Goldman i TD Cowen podnoszą cele cenowe linii lotniczych. Inaczej oceniają American Airlines

Goldman Sachs oraz TD Cowen wysłały dziś inwestorom wyraźnie pozytywny sygnał dla sektora linii lotniczych. Obie instytucje podniosły cele cenowe dla wielu dużych przewoźników z USA, wskazując na poprawę w obszarze przychodów i łagodzenie kosztów paliwa.

Goldman Sachs podniósł cele dla Delta Air Lines (NYSE:DAL), United Airlines (NASDAQ:UAL), Alaska Air Group (NYSE:ALK), American Airlines (NASDAQ:AAL) i JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU). TD Cowen podniósł cele dla American i Southwest Airlines (NYSE:LUV).

Różnica w podejściu pojawia się szczególnie przy American Airlines. Goldman Sachs utrzymał dla American rekomendację Sell i jednocześnie obniżył perspektywę względem aktualnej wyceny, podczas gdy TD Cowen widzi w tym spółce potencjał wzrostu.

Paliwa też działają na korzyść przewoźników. Wycena ropy WTI wynosi 68,15 USD za baryłkę, czyli jest o 21% niższa niż miesiąc wcześniej i wyraźnie poniżej marcowego skoku do 114,58 USD.

Rekomendacje i nowe cele cenowe

• Delta Air Lines (DAL): Goldman Sachs podniósł cel do 116 USD (z 80 USD), rekomendacja Buy
• United Airlines (UAL): Goldman Sachs podniósł cel do 162 USD (z 131 USD), rekomendacja Buy
• Alaska Air Group (ALK): Goldman Sachs podniósł cel do 69 USD (z 58 USD), rekomendacja Buy
• American Airlines (AAL): Goldman Sachs podniósł cel do 15 USD (z 10 USD), rekomendacja Sell
• JetBlue Airways (JBLU): Goldman Sachs podniósł cel do 4,50 USD (z 3,50 USD), rekomendacja Sell
• American Airlines (AAL): TD Cowen podniósł cel do 24 USD (z 20 USD), rekomendacja Buy
• Southwest Airlines (LUV): TD Cowen podniósł cel do 53 USD (z 47 USD), rekomendacja Buy

Dlaczego analitycy podnoszą cele

Goldman Sachs wskazuje, że w jego ocenie poprawiają się trendy przychodów, a jednocześnie spadają ceny paliwa. Zwraca też uwagę, że popyt ma utrzymywać się mimo wyższych cen biletów, które zaczęły rosnąć w marcu.

TD Cowen opisuje swoją perspektywę dla drugiego kwartału 2026 jako „szeroko konstruktywną”. Warunek jest jednak prosty: inwestorzy będą potrzebować potwierdzenia, że popyt nadal jest silny, jeśli kurs miałby dalej rosnąć.

Co pokazały ostatnie wyniki spółek

Delta Air Lines zanotowała w I kwartale 2026 skorygowany EPS (zysk na akcję) 0,64 USD przy przychodach 14,2 mld USD. Delta podała też, że przychody z biletów premium wzrosły o 14%.

United Airlines pobiło oczekiwania rynkowe. Skorygowany EPS wyniósł 1,19 USD, a spółka podała prognozę na cały 2026 r.: EPS ma wynieść 7–11 USD.

Southwest Airlines raportuje I kwartalne przychody 7,249 mld USD, a szef firmy Bob Jordan określił to jako „punkt zwrotny” dla Southwest.

American Airlines miało w I kwartale stratę 0,40 USD na akcję, ale wynik okazał się lepszy niż oczekiwania. Jednocześnie spółka ma zadłużenie w wysokości 34,7 mld USD oraz ujemny kapitał własny (ujemny equity) 4,1 mld USD.

Dlaczego rozbieżność dotyczy American i JetBlue

W przypadku American Airlines różnica wynika z poziomu docelowych cen. Goldman Sachs ustawił cel 15 USD dla akcji AAL w rekomendacji Sell, co oznacza spadkowy scenariusz względem aktualnej ceny około 18 USD. TD Cowen widzi odwrotnie — cel 24 USD przy rekomendacji Buy.

Goldman Sachs podobnie ocenia JetBlue (JBLU) negatywnie. Dla niego cel 4,50 USD pozostaje poniżej aktualnej ceny, tak jak w przypadku American, gdzie cel również jest poniżej bieżącej wyceny.

Jak wyglądają wyniki rynkowe (YTD)

Delta ma wzrost kursu o 34% od początku roku (YTD), United rośnie o 20%, a Southwest o 22%.

Wyceny spółek są w tym ujęciu stosunkowo umiarkowane jak na tradycyjnych przewoźników. Delta handluje przy P/E 14x, a United przy P/E 12x (P/E to wskaźnik ceny do zysku).

Co to oznacza dla portfela

Jeśli inwestor chce uzyskać zdywersyfikowaną ekspozycję na sektor bez ryzyka pojedynczej spółki, może rozważyć U.S. Global Jets ETF (NYSEARCA:JETS). Fundusz obejmuje te linie lotnicze i ma 0,6% rocznego wskaźnika kosztów (expense ratio). ETF jest na plusie 18% YTD.

Linie lotnicze pozostają bardzo wrażliwe na zmiany cen paliwa i popyt na podróże. Nastroje konsumentów z badania University of Michigan spadły do 44,8 w maju, co może ograniczać wydatki uznaniowe, w tym wyjazdy.

Analityczne rekomendacje są opiniami, a nie gwarancjami. Podział ocen dotyczących American Airlines pokazuje, że racjonalni analitycy mogą dojść do przeciwnych wniosków na podstawie tej samej sytuacji finansowej. Optymistyczna dynamika dla Delty, United, Alaski i Southwest daje inwestorom długoterminowym bardziej przejrzystą ścieżkę, o ile popyt i koszty paliwa będą współpracować.

Act now: the analyst who called NVIDIA in 2010 just named his top 10 AI stocks — and Delta Air Lines didn't make the cut. Grab the names FREE today.