Jak wygląda wzrost w onkologii Pfizera przed wynikami za II kwartał

Pfizer (PFE) jest jednym z czołowych producentów leków onkologicznych na świecie. Firma ma silną obecność w leczeniu nowotworów piersi, układu moczowo-płciowego, klatki piersiowej, przewodu pokarmowego oraz nowotworów hematologicznych.

Spółka zbudowała szerokie portfolio już wprowadzonych terapii onkologicznych i utrzymuje rozbudowany pipeline onkologiczny obejmujący różne podejścia terapeutyczne — w tym małe cząsteczki, przeciwciała sprzężone z lekiem (ADC) oraz biologiczne leki w ramach immunoonkologii.

Onkologia odpowiada za ok. 27% całkowitych przychodów Pfizera. Przychody onkologiczne wzrosły w I kwartale 2026 r. o 7% do 3,8 mld USD. Inwestorzy będą chcieli wiedzieć, jak ten segment wypadł w II kwartale, gdy spółka ogłosi wyniki 4 sierpnia.

Sprzedaż onkologiczna Pfizera w II kwartale ma być wspierana wyższą sprzedażą kluczowych leków, takich jak Padcev, Lorbrena oraz terapia skojarzona Braftovi-Mektovi. Ma to zrekompensować spadki sprzedaży leków, takich jak Ibrance i Adcetris. Sprzedaż nowego leku Elrexfio również prawdopodobnie wzrośnie w tym kwartale.

Szacunki konsensusu Zacks dla Padcev wynoszą 661 mln USD, a dla Ibrance 1,05 mld USD.

Pfizer wszedł także na rynek biosymilarów w onkologii i sprzedaje sześć biosymilarów przeznaczonych na leczenie nowotworów. Szacuje się, że w II kwartale 2026 r. biosymilary onkologiczne znacząco przyczynią się do wzrostu sprzedaży — podobnie jak w kilku poprzednich kwartałach.

Pfizer najprawdopodobniej poda też aktualizacje dotyczące swoich kluczowych kandydatów onkologicznych podczas konferencji po wynikach za II kwartał. Część kandydatów weszła w późne etapy rozwoju, takich jak atirmociclib i sigvotatug vedotin. W toku jest również wniosek regulacyjny o dopuszczenie sasanlimabu, który jest rozpatrywany w UE.

W ubiegłym roku Pfizer podpisał globalną umowę licencyjną poza Chinami z chińską firmą 3SBio, dotyczącą wyłącznych praw do PF-08634404 — inhibitora PD-1 i VEGF. Spółka planuje wykorzystać ten lek jako potencjalną terapię bazową (backbone) stosowaną w wielu typach nowotworów. Pfizer zamierza rozpocząć w 2026 r. cztery badania pivotal (kluczowe badania służące do ubiegania się o rejestrację) dla PF-08634404. Aktualizacja dotycząca PF-08634404 jest oczekiwana podczas konferencji po wynikach za II kwartał.

Rywalizacja w onkologii

Pfizer należy do największych firm farmaceutycznych produkujących leki onkologiczne. Inni duzi gracze na tym rynku to AstraZeneca (AZN), Merck (MRK), Johnson & Johnson (JNJ) oraz Bristol-Myers (BMY).

W przypadku Johnson & Johnson segment onkologii stanowi ok. 29% całkowitych przychodów, a 45% sprzedaży segmentu Innovative Medicine. Sprzedaż onkologiczna wzrosła w I kwartale 2026 r. o 17,8% w ujęciu operacyjnym, napędzana silnym wzrostem rynku oraz zdobywaniem udziałów rynkowych przez kluczowe produkty onkologiczne, takie jak Darzalex i Erleada. Wzrost sprzedaży został częściowo ograniczony przez niższą sprzedaż Imbruvica. Nowe leki onkologiczne Johnson & Johnson — Carvykti, Tecvayli, Talvey oraz Rybrevant/Lazcluze — w istotny sposób przyczyniają się do wzrostu przychodów, napędzanego zdobywaniem udziałów rynkowych.

Dla AstraZeneca sprzedaż w onkologii stanowi obecnie ok. 45% całkowitych przychodów. W I kwartale 2026 r. sprzedaż w segmencie onkologicznym wzrosła o 16% według stałych kursów wymiany (CER). Silne wyniki onkologiczne AstraZeneca były napędzane lekami takimi jak Tagrisso, Lynparza, Imfinzi, Calquence oraz Enhertu (we współpracy z Daiichi Sankyo).

Kluczowe leki onkologiczne Mercka to inhibitor PD-L1 Keytruda oraz inhibitor PARP Lynparza, które spółka sprzedaje w partnerstwie z AstraZeneca. Keytruda — zatwierdzona do leczenia kilku typów nowotworów — sama odpowiada za ok. 50% sprzedaży farmaceutycznej Mercka. Keytruda odnotowała sprzedaż w wysokości 8 mld USD w I kwartale 2026 r., czyli o 8% więcej rok do roku.

Notowania, wycena i prognozy dla Pfizera

Akcje Pfizera wzrosły do tej pory w 2026 r. o 1,6%, podczas gdy wzrost całego sektora wyniósł 12,1%.

Z punktu widzenia wyceny Pfizer wygląda korzystnie na tle branży i handluje poniżej swojej średniej z ostatnich pięciu lat. Zgodnie z wskaźnikiem cena/zysk spółki notują obecnie na poziomie 8,42 dla zysków z przyszłości (forward), co jest znacząco niższe niż 18,49 dla branży oraz średnia pięcioletnia Pfizera wynosząca 9,37.

Prognoza konsensusu Zacks dla zysków Pfizera na 2026 r. spadła z 2,99 USD do 2,96 USD na akcję, natomiast dla 2027 r. pozostała stabilna na poziomie 2,86 USD na akcję w ciągu ostatnich 60 dni.

Pfizer ma ocenę Zacks Rank #3 (Hold), czyli „trzymaj”.