Harmonic podnosi prognozę przychodów na 2026 rok do 505–525 mln USD

Harmonic (HLIT) zakończył drugi kwartał 2026 roku jako spółka skoncentrowana wyłącznie na rozwiązaniach szerokopasmowych. W czerwcu firma sfinalizowała sprzedaż segmentu wideo, kończąc transformację w przedsiębiorstwo działające wyłącznie na rynku szerokopasmowego dostępu do internetu.

„Drugi kwartał był kolejnym mocnym okresem, zarówno pod względem finansowym, jak i postępów w realizacji naszych strategicznych priorytetów” – powiedział Nimrod Ben-Natan, prezes, dyrektor generalny i członek rady dyrektorów Harmonic. Dodał, że wraz z poprawą widoczności wyników w pierwszej połowie roku spółka ponownie podniosła całoroczną prognozę przychodów z działalności szerokopasmowej.

Harmonic rozwija platformę cOS jako jedno rozwiązanie programowe obsługujące technologie DOCSIS 3.1 Plus, DOCSIS 4.0, architekturę rozproszoną i scentralizowaną oraz sieci światłowodowe.

W drugim kwartale przychody wzrosły o 54% rok do roku, do 133,5 mln USD. Wartość nowych zamówień sięgnęła 144 mln USD, a portfel zamówień i przychody odroczone wyniosły 588 mln USD. Rozwiązania Harmonic były już wykorzystywane przez 161 klientów obsługujących łącznie 48,2 mln urządzeń CPE, czyli urządzeń znajdujących się po stronie użytkowników końcowych.

Sprzedaż segmentu wideo przyniosła 137,9 mln USD wpływów uzyskanych przy zamknięciu transakcji. Po finalizacji sprzedaży Harmonic działa w jednym segmencie sprawozdawczym — Broadband.

Zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,21 USD, a zysk operacyjny sięgnął 31,3 mln USD. Wyniki uwzględniają 2,3 mln USD kosztów pozostawionych po sprzedaży segmentu wideo. Są to wydatki, które nadal obciążają spółkę mimo zakończenia działalności w tym segmencie.

### Prognozy na trzeci kwartał i cały 2026 rok

W trzecim kwartale 2026 roku Harmonic oczekuje przychodów z działalności szerokopasmowej w przedziale 125–135 mln USD. Prognozowany zysk na akcję wynosi 0,15–0,19 USD, a marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedanych produktów, ma wynieść 51–52%. Spółka wskazuje, że na marże wpływają podwyższone koszty pamięci.

Na cały 2026 rok Harmonic prognozuje:

• przychody z działalności szerokopasmowej na poziomie 505–525 mln USD,
• zysk na akcję w wysokości 0,67–0,75 USD,
• marżę brutto w przedziale 51–52%.

Poprzednia prognoza przychodów wynosiła 475–495 mln USD, a prognoza zysku na akcję — 0,57–0,67 USD. Spółka podniosła również całoroczną prognozę marży brutto z wcześniejszego przedziału 50–51,5%.

### Wyniki finansowe

Przychody segmentu Broadband wyniosły 133,5 mln USD i wyraźnie przekroczyły wcześniejszą prognozę zakładającą 115–125 mln USD. Marża brutto w kwartale wyniosła 53%.

Dwóch klientów odpowiadało za ponad 10% przychodów każdy. Łącznie wygenerowali oni 63% całkowitych przychodów spółki. Pozostała część rynku odpowiadała za 37% przychodów.

Na koniec kwartału Harmonic miał 231,9 mln USD w gotówce i jej ekwiwalentach. Ujemny wolny przepływ pieniężny wyniósł 7 mln USD. Spółka przypisała ten wynik przede wszystkim zwiększeniu zapasów pamięci. Harmonic wcześniej odebrał dostawy, aby zabezpieczyć podaż potrzebną do dalszego wzrostu.

Portfel zamówień i przychody odroczone segmentu Broadband osiągnęły rekordowy poziom 587,6 mln USD. 73% tej kwoty ma zostać rozpoznane jako przychody w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

### Pytania analityków

Victor Chiu z Raymond James zapytał, czy mniejsi regionalni operatorzy sieci kablowych zaczynają już wdrażać rozwiązania Harmonic na większą skalę. Nimrod Ben-Natan odpowiedział, że spółka jest „daleko poza etapem testów laboratoryjnych” i wdrożenia nabierają tempa na szeroką skalę. Popyt obejmuje technologie DOCSIS 3.1 Plus, inne rozwiązania DOCSIS oraz sieci światłowodowe.

