JPMorgan podnosi rekomendację dla Kingspan dzięki dobrej koniunkturze w centrach danych

JPMorgan podniósł rekomendację dla akcji Kingspan Group PLC (ISE:KRX), irlandzkiego producenta materiałów budowlanych, z „neutralnie” do „przeważaj”. Bank uzasadnił tę decyzję silną dynamiką wyników wynikającą z działalności spółki na rynku centrów danych. Zdaniem JPMorgan nie jest ona jeszcze w pełni odzwierciedlona w wycenie akcji.

Napływ zamówień na rozwiązania dla centrów danych w segmencie Advnsys Kingspan wzrósł niemal czterokrotnie. Mimo to akcje spółki są wyceniane przy 13-krotności prognozowanego na najbliższe 12 miesięcy wskaźnika EV/EBITDA. Obecna wycena oznacza około 7-procentowe dyskonto wobec długoterminowej średniej.

Analiza poszczególnych części działalności Kingspan przeprowadzona przez JPMorgan wskazuje, że segment Advnsys jest wyceniany o 15% niżej niż porównywalne europejskie spółki z sektora dóbr inwestycyjnych działające w obszarze centrów danych, mimo podobnych marż i porównywalnej ścieżki wzrostu.

Analityczka JPMorgan Elodie Rall wyznaczyła dla akcji Kingspan cenę docelową na poziomie 130 EUR z terminem realizacji w grudniu 2027 roku.

Poza rynkiem centrów danych Kingspan zorganizuje 10 listopada w Oklahomie dzień rynków kapitałowych. Spotkanie ma koncentrować się na strategii spółki dotyczącej komercyjnego rynku dachów płaskich w Stanach Zjednoczonych. Kingspan zapowiedział już ambicję zdobycia 15% udziału w tym rynku.

JPMorgan ocenia, że realizacja strategii w segmencie dachów może w kolejnych latach stać się istotnym źródłem dodatkowego potencjału wzrostu. Rynek nie docenia jeszcze w pełni tego potencjału, ponieważ w krótkim terminie oczekiwany wkład tego segmentu pozostaje niewielki.

Bank wskazał również, że Kingspan może być preferowanym wyborem inwestycyjnym w warunkach inflacji. Koszty stali mogą nadal rosnąć z powodów strukturalnych, do których należą cła, mechanizm dostosowywania cen na granicach z uwzględnieniem emisji dwutlenku węgla oraz rosnące ceny uprawnień do emisji CO₂ w Unii Europejskiej.