Jim Cramer komentuje wyniki Lumentum i Coherent

Akcje Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ: LITE) i Coherent Corp. (NYSE: COHR), dwóch czołowych producentów technologii optycznych, odnotowały wyraźne ruchy po publikacji kwartalnych wyników. W odcinku programu CNBC „Mad Money” wyemitowanym 12 sierpnia Jim Cramer zwrócił uwagę na krótkoterminową różnicę między dynamiką handlu na rynku a fundamentami firm z sektora sprzętu optycznego.

– Czasami nawet najlepsze akcje nieco wyprzedzają same siebie. Dzisiaj Lumentum pokazało znakomity kwartał. To spółka związana ze światłowodami, mająca dużą ekspozycję na centra danych. W reakcji na te wyniki jej główny konkurent, Coherent, słusznie – moim zdaniem – zyskał 8%. Następnie sam Coherent opublikował jeszcze lepsze wyniki, ale jego akcje zostały wyprzedane w handlu posesyjnym. Sądzę, że stało się tak głównie dlatego, że kurs był już nieco zbyt mocno rozgrzany. Sam kwartał był znakomity: spółka wyraźnie przebiła oczekiwania zarówno pod względem przychodów, jak i zysku, a zarząd przedstawił mocne prognozy na bieżący kwartał. Akcje zdążyły jednak wcześniej sporo wzrosnąć – powiedział Cramer.

Lumentum rozpoczyna wzrosty w sektorze po bardzo dobrym kwartale

Impuls do wzrostów w sektorze optycznym dała spółka Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ: LITE), która w czwartym kwartale roku obrotowego 2026 odnotowała 1,01 mld USD przychodów netto, czyli o 109% więcej niż rok wcześniej. Wynik był lepszy od konsensusu rynkowego.

Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS, czyli wynik nieuwzględniający wybranych pozycji księgowych) wyniósł 3,23 USD i przewyższył oczekiwania Wall Street o 0,26 USD.

Lumentum przedstawiło również optymistyczne prognozy na pierwszy kwartał roku obrotowego 2027. Spółka przewiduje przychody netto od 1,225 mld USD do 1,275 mld USD oraz skorygowany zysk na akcję od 4,05 USD do 4,35 USD. Skorygowana marża operacyjna ma wynieść od 39,5% do 40,5%. Po publikacji wyników lepszych od oczekiwań i podniesieniu prognoz akcje Lumentum gwałtownie wzrosły, a zwyżki objęły cały sektor fotoniki, czyli technologii wykorzystujących światło.

Coherent przebił oczekiwania, ale inwestorzy realizowali zyski po sesji

Coherent Corp. (NYSE: COHR) również zaprezentował mocne wyniki za czwarty kwartał roku obrotowego 2026. Przychody netto spółki wyniosły 2,05 mld USD, co oznacza wzrost o 34,0% rok do roku. Wynik był o 70 mln USD wyższy od konsensusu rynkowego.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,74 USD i przewyższył oczekiwania Wall Street o 0,12 USD.

Na pierwszy kwartał roku obrotowego 2027 Coherent przedstawił mocne prognozy: przewiduje przychody od 2,2 mld USD do 2,4 mld USD oraz skorygowany zysk na akcję od 1,85 USD do 2,05 USD. Spółka oczekuje skorygowanej marży brutto od 39,5% do 41,5%. Skorygowane koszty operacyjne mają wynieść od 400 mln USD do 420 mln USD, a efektywna skorygowana stawka podatkowa od 18% do 20%.

Mimo przekroczenia oczekiwań zarówno pod względem przychodów, jak i zysku, a także przedstawienia mocnych prognoz na przyszłość, akcje Coherent spadły w handlu posesyjnym. Była to typowa reakcja „sprzedaj po publikacji dobrych wiadomości” (sell the news). W trakcie regularnej sesji akcje zyskały już ponad 8%, ponieważ inwestorzy wcześniej kupowali je w oczekiwaniu na wyniki.

Fundusze hedgingowe zwiększają zaangażowanie w Lumentum i Coherent

Zaangażowanie funduszy hedgingowych wskazuje na rosnące zainteresowanie obiema spółkami, mimo ich podwyższonych wskaźników wyceny. Wskaźnik cena do prognozowanego zysku (forward P/E) dla Lumentum wynosił 43,10. Liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje spółki wzrosła w pierwszym kwartale 2026 roku do 123, z 97 kwartał wcześniej. Jednocześnie odsetek akcji znajdujących się w krótkiej sprzedaży wzrósł do 12,16% akcji w wolnym obrocie.

Coherent miał niższy wskaźnik forward P/E na poziomie 32,89. W pierwszym kwartale 2026 roku akcje spółki posiadało 114 funduszy hedgingowych, wobec 109 w poprzednim kwartale. Udział akcji w krótkiej sprzedaży był niższy i wynosił 5,42% akcji w wolnym obrocie.

Krótkoterminowa dynamika rynku i spadki wywołane wysoką wyceną mogą powodować przejściową zmienność. Obie spółki nadal mają dobrą widoczność popytu na kilka kolejnych kwartałów w całym portfelu rozwiązań dla sieci optycznych.

Najwięksi dostawcy usług chmurowych, tzw. hyperscalerzy, nadal rozbudowują ogromne klastry sztucznej inteligencji. Transceivery optyczne, czyli urządzenia zamieniające sygnały elektryczne na optyczne i odwrotnie, są w tych systemach kluczowym wąskim gardłem. Dzięki temu Lumentum i Coherent znajdują się w centrum kilkuletniego, strukturalnego wzrostu popytu.