Steven Frankel z Rosenblatt zapytał, czy funkcje inteligentne mogą w ciągu dwóch lub trzech lat mieć istotne znaczenie dla przychodów powtarzalnych, czyli regularnie odnawianych wpływów z usług. Ben-Natan ocenił, że będą one miały istotne znaczenie dla obecnie raportowanych przychodów powtarzalnych, ale jednocześnie zaznaczył, że osiągnięcie tego efektu wymaga czasu.

Frankel zapytał również o trwałość presji związanej z kosztami pamięci. Dyrektor finansowy Walter Jankovic poinformował, że Harmonic zabezpieczył już całą pamięć potrzebną na rok obrotowy 2026. Spółka uwzględniła w prognozach około 3 mln USD dodatkowych kosztów na kwartał.

Ryan Koontz z Needham zapytał o strukturę geograficzną działalności i przeszkody operacyjne. Ben-Natan powiedział, że większość biznesu przypada na Amerykę Północną, ale Harmonic dostrzega również możliwości w Ameryce Łacińskiej, Azji i Europie. Klienci traktują rozwiązanie jako gotowe urządzenie, a nie platformę wymagającą samodzielnego opanowania złożoności systemu.

Koontz zapytał, czy koszty serwerów i sprzętu sieciowego utrudniają wdrożenia. Jankovic odpowiedział, że spółka nie obserwuje istotnego wpływu na dostępność dostaw. Problem dotyczy przede wszystkim cen.

Pytanie dotyczyło także programu BEAD wspierającego rozbudowę szerokopasmowej infrastruktury internetowej w Stanach Zjednoczonych. Jankovic ocenił, że program stanowi umiarkowaną część całorocznej prognozy przychodów Harmonic i jest realizowany zgodnie z planem.

### Nastroje i zmiany względem poprzedniego kwartału

Komentarze analityków były lekko pozytywne. Pytania koncentrowały się na tym, czy wdrożenia u pozostałych klientów wchodzą w punkt zwrotny, oraz jak szybko funkcje inteligentne mogą mieć istotne znaczenie dla przychodów powtarzalnych. Analitycy pytali również o koszty, dostępność komponentów i harmonogram programu BEAD.

Zarząd utrzymał pozytywny ton, określając drugi kwartał jako kolejny mocny okres i ponownie podnosząc całoroczną prognozę. W odpowiedziach na pytania podkreślał, że wdrożenia są już daleko poza etapem testów laboratoryjnych, a dostawy pamięci potrzebne na 2026 rok zostały zabezpieczone.

Najważniejszą zmianą względem pierwszego kwartału było zakończenie sprzedaży segmentu wideo. Wcześniej transakcja była określana jako będąca na dobrej drodze do finalizacji, a w drugim kwartale spółka potwierdziła jej zamknięcie. Harmonic dysponuje teraz większym saldem gotówki i podtrzymuje zasady alokacji kapitału obejmujące strategiczne przejęcia oraz program skupu akcji własnych.

W drugim kwartale zarząd mocniej podkreślał wpływ kosztów pamięci, w tym około 3 mln USD dodatkowych kosztów na kwartał. Jednocześnie podniósł prognozy całorocznych przychodów, marży brutto i zysku na akcję. Pytania analityków nadal dotyczyły wdrożeń u pozostałych klientów, ale większy nacisk położono na etap zwiększania skali działalności i strukturę geograficzną. W pierwszym kwartale więcej uwagi poświęcano potencjalnym ograniczeniom podaży serwerów.

### Koszty i czynniki ryzyka

Walter Jankovic wskazał na czynniki zewnętrzne, w tym sytuację na Bliskim Wschodzie, a także dostępność komponentów i ich ceny. Z tego powodu spółka przyjęła ostrożne podejście do prognoz.

Całoroczna prognoza zysku operacyjnego uwzględnia około 10 mln USD kosztów pozostawionych po sprzedaży segmentu wideo. Zarząd podtrzymał, że około 30% tych kosztów ma charakter tymczasowy i zostanie wyeliminowane w ciągu roku.

Presja na kapitał obrotowy i koszty jest związana przede wszystkim z pamięcią. Zwiększenie jej zapasów przyczyniło się do ujemnego wolnego przepływu pieniężnego w wysokości 7 mln USD. Całoroczna prognoza uwzględnia również netto wyższe koszty pamięci.