JPMorgan podnosi prognozę dla S&P 500, bo inwestycje w AI przynoszą efekty

Strategowie JPMorgan Chase & Co. po raz drugi w ciągu dwóch miesięcy podnieśli prognozę dla indeksu S&P 500. Uzasadnili tę decyzję wysokimi wynikami spółek oraz efektami ogromnych inwestycji w sztuczną inteligencję (AI).

Zespół kierowany przez Dubravko Lakosa-Bujasa przewiduje, że amerykański indeks wzrośnie do 8 000 punktów. Oznaczałoby to wzrost o około 3% względem piątkowego zamknięcia. W czerwcu strategowie podnieśli wcześniejszy cel z 7 600 do 7 800 punktów. Najnowsza prognoza jest nieco wyższa od średniej prognoz 20 strategów ankietowanych przez Bloomberg.

Sezon publikacji wyników za drugi kwartał przyniósł dowody, że nakłady inwestycyjne tak zwanych hyperskalerów AI, czyli największych dostawców usług chmurowych, przynoszą efekty dzięki popytowi klientów. Strategowie JPMorgan wskazali na silniejszy wzrost usług chmurowych oraz większe portfele zamówień oczekujących na realizację w Alphabet Inc., Amazon.com Inc. i Microsoft Corp. Ich zdaniem powinno to zmniejszyć obawy dotyczące zwrotu z zainwestowanego kapitału.

„W miarę jak większe portfele zamówień będą przekładać się na ujęte w księgach przychody, wzrost usług chmurowych powinien pozostać dobrze wspierany. Pomoże to potwierdzić zasadność rosnących nakładów na AI” — napisali strategowie. „Wśród największych dostawców usług chmurowych wskaźniki popytu pozostają wysokie i nadal rosną”.

S&P 500 powrócił do rekordowych poziomów, a zyski spółek wzrosły o 32%. Był to jeden z najsilniejszych wzrostów w historii. Dużą uwagę poświęcano wydatkom największych firm technologicznych na AI oraz ich wpływowi na przepływy pieniężne.

Strategowie JPMorgan oczekują dalszego wzrostu wydatków na AI. Ich zdaniem technologia ta będzie w tym roku odpowiadać za wyraźnie ponad połowę wszystkich nakładów inwestycyjnych spółek z indeksu S&P 500, które łącznie wyniosą 1,5 bln USD. Ten udział ma dalej rosnąć.

Strategowie banków takich jak Citigroup Inc., Deutsche Bank AG i Goldman Sachs Group Inc. również należą w tym roku do najbardziej optymistycznie nastawionych do amerykańskich akcji. Średnia prognoza zakłada, że S&P 500 wzrośnie do końca roku do 7 845 punktów, czyli około 1% powyżej obecnego poziomu.