Howmet (HWM): popyt w lotnictwie i na turbiny gazowe podnosi prognozy

Howmet (NYSE: HWM), producent dla sektora lotniczego i obronnego, odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody wyższe od oczekiwań rynku. Sprzedaż wzrosła o 24,1% rok do roku, do 2,55 mld USD. Prognoza przychodów na kolejny kwartał wynosi 2,58 mld USD w wartości środkowej przedziału, czyli o 4,1% więcej, niż zakładali analitycy. Skorygowany zysk na akcję według miary non-GAAP wyniósł 1,33 USD i był o 6,7% wyższy od konsensusu.

Najważniejsze dane Howmet za drugi kwartał 2026 roku:

• Przychody: 2,55 mld USD wobec prognoz analityków na poziomie 2,43 mld USD. Oznacza to wzrost o 24,1% rok do roku i wynik o 4,9% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 1,33 USD wobec prognozy 1,25 USD, czyli wynik o 6,7% lepszy od oczekiwań.
• Skorygowana EBITDA, czyli zysk przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji: 817 mln USD wobec prognozy 773 mln USD. Marża EBITDA wyniosła 32,1%, a wynik był o 5,7% wyższy od oczekiwań.
• Całoroczna prognoza przychodów została podniesiona z 9,65 mld USD do 10,05 mld USD w wartości środkowej przedziału. Oznacza to wzrost o 4,1%.
• Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła do 5,27 USD w wartości środkowej przedziału, czyli o 6,7%.
• Całoroczna prognoza EBITDA wynosi 3,23 mld USD w wartości środkowej przedziału, wobec szacunków analityków na poziomie 3,12 mld USD.
• Marża operacyjna wyniosła 27,9%, wobec 25,4% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.
• Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 115,9 mld USD.

Wzrost w drugim kwartale obejmował szeroki zakres rynków, na których działa Howmet. Zarząd wskazał na silny popyt zarówno ze strony cywilnego, jak i wojskowego lotnictwa, a także na dobrą koniunkturę w segmencie przemysłowych turbin gazowych.

Na wyniki wpłynęły wyższe tempo produkcji samolotów, większy popyt na części zamienne oraz poprawa sytuacji w transporcie komercyjnym. Prezes John Plant podkreślił, że wzrost organiczny, czyli osiągnięty bez uwzględniania przejęć, pozostał silny również po uwzględnieniu wpływu niedawnych akwizycji. Części zamienne odpowiadają obecnie za większą część sprzedaży niż w poprzednich latach.

„Wzrost w cywilnym lotnictwie wyniósł 28% i był napędzany zarówno popytem na nowe samoloty, jak i na części zamienne” — powiedział Plant.

Podwyższenie całorocznych prognoz wynika z utrzymującej się dobrej dynamiki w cywilnym lotnictwie i segmencie przemysłowych turbin gazowych oraz z integracji niedawno przejętych firm. Howmet spodziewa się dalszych inwestycji w moce produkcyjne i technologie, szczególnie w produkcję łopatek turbin.

Zarząd ocenia, że portfel zamówień klientów oraz wprowadzanie nowych produktów pozwolą spółce zwiększać udział w rynku i przyspieszać wzrost przychodów w 2027 roku. Dyrektor finansowy Patrick Winterlich zapowiedział zwiększenie nakładów inwestycyjnych, aby wykorzystać możliwości dalszego wzrostu organicznego. Spółka zamierza nadal inwestować w rozwój zarówno rynku lotniczego, jak i turbin gazowych.

Najważniejsze informacje z wypowiedzi zarządu

Zarząd przypisał dobre wyniki przede wszystkim większemu popytowi na nowe samoloty, wyższej sprzedaży części zamiennych oraz silnym zamówieniom na przemysłowe turbiny gazowe. Wzrost wspierały także zwiększanie mocy produkcyjnych i niedawne przejęcia.

