetowa administracji USA na rok fiskalny 2027. Ma ona przewidywać około 1,5 bln USD łącznych wydatków obronnych. Z tej kwoty około 1,15 bln USD ma pochodzić z finansowania uznaniowego, a dodatkowe 350 mld USD ma zostać zapewnione w ramach proponowanego projektu ustawy rozliczeniowej (reconciliation bill).

Priorytety budżetowe obejmują m.in. zwiększenie inwestycji w obszarach takich jak: Golden Dome, łączność satelitarna i kosmos, systemy bezzałogowe, sztuczna inteligencja, pociski, radar oraz obrona powietrzna. W planie uwzględniono też modernizację systemów w zakresie nuklearnego odstraszania oraz inne programy modernizacyjne o znaczeniu strategicznym.

Golden Dome jest na wczesnym etapie planowania, a przyznawanie kontraktów ma następować etapami przez kilka lat. Mimo to KTOS twierdzi, że zbudował portfel kompetencji odpowiadający wielu przewidywanym wymaganiom technologicznym inicjatywy. Jeśli program będzie rozwijany zgodnie z oczekiwaniami, spółka może skorzystać nie tylko z jednego kontraktu, ale z udziału w kilku obszarach.

Spółki, które mogą korzystać z podobnych kierunków inwestycji

Na tym samym tle inwestycyjnym, czyli rosnących nakładach na zintegrowaną obronę przeciwrakietową i bezpieczeństwo terytorium, wymieniane są także inne firmy obronne:

• RTX Corporation (RTX) – dostarcza zaawansowane systemy obrony powietrznej i przeciwrakietowej, technologie radarowe, przechwytujące oraz rozwiązania dowodzenia i kontroli.
• Northrop Grumman Corporation (NOC) – rozwija kompetencje w obronie przeciwrakietowej, czujnikach opartych o systemy kosmiczne, systemach dowodzenia i kontroli oraz technologiach hipersonicznych.

Wycena i sytuacja rynkowa akcji KTOS

W prognozach dotyczących wyników KTOS na 2026 wskazywany jest wzrost zysku na akcję (earnings per share) o 23,68% rok do roku zgodnie z ujęciem konsensusowym.

Jeśli chodzi o wycenę, spółka handluje na poziomie forward 12-miesięcznego wskaźnika ceny do sprzedaży (price-to-sales, P/S) rzędu 4,81x. Oznacza to dyskonto wobec średniej rynkowej branży, wynoszącej 12,98x.

Na przestrzeni ostatnich sześciu miesięcy kurs akcji KTOS spadł o 33,6%, podczas gdy branża wzrosła o 13,8%.

Ocena analityków i pozycja w rankingu

KTOS ma aktualnie Zacks Rank #3 (Hold), czyli ocenę „trzymaj” w ramach tego rankingu. Spółka znajduje się w gronie firm, które są klasyfikowane na podstawie podejścia Zacks do dynamiki prognoz dla wyników.