ICICI Bank: zysk rośnie w I kwartale roku podatkowego 2027, a jakość aktywów pozostaje stabilna

ICICI Bank Limited (NYSE:IBN) opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku podatkowego 2027. Spółka odnotowała solidny wzrost dzięki szeroko zakrojonemu wzrostowi kredytów, stabilnym marżom i zdrowemu wzrostowi bazy depozytowej.

W kwartale zysk po opodatkowaniu wzrósł o 15,9% rok do roku do 148,05 mld INR. Zysk przed opodatkowaniem z wyłączeniem wyniku z treasury wzrósł o 20,9% r/r do 189,75 mld INR. W tym samym czasie podstawowy zysk operacyjny wzrósł o 15,6% r/r do 202,35 mld INR.

Zarząd podkreśla, że bank w dalszym ciągu koncentruje się na zwiększaniu zysku przed opodatkowaniem z wyłączeniem wyniku z treasury poprzez podejście „360-stopniowe, zorientowane na klienta” realizowane w ekosystemach i na rynkach lokalnych.

Wzrost kredytów był szeroko rozłożony w segmentach. Łączne kredyty wzrosły o 19,6% r/r oraz o 5% k/k według stanu na 30 czerwca 2026. Kredyty krajowe wzrosły o 18,8% wobec analogicznego okresu rok wcześniej oraz o 4,6% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Szczególnie mocno rosły portfele:

• detaliczny: +12% r/r oraz +2,7% k/k,
• wiejski (w tym kredyty pod zastaw złota): +35,4% r/r oraz +6,2% k/k,
• bankowość dla firm (business banking): +28,2% r/r oraz +6,9% k/k,
• segment firmowy w kraju (domestic corporate): +18,5% r/r oraz +6,9% k/k.

Anindya Banerjee, dyrektor finansowy grupy, podał dodatkowe dane dotyczące produktów detalicznych. Wzrosły: kredyty hipoteczne (+14,6% r/r), kredyty konsumenckie (+12,9% r/r) oraz kredyty na pojazdy i sprzęt (+12,8% r/r). Kredyty samochodowe wzrosły o 3,6% r/r, natomiast portfel kart kredytowych spadł o 1,9% r/r oraz o 1,7% k/k.

W trakcie pytań i odpowiedzi Banerjee powiedział, że dynamika wzrostu kredytów odzwierciedla silniejsze momentum w całym systemie w ostatnich kwartałach, gdy zaczęły działać środki regulacyjne. Dodał, że bank nadal będzie oceniać pojawiające się okazje.

W odniesieniu do wzrostu kredytów dla firm Banerjee wskazał, że część wzrostu wynikała ze zmiany finansowania z rynku obligacji, a także z wykorzystania kapitału obrotowego oraz z utrzymywania przez korporacje buforów płynności. Powiedział też, że w kwartale bank widział „zdrowy pipeline (zbiór potencjalnych ofert) po rozsądnych stawkach”.

Depozyty rosły, a płynność i kapitał pozostały na mocnym poziomie. Depozyty łącznie wzrosły o 14% r/r oraz o 2,2% k/k według stanu na 30 czerwca 2026. Średnie depozyty wzrosły o 14% r/r oraz o 6,1% k/k, a średnie depozyty bieżące i oszczędnościowe (CASA) wzrosły o 12,1% r/r oraz o 4,7% k/k. Średni wskaźnik pokrycia płynności (LCR, Liquidity Coverage Ratio) w kwartale wyniósł około 124%.

Pozycja kapitałowa ICICI Bank również pozostała silna: wskaźnik Common Equity Tier 1 wyniósł 16,19%, a łączny współczynnik adekwatności kapitałowej (Total Capital Adequacy Ratio) 16,84% na koniec kwartału.

Na pytanie o depozyty zagranicznej waluty osób niebędących rezydentami (FCNR, Foreign Currency Non-Resident deposits) Banerjee powiedział, że bank nie wyznaczył publicznego celu, a program znajduje się na wczesnym etapie. Dodał, że całkowity koszt po zabezpieczeniu (hedging) może wynieść około 6,30%–6,40%, co określił jako konkurencyjne w porównaniu z kosztami/oprocentowaniem pożyczek hurtowych. Powiedział również, że program może wesprzeć przyrost zagranicznego wzrostu kredytów w miarę wdrażania środków.

Marże były stabilne, ponieważ dochód odsetkowy rósł. Dochód odsetkowy netto (net interest income) wzrósł o 12,7% r/r oraz o 6,1% k/k do 243,84 mld INR. Marża odsetkowa netto (net interest margin) wyniosła 4,36% wobec 4,32% w poprzednim kwartale i 4,34% w kwartale rok wcześniej.

Banerjee wskazał, że koszt depozytów wyniósł 4,41%, wobec 4,85% w kwartale rok wcześniej. Po wyłączeniu korzyści z odsetek od zwrotów podatku dochodowego marża odsetkowa netto wyniosłaby 4,28% wobec 4,27% zarówno w poprzednim kwartale, jak i w kwartale rok wcześniej.

