Jim Cramer porównał akcje Ross Stores i TJX

Akcje The TJX Companies, Inc. (NYSE:TJX) i Ross Stores, Inc. (NASDAQ:ROST) zachowywały się w 2026 roku zupełnie inaczej. Od początku roku walory TJX straciły 8,9%, a akcje Ross Stores zyskały 30%. Jim Cramer omówił tę rozbieżność 17 sierpnia.

Cramer zwrócił uwagę, że The TJX Companies, Inc. cierpi na giełdzie mimo dobrych wyników operacyjnych. Odniósł się także do prezesa spółki w kontekście ruchu jej akcji. Z kolei wzrost kursu Ross Stores, Inc. przypisał prezesowi Jimowi Conroyowi, który wcześniej kierował Boot Barn.

„Walmart i TJX, powszechnie uznawane za dwie najlepsze spółki, radziły sobie najgorzej. To naprawdę interesujące, że najlepsze spółki nie radzą sobie już tak dobrze. Ross Stores ma świetnego prezesa. Nie wiem, czy ktoś pamięta go z czasów, gdy pracował w Boot Barn — Jima Conroya. Ale on jest naprawdę znakomity. Podniósł kurs tej akcji. Jim Conroy pojawił się w Ross Stores i całkowicie odmienił sytuację. Tymczasem TJX, które jako firma radzi sobie bardzo dobrze, nie cieszy się uznaniem inwestorów. Widzimy więc zmianę ról: Lowe’s jest lepszy od Home Depot, Target od Walmartu, a Ross od TJX. To niemal zmiana pokoleniowa, z wyjątkiem tego, że nowa ekipa nie jest tak dobra” — powiedział Cramer.

19 sierpnia akcje The TJX Companies, Inc. zamknęły sesję 4,2% niżej. Spółka opublikowała rano wyniki za drugi kwartał roku obrotowego. Podobnie jak w przypadku innych sieci handlowych, istotne było pytanie, czy obecne osłabienie konsumentów wpłynie na działalność firmy.

W drugim kwartale sprzedaż porównywalna, czyli przychody sklepów działających co najmniej rok, wzrosła w TJX o 4%. Spółka podniosła także całoroczną prognozę marży zysku do 11,2% oraz prognozę zysku na akcję do 4,09–4,13 USD.

Jednocześnie prognoza marży na trzeci kwartał, wynosząca 11,8–11,9%, była bardzo wąska. Wywołało to spekulacje, że na wyniki spółki mogą wpłynąć większe zakłócenia w globalnym transporcie oraz wzrost wynagrodzeń w Stanach Zjednoczonych.

Wzrost kursu od początku roku podniósł również wskaźnik ceny do prognozowanego zysku (forward P/E) do 27. To górny zakres historycznych wartości tego wskaźnika i oznacza niewielki margines na ewentualne rozczarowania. Ponadto prognozy TJX dotyczące sprzedaży porównywalnej i zysku na akcję w trzecim kwartale były niższe od oczekiwań analityków. Mogło to sugerować, że problemy zaczęły już wpływać na działalność spółki.

Ross Stores, Inc. również należy do sprzedawców detalicznych oferujących towary po obniżonych cenach, ale jego akcje radziły sobie znacznie lepiej niż walory TJX. 21 sierpnia kurs Ross Stores zamknął sesję 4,4% wyżej, po tym jak dzień wcześniej spółka opublikowała wyniki.

Ross Stores wyraźnie przebił oczekiwania dotyczące przychodów i zysku. Spółka zwiększyła także zysk operacyjny, nawet po wyłączeniu wpływu zwrotów ceł. Sprzedaż porównywalna wzrosła o mocne 10%, a zarząd podniósł całoroczną prognozę zysku.

Ross Stores może jednak odczuć skutki wzrostu minimalnych wynagrodzeń w Stanach Zjednoczonych oraz inflacji dotyczącej wydatków niezbędnych, z których konsumenci nie mogą łatwo zrezygnować. Jeśli sprzedaż porównywalna spadnie do historycznego poziomu 3–4%, kurs akcji może znaleźć się pod presją. Podobnie jak w przypadku TJX, wskaźnik forward P/E dla Ross Stores wynosi 29,76, czyli znajduje się w górnym zakresie historycznych wartości i pozostawia niewielki margines na błędy.

Zainteresowanie funduszy hedgingowych obiema spółkami jest podobne. W bazie danych Insider Monkey za pierwszy kwartał 83 z 1 021 funduszy posiadały akcje zarówno TJX, jak i Ross Stores.

Odsetek akcji Ross Stores sprzedanych krótko, czyli z wykorzystaniem strategii zakładającej spadek kursu, wynosił 3,53% akcji w wolnym obrocie. Dla TJX było to 1,76%.