Czy inwestorzy nie doceniają mocnych wyników Broadcomu?

Kurs akcji Broadcomu (AVGO) traci, mimo że przychody spółki wzrosły o 86% rok do roku. Najnowsze wyniki zawierają jednak kilka zaskakująco mocnych danych i pokazują, że Broadcom ma inwestorom więcej do zaoferowania, niż powodów do obaw.

Broadcom zwiększył przychody o 86% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 96%. Oba wyniki wyraźnie przewyższyły oczekiwania analityków. To ogromna poprawa, porównywalna z wyjątkowo mocnymi rezultatami spółek związanych ze sztuczną inteligencją, takich jak Dell i Nvidia, które poznaliśmy w ciągu ostatnich dwóch tygodni.

Za tak mocną poprawą odpowiada przede wszystkim nieustający popyt największych dostawców usług chmurowych na specjalnie projektowane układy dla sztucznej inteligencji oraz sprzęt sieciowy. Kwartalne przychody Broadcomu z segmentu półprzewodników dla AI potroiły się i osiągnęły 16,7 mld USD.

Podczas konferencji poświęconej wynikom Hock Tan, dyrektor generalny Broadcomu, przedstawił ambitne prognozy dotyczące dostaw:

„Szacujemy, że w roku fiskalnym 2027 dostarczymy tym klientom układy o wartości 115 mld USD, a w 2028 roku kolejne 230 mld USD. Łącznie daje to, jak wiemy, około 350 mld USD. Innymi słowy, z dużą dozą pewności zakładamy, że w ciągu najbliższych dwóch lat dostarczymy tym klientom półprzewodniki dla AI o wartości 350 mld USD”.

Mimo tych danych akcje Broadcomu spadały. Taka reakcja rynku wydaje się całkowicie niezrozumiała, zwłaszcza że bardzo optymistyczne sygnały dotyczące AI płynące z Broadcomu są podobne do tego, co inwestorzy usłyszeli od Della i Nvidii w ciągu zaledwie dwóch tygodni.

Wczoraj już o tym mówiłem, ale wracam do tematu, ponieważ uważam, że warto. Dell i Nvidia zdołały podważyć pesymistyczną tezę, zgodnie z którą boom na sztuczną inteligencję zbliża się do szczytu.

Dell przedstawił przychody wyższe od prognoz o 25 mld USD. Nvidia poinformowała natomiast, że jej sprzedaż może wzrosnąć o 70% w kolejnym roku fiskalnym.

Są to wyjątkowo wysokie wartości, z jakimi wielu inwestorów nie miało wcześniej do czynienia w dotychczasowym okresie inwestowania. Pokazują one, że potencjał inwestycyjny związany z rozwojem sztucznej inteligencji może wciąż być duży, nawet jeśli inwestorzy okresowo tracą go z pola widzenia.