W odpowiedzi na pytania analityków Banerjee powiedział, że wynik marż odzwierciedla profil finansowania banku, zdyscyplinowane podejście do wyceny depozytów i kredytów oraz zarządzanie portfelem papierów wartościowych Skarbu Państwa. Dodał, że marże powinny pozostawać w przedziale wynikającym z bieżących warunków, o ile nie nastąpią istotne ruchy stóp procentowych, choć aktywność związana z FCNR może w czasie mieć pewien wpływ.

Jakość aktywów pozostaje stabilna, a rezerwy są niższe niż rok wcześniej. Wskaźnik netto NPA (net non-performing assets) wyniósł 0,35% według stanu na 30 czerwca 2026, wobec 0,33% na 31 marca 2026 i 0,41% rok wcześniej. Reklasyfikacje brutto do NPA wyniosły w kwartale 55,52 mld INR wobec 62,45 mld INR w pierwszym kwartale poprzedniego roku. Netto przyrosty do brutto NPA wyniosły 27,07 mld INR wobec 30,34 mld INR rok wcześniej.

Banerjee powiedział, że przyrosty brutto NPA z portfeli detalicznych i wiejskich łącznie wyniosły 43,31 mld INR, w tym 7,06 mld INR z portfela Kisan Credit Card. Dodał, że bank zazwyczaj odnotowuje wyższe przyrosty NPA z tego portfela w pierwszym i trzecim kwartale roku podatkowego.

Łączne rezerwy wyniosły 12,60 mld INR, co odpowiada 6,2% podstawowego zysku operacyjnego oraz 0,32% średnich należności. Dla porównania rok wcześniej było to 18,15 mld INR. Wskaźnik pokrycia rezerwami należności zagrożonych wyniósł 74,7% na 30 czerwca 2026, a bank nadal utrzymuje rezerwy warunkowe w wysokości 131 mld INR, czyli około 0,8% łącznych należności.

Banerjee powiedział też, że po korekcie o „większe” odzyski (chunky recoveries) koszty kredytowe wyniosłyby około 50 punktów bazowych w bardziej znormalizowanym ujęciu. Dodał, że bank kontynuuje działania naprawcze dotyczące rezerwy dla portfela priorytetowego w sektorze rolnym, objętego dyrektywą Reserve Bank of India, ale nie podał harmonogramu ewentualnego odwrócenia (writeback).

Dochody z opłat i spółki zależne wsparły wyniki. Dochód nieodsetkowy z wyłączeniem treasury wzrósł o 16% r/r do 84,25 mld INR. W samych opłatach (fee income) wzrost wyniósł 23,5% do 72,86 mld INR; Banerjee wskazał, że odzwierciedlało to zarówno dynamikę biznesu, jak i niską bazę w kwartale rok wcześniej. Opłaty od klientów detalicznych, wiejskich i z bankowości dla firm stanowiły około 72% wszystkich opłat.

Koszty operacyjne wzrosły o 10,4% r/r. Wydatki na pracowników wzrosły o 5,5%, głównie z powodu corocznych podwyżek i awansów, a koszty poza osobowe wzrosły o 13,8%. Bank otworzył w kwartale 97 oddziałów, co przełożyło się na łączną liczbę oddziałów: 7 608 według stanu na 30 czerwca 2026. Wydatki na technologię stanowiły około 11,4% kosztów operacyjnych.

Wynik z treasury wyniósł 1,51 mld INR wobec 12,41 mld INR w kwartale rok wcześniej. Zysk po opodatkowaniu w ujęciu skonsolidowanym wzrósł o 13,9% r/r do 154,4 mld INR.

Wśród kluczowych spółek zależnych ICICI Life odnotował wyższe annualized premium equivalent, wartość nowego biznesu oraz zysk po opodatkowaniu. ICICI General zwiększył brutto składki bezpośrednie, ale zysk po opodatkowaniu spadł do 4,03 mld INR z 7,47 mld INR rok wcześniej. Wyniki uwzględniały wpływ wyższych rezerw w następstwie niedawnego orzeczenia sądu. ICICI AMC i ICICI Securities również odnotowały wzrost zysku po opodatkowaniu w ujęciu Ind AS.

O ICICI Bank (NYSE:IBN)

ICICI Bank Limited to indyjski międzynarodowy bank oraz firma świadcząca usługi finansowe, oferująca szeroką gamę produktów i usług dla klientów detalicznych, korporacyjnych i instytucjonalnych. Początki banku sięgają Industrial Credit and Investment Corporation of India, założonej w 1955 roku, a w latach 90. został przekształcony w bank komercyjny w ramach rozwoju w kierunku pełnoobsługowej instytucji finansowej. Bank jest jednym z największych prywatnych banków w Indiach i jest notowany w Stanach Zjednoczonych jako American Depositary Receipt pod tickerem IBN.

Podstawowa działalność banku obejmuje bankowość detaliczną (rachunki depozytowe, kredyty konsumenckie, hipoteki, karty kredytowe i płatności), bankowość korporacyjną i komercyjną (finansowanie obrotowe, kredyty terminowe, finansowanie handlu i cash management) oraz działalność treasury.