Home Depot: dobre wyniki, zwrot ceł i czasowe przekazanie obowiązków CEO

W sierpniu 2026 r. Home Depot poinformował o wynikach za drugi kwartał. Sprzedaż wyniosła 47,861 mld USD, a zysk netto sięgnął 4,766 mld USD. Spółka podtrzymała prognozy na rok fiskalny 2026. Zadeklarowała również kwartalną dywidendę w wysokości 2,33 USD, której wypłata nastąpi 17 września 2026 r.

W czasie urlopu medycznego Edwarda Deckera obowiązki dyrektora generalnego (CEO) zostały tymczasowo przekazane innej osobie. Marże wsparł także jednorazowy zwrot ceł o wartości 685 mln USD. Marże to udział przychodów pozostający po odjęciu określonych kosztów. Ciągłość wypłat dywidendy oraz odporność operacyjna spółki zwracają uwagę inwestorów, szczególnie w trudnych warunkach na rynku mieszkaniowym.

Home Depot opiera swoją działalność na dużej skali, relacjach z klientami profesjonalnymi i inwestycjach w łańcuch dostaw. Te elementy mają pomagać utrzymywać odporność wyników, nawet gdy popyt na większe projekty remontowe pozostaje słaby. Ostatni kwartał, wsparty jednorazowym zwrotem ceł o wartości 685 mln USD i solidną sprzedażą, potwierdził tę odporność. Nie zmienił jednak istotnie najważniejszego krótkoterminowego czynnika napędzającego wzrost, jakim jest realizacja planów rozwoju skierowanych do klientów profesjonalnych, ani kluczowego ryzyka związanego ze słabością większych, uznaniowych projektów remontowych w trudnym otoczeniu na rynku mieszkaniowym.

Podtrzymane prognozy na rok fiskalny 2026 zakładają wzrost całkowitej sprzedaży o około 2,5–4,5% oraz brak wzrostu lub niski jednocyfrowy wzrost zysku na akcję. Utrzymanie tych założeń mimo jednorazowego wsparcia w postaci zwrotu ceł pokazuje, że zarząd nie podniósł oczekiwań wyłącznie dzięki temu czynnikowi.

Dla inwestorów ważne będzie to, czy duże wydatki Home Depot na modernizację sklepów, dostawy i rozwój oferty dla klientów profesjonalnych pozwolą zrekompensować presję kosztową oraz słabszy popyt na większe zakupy. Jednocześnie spółka musi uniknąć dalszego pogorszenia marż. Utrzymująca się słabość dużych projektów remontowych i rosnące koszty pozostają istotnymi ryzykami.

Prognozy dla Home Depot zakładają, że w 2029 r. przychody sięgną 187,2 mld USD, a zyski wyniosą 17,3 mld USD. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 4,0% oraz zwiększenie zysków o 3,3 mld USD względem obecnych 14,0 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji Home Depot wynosi 370,18 USD. To około 10% więcej niż bieżąca cena akcji.

Dwie wyceny wartości godziwej akcji Home Depot przedstawione przez społeczność Simply Wall St mieszczą się mniej więcej w przedziale od 279 USD do 370 USD. Tak duża różnica pokazuje, że inwestorzy mogą odmiennie oceniać wpływ presji kosztowej i ostrożnych prognoz zarządu na zdolność spółki do przekształcenia inwestycji w łańcuch dostaw oraz rozwój segmentu klientów profesjonalnych w trwały wzrost zysków.