Grail po spadku o 50% wraca na rynek. Jeff Bezos i Bill Gates byli wśród wczesnych inwestorów

Spółka Grail (NASDAQ: GRAL), zajmująca się testem wielorakiego wczesnego wykrywania nowotworów (MCED), ma rozpoznawalnych wczesnych inwestorów. Do grona wstępnych udziałowców należeli m.in. Jeff Bezos oraz Bill Gates.

Grail przyciągnęła dużą uwagę rynku, ale wcześniej w tym roku zaskoczyła inwestorów negatywnymi doniesieniami. Kurs spółki spadł wówczas o 50% po ogłoszeniu wyników badania Galleri prowadzonego w ramach współpracy z brytyjską służbą zdrowia NHS.

Duże badanie Galleri — dlaczego kurs runął w lutym Kluczowym powodem spadku były mieszane wyniki trzyletniego badania testu Galleri, prowadzonych w ramach NHS w Wielkiej Brytanii.

Idea testu MCED polega na zwiększeniu wykrywania nowotworów na wczesnym etapie (I i II), tak aby choroba była leczona zanim przejdzie w bardziej rozpowszechnione i zwykle trudniejsze do leczenia nowotwory późnego stadium (III i IV), które są także droższe w terapii. W założeniu test NHS-Galleri miał wykazać istotne zmniejszenie wykrywania nowotworów w stadium późnym w grupie badanej w porównaniu z grupą kontrolną, ponieważ nowotwory powinny być wykrywane wcześniej.

Niestety, tak nie wynikało z wyników dotyczących głównego celu. Wskazano, że: „nie zaobserwowano pierwotnego punktu końcowego dotyczącego statystycznie istotnego zmniejszenia częstości nowotworów w stadium III–IV. Jednocześnie pojawił się korzystny trend w kierunku mniejszej liczby nowotworów w stadium III–IV w z góry określonej grupie 12 nowotworów”

Sama pierwsza informacja wystarczyła, by w dniu publikacji wyników badania NHS-Galleri kurs spadł o ponad 50%, natomiast późniejsza optymistyczna interpretacja drugiej części przekazu przyczyniła się do częściowego odbicia notowań w ostatnich miesiącach.

Co jest już dostępne, a co ma być przełomem Test Galleri jest już dostępny jako Laboratory Developed Test (LDT) i można go kupić „z własnej kieszeni”, ponieważ nie ma pełnego zatwierdzenia Food and Drug Administration (FDA) i nie jest powszechnie obejmowany w ramach planów komercyjnych ubezpieczycieli ani przez Medicare. Choć sprzedaż w tym modelu rośnie, realny katalizator dla Galleri i dla kursu akcji Grail ma przyjść z dwóch obszarów: uzyskania zgody FDA (Grail złożyło wniosek) oraz następnie z istotnego przyjęcia testu przez ubezpieczycieli medycznych, w tym przez Medicare.

Ubezpieczyciele nie muszą mieć zgody FDA, by obejmować Galleri refundacją, jednak w praktyce wiele firm nie zdecyduje się na to bez takiego kroku. Co więcej, nawet samo zatwierdzenie FDA nie oznacza gwarancji refundacji — ubezpieczyciele muszą uznać, że test jest opłacalny kosztowo.

Jakie dane mają przekonać ubezpieczycieli Proces zatwierdzenia przez FDA to jedno, a przekonanie ubezpieczycieli, by objęli Galleri refundacją, to drugie. Koncentrując się na tym drugim, spółka wygląda na mającą zaplanowane działania:

• udostępnienie bardziej szczegółowych danych z badania NHS-Galleri oraz z mniejszego badania w USA, Pathfinder 2,
• ustalenie okresu obserwacji 12 miesięcy po badaniu NHS-Galleri, tak aby „potwierdzić” działanie testu poprzez potencjalne wykrycie większej liczby nowotworów w stadium późnym w grupie kontrolnej.

Spółka mocno akcentuje też skuteczność w odniesieniu do 12 „śmiertelnych” nowotworów (anus, pęcherz, jelito grube, przełyk, głowa i szyja, wątroba/przewody żółciowe, płuca, chłoniak, szpiczak/nowotwór komórek plazmatycznych, jajniki, trzustka oraz żołądek).

Skuteczność i „episode sensitivity” w 12 nowotworach W badaniach zaprezentowano m.in. większą „episode sensitivity” (odsetek wykryć nowotworów wśród osób, u których nowotwór potwierdzono 12 miesięcy po pobraniu próbki krwi) w przypadku tych 12 nowotworów:

• Episode Sensitivity (Overall) — NHS-Galleri 30,7%, Pathfinder 2 39,3%
• Episode Sensitivity (12 Deadly Cancers) — NHS-Galleri 54,7%, Pathfinder 2 69,8%

Podano również dobre wartości pozytywnej wartości predykcyjnej (PPV), czyli tego, jak często wyniki dodatnie wynikają z faktycznie wykrytych nowotworów (dla NHS-Galleri 52%, a dla Pathfinder 2 60,3%). Te dane mają wspierać tezę o skuteczności Galleri w wykrywaniu nowotworów oraz ograniczaniu kosztownych wyników fałszywie dodatnich.

Co dalej dla Grail? Kluczowa decyzja prawdopodobnie będzie sprowadzać się do analiz kosztów i korzyści prowadzonych przez ubezpieczycieli. Będą brać pod uwagę m.in. to, czy korzyść z wykrywania wielu z 12 nowotworów na wcześniejszym etapie przewyższy koszt testu Galleri oraz koszt badań potwierdzających u osób, u których test dał wynik dodatni, ale ostatecznie nie potwierdzono raka (fałszywie dodatnich).

To skomplikowane wyliczenie i może wymagać, by Galleri dostało zgodę FDA, zanim ubezpieczyciele przystąpią do tej oceny. Mimo to, jeśli ostatecznie odpowiedź będzie „tak” dla ubezpieczycieli, akcje Grail mogą mieć istotny potencjał wzrostu. Jeśli odpowiedź będzie „nie”, Jeff Bezos i Bill Gates zostaną uznani za wprowadzających w błąd.

Czy kupować akcje Grail teraz? Przed zakupem akcji Grail warto wziąć pod uwagę:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie wskazał 10 ich zdaniem najlepszych akcji do kupienia teraz… przy czym Grail nie znalazło się wśród nich. Te 10 spółek może przynieść bardzo wysokie zwroty w nadchodzących latach.

Przykład: kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowano 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, to byłoby to 395 679 USD*. Albo gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowano 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, to byłoby to 1 294 805 USD*.

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 929% — to wynik znacznie lepszy niż 211% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej z Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

10 akcji, które znalazły się na liście.

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 13 lipca 2026.

Wartości i opinie wyrażone w niniejszym tekście są poglądami i opiniami autora i nie muszą odzwierciedlać stanowiska Nasdaq, Inc.