Intel przed testem wyników po 28% spadku w lipcu mimo silnych prognoz za II kwartał

Intel, amerykański producent procesorów i firma prowadząca działalność foundry (produkcja chipów na zlecenie), ma po zamknięciu rynku opublikować wyniki za II kwartał.

Analitycy oczekują, że przychody wzrosną o 12% rok do roku do 14,4 mld USD. Zysk ma sięgnąć 0,12 USD na akcję, w porównaniu ze stratą 0,67 USD na akcję w tym samym kwartale rok wcześniej. Marża brutto ma wzrosnąć do około 39% z niemal 30% rok wcześniej.

Mimo tych lepszych prognoz kurs Intela spadł około 28% w lipcu. To plasuje spółkę w gronie 10 najsłabszych walorów w indeksie S&P 500, choć w pierwszej połowie roku akcje zyskały 278%.

Analityk Matt Bryson z Wedbush Securities zwrócił uwagę, że nastroje na rynku półprzewodników mogą mieć większy wpływ na krótkoterminowy kurs Intela niż same wyniki operacyjne spółki.

Serwis GuruFocus wykrył 4 ostrzeżenia wobec INTC.

Sektor półprzewodników jako całość również znajduje się pod presją. Philadelphia Semiconductor Index spadł około 14% w tym miesiącu i krótko wszedł w strefę rynku niedźwiedzia w zeszłym tygodniu, po czym częściowo się odbił. Inwestorzy coraz bardziej zastanawiają się, czy tempo wydatków na infrastrukturę sztucznej inteligencji utrzyma się.

Alphabet (GOOGL), spółka-matka Google i jeden z największych korporacyjnych inwestorów w AI, podniósł oczekiwane wydatki inwestycyjne (capex) na cały rok do 195–205 mld USD z wcześniejszego zakresu 180–190 mld USD. Mimo tych podwyżek reakcja rynku na Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., głównego producenta chipów dla NVIDIA (NVDA), pokazała, że mocniejsze prognozy nie zawsze wystarczają do wsparcia notowań spółek półprzewodnikowych. Taiwan Semiconductor podniósł swoje roczne prognozy przychodów i wydatków, powołując się na przekonanie o popycie na chipy i centra danych w 2027 r. i później, lecz amerykańskie kwity depozytowe (ADR) tej firmy i tak spadły po ogłoszeniu.

Raport Intela może jednak zawierać kilka pozytywnych sygnałów. Spodziewane jest silne zapotrzebowanie operatorów centrów danych na procesory Intela. Możliwe są też informacje o dodatkowych klientach dla działalności foundry. Analitycy będą uważnie obserwować wydatki inwestycyjne Intela w poszukiwaniu dowodów na pozyskanie nowych klientów dla usługi produkcji chipów na zlecenie. Postępy we współpracy z Apple (AAPL), producentem iPhone'a, lub w projekcie Terafab Elona Muska mogłyby w krótkim okresie wesprzeć kurs akcji.

Intel potwierdził plany redukcji zatrudnienia w dziale centrów danych w ramach działań mających na celu obniżenie kosztów.

Wycenę spółki może jednak hamować znacznie wyższa relatywna premia. Intel handluje się na poziomie około 74 razy prognozowanego zysku na najbliższe 12 miesięcy, wobec dziesięcioletniej średniej wynoszącej 22 razy. Dla porównania, NVIDIA wyceniana jest poniżej 20 razy prognozowanego zysku, Broadcom (AVGO) na 23 razy, indeks półprzewodników na 23 razy, a S&P 500 na 20 razy. To sugeruje, że inwestorzy mogą oczekiwać dalszych postępów operacyjnych, aby uzasadnić kolejne wzrosty kursu.