Howmet Aerospace (HWM) może być niedowartościowana o 14% po mocnym II kwartale

Howmet Aerospace (HWM) zwróciła uwagę inwestorów po mocnym drugim kwartale, podwyższeniu prognoz na 2026 rok oraz przedstawieniu nowych informacji dotyczących wykorzystania kapitału. Dane wskazują na wzrost przychodów, poprawę marż i dalsze działania na rzecz akcjonariuszy.

Kurs akcji Howmet Aerospace wzrósł od początku roku o 33,14%. Bardzo wysoka była również pięcioletnia całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy. Wzrost ten odzwierciedla poprawę wyników, wyższe prognozy zarządu i zwiększenie zwrotów kapitału na rzecz akcjonariuszy.

Spółka łączy obecnie rosnące przychody i zyski ze skupem akcji własnych. Jednocześnie jej kurs już wyraźnie wzrósł, dlatego kluczowe znaczenie ma ocena, czy przy obecnej wycenie akcje nadal mają przestrzeń do dalszych zwyżek.

Szacowana wartość godziwa: 325,93 USD

Kurs zamknięcia Howmet Aerospace wyniósł 281,88 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa sięga 325,93 USD. Oznacza to, że akcje są oceniane jako niedowartościowane o 13,5%.

Za wzrostem spółki przemawia rekordowo duży portfel zamówień na samoloty komercyjne oraz przyspieszenie globalnego ruchu lotniczego, szczególnie w regionie Azji i Pacyfiku oraz w Europie. Linie lotnicze zwiększają tempo produkcji takich samolotów jak 737 MAX i A320. W rezultacie rośnie popyt na konstrukcyjne elementy silników produkowane przez Howmet Aerospace.

Taka sytuacja wspiera wzrost przychodów i zapewnia większą widoczność wyników w perspektywie kilku lat. Ocena wartości godziwej opiera się na założeniu szybszego wzrostu przychodów, wyższych marż oraz wysokiego mnożnika wyceny względem zysków.

Jednocześnie spółka musi liczyć się z ryzykami. Najważniejsze z nich to ewentualne ograniczenie tempa produkcji samolotów przez głównych klientów oraz problemy w łańcuchu dostaw. Oba czynniki mogłyby wywrzeć presję na marże i przepływy pieniężne Howmet Aerospace.

Wysoki wskaźnik ceny do zysku zwiększa ryzyko wyceny

Ocena oparta na wartości godziwej sugeruje możliwość dalszego wzrostu kursu, ale obecny wskaźnik ceny do zysku (P/E), który pokazuje, ile inwestorzy płacą za jednostkę zysku spółki, przedstawia mniej korzystny obraz.

Wskaźnik P/E dla Howmet Aerospace wynosi 60,1x. To znacznie więcej niż średnia dla branży na poziomie 38,8x, średnia dla spółek porównywalnych wynosząca 42,3x oraz poziom 36x uznawany za godziwy dla tej wyceny. Tak wysoki wskaźnik zwiększa ryzyko spadku kursu, jeśli pogorszy się nastawienie inwestorów do spółki.