GitLab: model Flex, AI i nowe produkty napędzają wzrost w II kwartale

Dostawca platformy DevSecOps GitLab (NASDAQ: GTLB) odnotował w II kwartale 2026 roku przychody w wysokości 286,3 mln USD, o 21,3% wyższe niż rok wcześniej. Wynik był o 4,8% lepszy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 273,1 mln USD przychodów.

W kolejnym kwartale GitLab spodziewa się około 282 mln USD przychodów. To poziom zbliżony do szacunków analityków. Skorygowany zysk niezawierający wybranych pozycji jednorazowych wyniósł 0,24 USD na akcję, czyli o 33,6% więcej niż konsensus na poziomie 0,18 USD.

### Najważniejsze dane za II kwartał 2026 roku

• Przychody: 286,3 mln USD wobec prognoz na poziomie 273,1 mln USD; wzrost o 21,3% rok do roku i wynik o 4,8% lepszy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 0,24 USD wobec oczekiwanych 0,18 USD; wynik o 33,6% lepszy od prognoz.
• Skorygowany zysk operacyjny: 42,57 mln USD wobec prognozowanych 31,25 mln USD. Marża wyniosła 14,9%, a wynik był o 36,2% lepszy od oczekiwań.
• Całoroczna prognoza przychodów została podniesiona do 1,13 mld USD w połowie przedziału, z wcześniejszych 1,12 mld USD. Oznacza to wzrost o 1,4%.
• Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła do 0,86 USD w połowie przedziału, czyli o 6,8%.
• Marża operacyjna wyniosła -19,9% wobec -7,8% w analogicznym kwartale ubiegłego roku.
• Wskaźnik utrzymania przychodów netto, pokazujący, jak zmieniają się przychody od dotychczasowych klientów, wyniósł 117%, tyle samo co kwartał wcześniej.
• Roczne przychody powtarzalne (ARR), czyli przychody wynikające z powtarzających się umów, sięgnęły 1,08 mld USD. To wzrost o 20,5% rok do roku i wynik lepszy od oczekiwań.
• Wartość zakontraktowanych zamówień na koniec kwartału wyniosła 304 mln USD, o 24,3% więcej niż rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 7,62 mld USD.

GitLab zakończył kwartał wynikami lepszymi od oczekiwań zarówno pod względem przychodów, jak i skorygowanej rentowności. Zarząd wskazał na rekordową liczbę pozyskanych klientów, silny wzrost sprzedaży wśród obecnych użytkowników oraz szybsze wdrażanie nowych modeli rozliczeń.

Dyrektor generalny Bill Staples podkreślił, że na wyniki wpłynęły przede wszystkim rosnące wykorzystanie sztucznej inteligencji w tworzeniu oprogramowania oraz wprowadzenie komercyjnego modelu Flex. Dzięki nim GitLab odnotował najwyższą w historii kwartalną wartość zawartych umów brutto.

Spółka odnotowała również wyraźny wzrost zainteresowania platformą Duo Agent Platform. Klienci wybierają ją między innymi dlatego, że umożliwia bardziej elastyczne rozliczenia zależne od faktycznego wykorzystania.

Zaktualizowane prognozy GitLaba opierają się na szerokim wzroście aktywności klientów oraz pierwszych sukcesach modelu Flex i produktów wykorzystujących sztuczną inteligencję. Zarząd oczekuje, że przejście na rozliczenia bardziej zależne od wykorzystania poprawi w długim terminie utrzymanie klientów i zwiększy ich wartość dla spółki. W krótkim terminie może jednak powodować różnice w momencie ujmowania przychodów w księgach.

Dyrektor finansowa Jessica Ross powiedziała: „Flex może mieć istotny wpływ na nasze wyniki finansowe, gdy ten model komercyjny stanie się dla klientów pierwszym wyborem przy dokonywaniu transakcji z nami”.

GitLab koncentruje się na zwiększaniu wykorzystania nowych produktów, przekształcaniu programów pilotażowych we wdrożenia produkcyjne oraz utrzymaniu sprawnej realizacji planów we wszystkich segmentach klientów.

### Co napędzało wyniki spółki

Zarząd wskazał trzy główne czynniki stojące za mocnym kwartałem: szybszy wzrost liczby nowych klientów, uruchomienie modelu Flex oraz rosnący popyt na rozwiązania DevSecOps wspierane przez sztuczną inteligencję.

