Jackson Hole gości Warsha, przyszły tydzień przyniesie dane z rynku pracy

Piątek, 28 sierpnia 2026 r.

To był intensywny tydzień na giełdzie. Inwestorzy poznali dane o inflacji PCE, a w środku tygodnia NVIDIA (NVDA), jedna z najważniejszych spółek związanych ze sztuczną inteligencją, opublikowała wyniki kwartalne. Dziś uwaga rynku przenosi się do Jackson Hole w stanie Wyoming, gdzie Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City organizuje doroczne sympozjum gospodarcze. Tegoroczny temat spotkania to „Innowacje finansowe: znaczenie dla płatności i polityki”.

Skupienie na kryptowalutach może wydawać się zaskakujące, ponieważ na amerykańską gospodarkę bezpośrednio wpływają także ceny ropy, wojna w Iranie, cła oraz inflacja utrzymująca się powyżej optymalnego poziomu. Temat sympozjum daje jednak przewodniczącemu Fedu Kevinowi Warshowi możliwość wygłoszenia pierwszego przemówienia podczas tego wydarzenia i szczegółowego omówienia kwestii związanych z innowacjami finansowymi. Po jego dwóch konferencjach prasowych po posiedzeniach Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) widać, że w sprawie pozostałych obszarów zainteresowania zachowuje on dużą ostrożność w ujawnianiu swoich poglądów.

Czego oczekiwać dziś na giełdzie

Po rozpoczęciu sesji inwestorzy poznają dwa ważne regionalne badania. Pierwszym będzie sierpniowy Chicago Business Barometer, zawierający odczyt indeksu menedżerów zakupów (PMI), który pokazuje aktywność gospodarczą przedsiębiorstw. Drugim będzie końcowa wersja sierpniowego badania nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.

Prognozy wskazują na ruch w przeciwnych kierunkach. Dla Chicago Business oczekiwany jest odczyt na poziomie 58 punktów, wobec 57,6 punktu miesiąc wcześniej. W przypadku badania Uniwersytetu Michigan prognozowany jest wynik 51 punktów, niższy niż poprzedni odczyt na poziomie 55,2 punktu.

Żaden z tych raportów nie powinien dziś wyraźnie wpłynąć na notowania. Rynek wchodzi w końcowe tygodnie lata, gdy aktywność inwestorów zwykle nieco spada. Najważniejsze wydarzenia tego tygodnia już za nami: lipcowa inflacja PCE okazała się wyższa od oczekiwań i wyniosła 3,7% rok do roku, a NVIDIA opublikowała wyjątkowo dobre wyniki kwartalne.

Reakcje rynku na bieżące wydarzenia i publikowane wyniki już się pojawiły. Były one ostatecznie korzystne, przede wszystkim za sprawą NVIDII.

Czego oczekiwać na giełdzie w przyszłym tygodniu

Do święta Labor Day, obchodzonego w poniedziałek za tydzień, pozostał jeszcze tydzień. Przyszły tydzień przyniesie najnowszą odsłonę serii publikacji dotyczących rynku pracy. We wtorek zostaną opublikowane lipcowe dane JOLTS, które pokazują między innymi liczbę wolnych miejsc pracy. W środę poznamy sierpniowe dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym firmy Automatic Data Processing (ADP). Czwartek przyniesie cotygodniowy raport o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. W piątek opublikowany zostanie najważniejszy raport tygodnia — dane o zatrudnieniu poza rolnictwem przygotowane przez amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS).

Najsilniejszy obraz bieżącej sytuacji na rynku pracy mogą przedstawić cotygodniowe dane o liczbie nowych wniosków o zasiłek. Przez większą część lata utrzymywały się one w pobliżu najniższych poziomów od 60 lat.

Miesięczne raporty o zatrudnieniu dają wynik zbliżony do zera. W lipcu raport ADP wskazał na wzrost zatrudnienia o 44 tys., natomiast dane BLS pokazały spadek o 23 tys. W ciągu ostatniego roku skala zmian zatrudnienia w tych miesięcznych raportach wyraźnie się zmniejszyła. Obecny miesiąc również nie powinien przynieść silnego odbicia.