Intel poda wyniki za II kwartał; akcje producentów półprzewodników odbijają po spadkach

Intel poda wyniki za II kwartał po zamknięciu giełdy w czwartek. Philadelphia Semiconductor Index (^SOX) wpadł w ubiegłym tygodniu w rynek niedźwiedzia po wcześniejszych wzrostach akcji producentów półprzewodników.

We wtorek Intel potwierdził zwolnienia w dziale centrów danych, co przyczyniło się do wzrostu kursu akcji. Firma poinformowała, że restrukturyzuje Data Center Group, by zapewnić odpowiednie role i kompetencje dla długoterminowego rozwoju, oraz że udzieli wsparcia osobom objętym zwolnieniami.

Od początku roku kurs Intela wzrósł o 184%, w związku z agresywnym programem naprawczym CEO Lip‑Bu Tana. Spółka zyskała też na inwestycjach ze strony administracji Trumpa oraz Nvidii, a także na rosnącym znaczeniu procesorów centralnych (CPU), gdy branża technologiczna zwraca się ku agentom AI. Kurs akcji zamknął się na poziomie 105,45 USD (+8,39; +8,64%) na zamknięciu 21 lipca o 16:00 EDT.

Agenci AI wykorzystują CPU do zadań takich jak przeszukiwanie baz danych czy generowanie dokumentów. To zwiększa popyt na procesory, które przez lata ustępowały pola układom graficznym (GPU).

Analityk John Vinh z KeyBanc szacuje, że Intel jest w pozycji, by wesprzeć 25–30% wzrost liczby sprzedanych serwerowych procesorów CPU w 2026 roku. Ma na to wpływ rozbudowa mocy produkcyjnych przy węźle Intel 3, solidny popyt od hyperscalerów i wdrożeń infrastruktury AI oraz rosnąca intensywność wykorzystania CPU w klastrach AI.

Pojawiają się też sygnały, że biznes produkcji kontraktowej Intela (foundry) zaczyna pozyskiwać duże kontrakty. Według doniesień serwisu The Information Google (GOOG, GOOGL) złożyło zamówienie na 3 miliony własnych Tensor Processing Units (TPU) produkowanych przez Intela. Raport wskazał też, że Nvidia rozważa wykorzystanie Intela jako opcję produkcyjną.

Dzieje się to, gdy Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) ma trudności z zaspokojeniem ogromnego popytu od klientów, w tym Nvidii, AMD i Apple, w związku z boomem AI. Daje to Intelowi szansę wejścia jako drugi producent półprzewodników, by częściowo przejąć wolumeny.

Na kwartał analitycy oczekują skorygowanego zysku na akcję (EPS) 0,21 USD przy przychodach 14,43 mld USD. Rok wcześniej spółka miała -0,10 USD zysku na akcję i 12,86 mld USD przychodów w tym samym okresie.

Segment Data Center i AI ma wygenerować 5,54 mld USD, co oznacza wzrost o 40% rok do roku. Biznes produkcji kontraktowej (foundry) Intela prognozowany jest na 5,48 mld USD przychodów.

Eksplozja popytu na AI pomaga segmentom centrów danych i produkcji kontraktowej, ale jednocześnie negatywnie wpływa na część konsumencką. Globalny niedobór pamięci i przestrzeni dyskowej podnosi ceny układów pamięci, co zmusza producentów do wycofywania niskomarżowych laptopów i komputerów stacjonarnych z oferty na poziomie wejściowym i średnim oraz do podnoszenia cen produktów premium. To może ograniczyć popyt, gdy klienci będą dłużej używać starszych urządzeń, aby uniknąć droższych zakupów.

Segment Client (komputery osobiste) prognozowany jest na 7,99 mld USD, czyli wzrost o 1,55% rok do roku.

Analityk Stacy Rasgon z Bernstein ocenia, że słabsze perspektywy w segmencie klientów mogą być częściowo zrekompensowane przez silniejszą stronę serwerową i poprawę pozycji produkcji kontraktowej. Jednak oczekiwane zwiększenie nakładów inwestycyjnych (capex) może obciążyć wolne przepływy pieniężne i marże. Rasgon dodaje, że sygnały rynkowe (większe wykorzystanie CPU przez agenty AI) oraz przesłanki dotyczące postępu wydajności produkcji i kontraktów foundry sprawiają, że jego nastawienie do spółki jest lepsze niż wcześniej, choć podstawowe wskaźniki, takie jak trajektoria kursu akcji i perspektywy rynku PC, nadal stanowią dla niego wyzwanie.