Kohl’s stawia na DoorDash i Martę Stewart. Czy to zmienia perspektywy inwestycyjne spółki?

W sierpniu 2026 roku Kohl’s poinformował o kilku ważnych zmianach. Urządzenia kuchenne marki Martha Stewart, dotychczas dostępne na Amazonie, trafią także do sklepów Kohl’s oraz do oferty internetowej Kohls.com. Spółka nawiązała również współpracę z DoorDash, dzięki której szybka dostawa będzie dostępna z ponad 1 100 lokalizacji Kohl’s.

Zarząd zadeklarował ponadto regularną kwartalną dywidendę w wysokości 0,125 USD na akcję. Wypłata nastąpi 23 września 2026 roku. Wszystkie te działania mają odświeżyć strukturę asortymentu i poszerzyć kanały dystrybucji.

Inwestorzy czekają teraz na publikację wyników za drugi kwartał. Raport pokaże, czy spółka utrzymuje ruch klientów, sprzedaż porównywalną (wyniki sklepów działających co najmniej od roku) oraz rentowność. Najważniejszym ryzykiem pozostaje dalsza utrata udziałów w rynku na rzecz konkurentów internetowych oraz zmieniające się zwyczaje konsumentów. Najnowsze zapowiedzi nie zmieniają istotnie tego ryzyka przed publikacją wyników.

Partnerstwo z DoorDash może mieć szczególne znaczenie, ponieważ łączy Kohl’s z szybką dostawą odzieży i artykułów do domu z ponad 1 100 sklepów. Usługa wpisuje się w strategię sprzedaży wielokanałowej, czyli łączenia sklepów stacjonarnych z handlem internetowym. W przyszłości jej efekty mogą być widoczne we współczynniku konwersji w kanałach cyfrowych, pokazującym, jaka część odwiedzających stronę dokonuje zakupu, oraz w zasięgu klientów. Są to obszary, o które zarząd może być pytany podczas najbliższych rozmów z inwestorami.

Jednocześnie Kohl’s nadal mierzy się z ryzykiem utraty udziałów w rynku i słabą sprzedażą porównywalną. Te czynniki mogą ograniczać korzyści wynikające z nowych partnerstw i rozszerzania oferty.

Prognozy dla Kohl’s zakładają, że do 2029 roku spółka osiągnie 15,5 mld USD przychodów oraz 202,0 mln USD zysku. Założenia przewidują zasadniczo stabilne roczne przychody oraz spadek zysku o 70,0 mln USD względem obecnych 272,0 mln USD.

Szacowana wartość godziwa akcji Kohl’s wynosi 17,46 USD, czyli o 5% mniej niż bieżąca cena rynkowa.

Najbardziej ostrożni analitycy zakładają, że przychody spółki spadną do około 14,8 mld USD, a zysk wyniesie około 204 mln USD. Te prognozy wskazują na większą presję wynikającą ze słabej sprzedaży porównywalnej i dalszego przenoszenia zakupów do kanałów cyfrowych.