Interactive Brokers zwiększył liczbę rachunków klientów o 34% r/r. Co to oznacza przed wynikami za II kwartał 2026?

Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR) to jeden z dużych brokerów dyskontowych, konkurujący z firmami takimi jak Charles Schwab (NYSE: SCHW) czy Robinhood (NASDAQ: HOOD). Konkurencja w tym segmencie zazwyczaj bywa bardzo zacięta.

W opublikowanych metrykach za czerwiec 2026 r. spółka pokazała jednak wyraźny wzrost skali biznesu.

W czerwcu 2026 klienci Interactive Brokers mieli 5,185 mln rachunków, czyli o 34% więcej niż w tym samym miesiącu 2025 r.

Rachunki klientów przekładały się też na większy kapitał. W czerwcu klienci mieli 930,3 mld USD kapitału (equity), co oznacza wzrost o 40% rok do roku.

Spółka raportuje również aktywność klientów. W czerwcu obsłużyła 5,269 mln transakcji (trades), co oznacza wzrost o 53% w porównaniu z rokiem wcześniejszym.

Znaczenie ma tu mechanika przychodów: Interactive Brokers zarabia na prowizjach od obsługiwanych transakcji. Nawet jeśli zysk na pojedynczej transakcji jest niewielki, większa liczba transakcji zwiększa pulę przychodów prowizyjnych.

Dodatkowo firma zakończyła czerwiec z saldem pożyczek pod zabezpieczenie (margin loan balances) w wysokości 108,5 mld USD. To wzrost o 67% rok do roku.

Pożyczki marginowe generują dla spółki dochody odsetkowe, więc wyższe saldo jest też korzystnym sygnałem.

Możliwe, że wyniki za II kwartał 2026 będą lepsze niż rok wcześniej

Jeśli tak wyglądało zakończenie czerwca, to bardzo prawdopodobne jest, że aktualizacja wyników za II kwartał 2026 pokaże wyraźną poprawę względem poprzedniego roku. Byłby to też ciąg dalszy mocnego początku roku.

W I kwartale 2026 r. Interactive Brokers zanotował przychody w wysokości 1,67 mld USD, czyli o ok. 17% więcej niż 1,43 mld USD rok wcześniej.

Zysk skorygowany wzrósł o ok. 28% do 0,60 USD na akcję (EPS skorygowany).

Spółka podała, że:

• prowizje (commission revenue) wzrosły o 19%,
• dochody z odsetek (interest income), głównie z pożyczek marginowych, wzrosły o 17%.

Jednocześnie czerwcowe metryki nie wyglądały istotnie inaczej niż majowe, więc tempo zmian między miesiącami może sugerować, że II kwartał nie odbiega od I kwartału. Mimo to, biorąc pod uwagę dużą poprawę rok do roku w wielkości bazy rachunków klientów, aktywności handlowej oraz łącznego salda pożyczek pod zabezpieczenie, wyniki za II kwartał wydają się prawdopodobnie wyraźnie lepsze niż w II kwartale 2025 r.

Jest jeden istotny problem: rynek już „wie”, jak dobrze idzie biznes

Nawet jeśli to wszystko wygląda korzystnie, inwestorzy powinni podejść do tych danych z ostrożnością — wycena może już uwzględniać mocne scenariusze. Wskaźniki price-to-sales, price-to-earnings i price-to-book są mniej więcej na poziomie dwukrotności ich średnich wartości z ostatnich pięciu lat.

Oznacza to w praktyce, że Wall Street dobrze zdaje sobie sprawę, jak mocno rośnie biznes Interactive Brokers. Jeśli spółka nie dowiezie tego, czego można się spodziewać, nawet solidny kwartał liczbowo może nie wystarczyć, by utrzymać wzrost kursu akcji.