Liczba pierwszych zamówień od nowych klientów wzrosła ponad dwukrotnie rok do roku. Był to efekt ukierunkowanych inwestycji w zespół sprzedaży oraz strategię wzrostu opartą na samodzielnym rozpoczęciu korzystania z produktu przez klienta.

Zarząd podkreślił, że ważne jest pozyskanie klienta niezależnie od wybranego punktu wejścia. Ponad połowa obecnych powtarzalnych przychodów pochodzi z początkowych umów o wartości poniżej 5 000 USD.

Model Flex pozwala klientom przesuwać wydatki między różnymi produktami w zależności od zmieniających się potrzeb. W ciągu pierwszych sześciu tygodni ponad 130 klientów zobowiązało się do wydatków przekraczających 20 mln USD.

Zdaniem zarządu model Flex ogranicza bariery w procesie sprzedaży, poprawia wykorzystanie produktów i może zmniejszyć odpływ klientów. Klienci mogą bowiem z czasem dostosowywać zakres korzystania z usług do swoich potrzeb.

Rosnące wykorzystanie sztucznej inteligencji wspierają Duo Agent Platform oraz nowy Orbit context graph (graf kontekstowy). Orbit łączy różne źródła danych, aby poprawiać efektywność tworzenia oprogramowania. Do programu testowego Orbit dołączyło ponad 2 200 organizacji, a wykorzystanie rozwiązania wzrosło o 70% w ciągu czterech tygodni.

Zarząd zauważył, że sztuczna inteligencja poszerza bazę użytkowników poza samych programistów. Przekłada się to na wzrost liczby stanowisk objętych usługą oraz większe wykorzystanie produktów.

Wartość transakcji przekraczających 500 000 USD wzrosła o ponad 150% rok do roku. Odbudował się również popyt ze strony sektora publicznego, który wcześniej był słabszy. Zarząd oczekuje, że w kolejnych kwartałach zakupy administracji publicznej będą wracać do bardziej typowego poziomu.

Wskaźniki wykorzystania podstawowej platformy, takie jak bezpieczne repozytoria, przesyłanie kodu oraz aktywność w potokach CI/CD, wzrosły co najmniej o 40%. Pokazuje to trwałość i szeroki zakres wykorzystania platformy przez klientów korporacyjnych.

### Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Perspektywy GitLaba opierają się na dalszym wdrażaniu modelu Flex, rozwoju produktów wykorzystujących sztuczną inteligencję oraz poszerzaniu bazy klientów. Przejście na rozliczenia zależne od wykorzystania powoduje jednak tymczasowe komplikacje w ujmowaniu przychodów.

Zarząd oczekuje, że Flex stanie się podstawowym sposobem zawierania transakcji z GitLabem. Model pozwala klientom przesuwać wydatki między produktami, gdy zmieniają się ich potrzeby. Powinno to wspierać utrzymanie klientów i zwiększać ich łączną wartość w całym okresie współpracy, choć przychody rozpoznawane w księgach mogą przez pewien czas pozostawać w tyle za faktycznymi zobowiązaniami klientów.

Spółka chce zwiększyć wykorzystanie rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji, takich jak Duo Agent Platform i Orbit. Oba produkty odnotowały pierwsze oznaki szybkiego przyjęcia przez klientów.

GitLab uważa, że sztuczna inteligencja może przez długi czas wspierać wzrost, ponieważ umożliwia osobom niebędącym programistami udział w procesie tworzenia oprogramowania. Poszerza to potencjalny rynek spółki.

Inwestycje w rozbudowę zespołu sprzedaży i poprawę jego produktywności mają wspierać dalszy wzrost. Znaczenie będą miały również powrót popytu ze strony sektora publicznego do normalnego poziomu oraz przechodzenie nowych produktów z fazy testów do pełnych wdrożeń.

Zarząd zastrzegł, że wyjątkowo szybkie tempo zawierania dużych transakcji w ostatnim kwartale może nie utrzymać się od razu. Ogólna dynamika działalności pozostaje jednak silna.

### Na co zwracać uwagę w kolejnych kwartałach

Najważniejsze będą tempo wdrażania modelu Flex i jego wpływ na utrzymanie oraz rozwój klientów, przechodzenie testów produktów AI do szerszych wdrożeń produkcyjnych, a także dalszy wzrost liczby dużych transakcji z klientami korporacyjnymi i sektorem publicznym.

Istotne pozostaną również dalsze innowacje produktowe oraz skuteczne zarządzanie przejściem na modele przychodów zależne od wykorzystania.

Akcje GitLaba kosztują obecnie 52,96 USD, wobec 44,80 USD przed publikacją wyników.