W pierwszej połowie roku części zamienne odpowiadały za około 22% całkowitej sprzedaży. To wyraźna zmiana w porównaniu z poziomami obserwowanymi w przeszłości. Silny popyt dotyczył zarówno elementów do nowo budowanych samolotów, jak i części wymiennych dla cywilnego oraz wojskowego lotnictwa.

Segment przemysłowych turbin gazowych korzystał z rosnącego zapotrzebowania na produkcję energii elektrycznej, szczególnie ze strony centrów danych. Zarząd określił ten popyt jako „nadzwyczajny”. Wieloletnie umowy z klientami oraz inwestycje w nowe zakłady mają pomóc Howmetowi w dalszym zwiększaniu udziału w rynku.

Niedawne przejęcia, w tym firm CAM i Brunner, wsparły wzrost przychodów. Początkowe koszty integracji nieznacznie obniżyły marże. Zarząd oczekuje jednak, że korzyści z integracji, zwłaszcza w segmencie elementów złącznych i dystrybucji, będą wyraźniej widoczne w 2027 roku.

Howmet nadal inwestował w nowe zakłady, technologie powlekania oraz usprawnienia procesów. Celem jest obsłużenie oczekiwanego wzrostu w lotnictwie i segmencie turbin. Zarząd wskazał również na działania mające zwiększyć wydajność produkcji i przyspieszyć wprowadzanie nowych produktów.

Spółka przeprowadziła znaczący skup akcji własnych i podniosła kwartalną dywidendę. Było to możliwe dzięki wysokim wolnym przepływom pieniężnym. Howmet utrzymał ostrożny poziom zadłużenia w relacji do wyników, co pozostawia mu możliwość realizacji kolejnych przejęć i inwestycji kapitałowych.

Czynniki, które mogą wpłynąć na przyszłe wyniki

Howmet oczekuje, że wyniki będą wspierane przez dalszy popyt w lotnictwie i segmencie turbin, rozbudowę mocy produkcyjnych oraz modernizację technologii. Zarząd monitoruje jednocześnie sytuację w łańcuchach dostaw i priorytety dotyczące alokacji kapitału.

Spółka prognozuje dalszy wzrost tempa produkcji samolotów cywilnych i wojskowych. Oczekuje również dalszego zwiększania popytu na turbiny gazowe, napędzanego globalnym zapotrzebowaniem na energię. Wieloletni portfel zamówień klientów ma zapewnić widoczność przychodów w 2027 roku i później.

Howmet planuje znaczące nakłady inwestycyjne na nowe produkty i zwiększenie wolumenu produkcji. Zarząd zwrócił uwagę, że terminowe uruchamianie nowych zakładów i urządzeń będzie konieczne, aby uniknąć ograniczeń podaży w sytuacji, gdy klienci dążą do zwiększenia produkcji.

Integracja przejętych firm ma przynieść poprawę działalności operacyjnej i oszczędności kosztowe, szczególnie w segmencie elementów złącznych. Zarząd chce jednocześnie utrzymać wysokie marże mimo presji inflacyjnej i zmiennych kosztów materiałów oraz innych nakładów. Celem pozostaje utrzymanie wysokiej konwersji wolnych przepływów pieniężnych, czyli udziału wolnych przepływów pieniężnych w wyniku spółki.

Na co zwrócić uwagę w kolejnych kwartałach

Kluczowe będą: tempo realizacji planowanej rozbudowy mocy produkcyjnych w lotnictwie i segmencie turbin gazowych, postępy w uzyskiwaniu oszczędności i usprawnień operacyjnych po przejęciach oraz utrzymanie wzrostu sprzedaży wysokomarżowych części zamiennych i zaawansowanych produktów powlekanych.

Znaczenie dla dalszej dynamiki wyników będą miały również globalne tempo produkcji samolotów oraz popyt na energię w przemyśle.

Akcje Howmet kosztowały 291,28 USD, w porównaniu z 291,57 USD tuż przed publikacją wyników.