Jefferies podnosi rekomendacje dla Forda i General Motors do „Kupuj”

Ford Motor (NYSE:F) zyskał 2,51%, a General Motors (NYSE:GM) 3,16% w handlu śródsesyjnym, po tym jak Jefferies podniósł rekomendację dla obu spółek z „Hold” do „Buy” („kupuj”).

Jefferies podniósł też cele cenowe: dla Forda do 17,50 USD z 14,50 USD, a dla GM do 99 USD z 90 USD. Analitycy wskazali na poprawę warunków na rynku w USA, lepsze wykorzystanie kapitału oraz łagodzenie kosztów związanych z „legacy” (historycznymi zobowiązaniami, m.in. emerytalno-zdrowotnymi) w obu spółkach.

W przypadku GM decyzja opiera się na wynikach za drugi kwartał, które Jefferies uznał za potwierdzenie zaufania do zyskowności w 2027 r. oraz do generowania gotówki. Firma spodziewa się, że od 2027 r. GM będzie w stanie wypracować ponad 10 mld USD rocznego wolnego przepływu gotówki (free cash flow) dzięki nowym uruchomieniom ciężarówek, poprawie efektywności oraz usługom cyfrowym.

Jefferies podniósł też prognozy zysków na lata 2026–2028 o ok. 6%. Jednocześnie ocenił, że wycena GM jest atrakcyjna, na poziomie około 5x prognozowanych zysków na 2027 r.

Dla Forda Jefferies traktuje drugi kwartał jako „dno” w zakresie marż (czyli najniższy poziom rentowności w krótkim cyklu), a produkcja ma wrócić do normalnego poziomu po zakłóceniach w dostawach. Analitycy podnieśli prognozę skorygowanego EBIT Forda na 2026 r. do 10,3 mld USD, czyli blisko górnej granicy widełek prognozowanych przez samą spółkę.

Jefferies oczekuje, że w drugim kwartale skorygowany EBIT Forda wyniesie ok. 2,5 mld USD przy marży na poziomie 5,4%. Mimo to prognozuje około 10% spadek wolumenów sprzedaży hurtowej (wholesale volumes).