Giełdy rosną po korzystnych danych PPI z USA

Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) wzrósł w czwartek o 0,65%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) zyskał 0,13%, a Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) podskoczył o 1,15%. Kontrakty terminowe na wrześniowy indeks S&P 500 E-mini (ESU26) wzrosły o 0,68%, a kontrakty na wrześniowy Nasdaq 100 E-mini (NQU26) zyskały 1,18%.

Giełdy rosły po publikacji korzystnych danych o amerykańskich cenach producentów (PPI). Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 4 punkty bazowe, a wyceniane przez rynek prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu obniżyło się do 35% z 40% w środę. Notowania akcji wsparł również spadek cen ropy naftowej o ponad 2%, do którego doszło przy braku nowych ataków wojskowych USA lub Iranu w rejonie Zatoki Perskiej.

Amerykańskie spółki technologiczne korzystały z efektu przeniesienia nocnych wzrostów na rynku azjatyckim. Południowokoreański indeks Kospi zyskał 3,6%, między innymi dzięki wzrostowi akcji Samsung Electronics o ponad 5% oraz producenta układów scalonych SK Hynix. Akcje amerykańskich producentów półprzewodników również rosły. Fundusz iShares Semiconductor ETF zwyżkował o 0,8%.

Wzrosty w sektorze technologicznym ograniczyła jednak przecena Cisco Systems o 8% po rozczarowujących prognozach. Akcje Cerebras Systems (CBRS) spadły o ponad 12% z powodu osłabienia sprzedaży w segmencie sprzętowym.

Czwartkowe dane PPI z USA okazały się korzystne. W lipcu wskaźnik PPI dla popytu końcowego nie zmienił się w ujęciu miesięcznym i wzrósł o 4,7% rok do roku. Rynek oczekiwał wzrostu odpowiednio o 0,2% i 4,9%.

Bazowy PPI, czyli wskaźnik nieuwzględniający cen żywności i energii, wzrósł w lipcu o 0,2% miesiąc do miesiąca, mniej niż oczekiwane 0,3%. W ujęciu rocznym wzrost wyniósł 4,2%, nieznacznie przekraczając prognozę na poziomie 4,1%. Roczny wzrost całego PPI, wynoszący 4,7%, był niższy od majowego najwyższego poziomu od 3,5 roku, który wynosił 5,9%. Wciąż pozostawał jednak znacznie powyżej celu inflacyjnego Fedu na poziomie 2%.

Czwartkowy raport PPI pojawił się dzień po korzystnych danych o lipcowej inflacji konsumenckiej w USA. Bazowy CPI spadł do 2,5% rok do roku, wyrównując najniższy poziom od 5,5 roku, odnotowany po raz pierwszy na początku tego roku. Inflacja CPI ogółem obniżyła się natomiast do 3,4% z 3,5% w czerwcu, ale nadal pozostawała wyraźnie powyżej najniższego od 5,5 roku poziomu 2,3% zanotowanego w ubiegłym roku.

Ceny wrześniowych kontraktów na ropę WTI (CLU26) spadły o ponad 2%. Inwestorzy reagowali na brak nowych ataków wojskowych w rejonie Zatoki Perskiej oraz doniesienia, że administracja Donalda Trumpa zmierza w stronę wykorzystania blokady morskiej do wywierania presji gospodarczej na Iran zamiast przeprowadzania kolejnych ataków.

Nie widać oznak postępu w rozmowach między USA a Iranem dotyczących porozumienia w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Niektóre statki wciąż przepływają przez ten akwen, wyłączając transpondery i licząc na bezpieczne przejście.

W czwartek irański rzecznik wojskowy powiedział, że żaden statek nie może bezpiecznie przepłynąć przez Cieśninę Ormuz bez zgody i nadzoru Iranu. Dodał, że twierdzenia prezydenta Trumpa o kontroli nad cieśniną są „niczym więcej niż kłamstwami”. Była to odpowiedź na wypowiedź prezydenta Trumpa z późnego wtorku, że USA mają „całkowitą kontrolę nad Cieśniną Ormuz” i że „należy ona do nas”.

Perspektywa silnego wzrostu wyników spółek w drugim kwartale pozostaje czynnikiem wspierającym giełdy. Według Bloomberg Intelligence zyski spółek z indeksu S&P 500 mają wzrosnąć w drugim kwartale o niemal 32%. To znacznie więcej niż wcześniej prognozowane 23% i prawie cztery razy więcej niż średnie tempo wzrostu zysków poza okresem pandemii COVID-19, liczonym od czwartego kwartału 2013 roku.

Większość wzrostu zysków ma wynikać z wydatków na sztuczną inteligencję. Spółki rozwijające infrastrukturę AI mają odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję spółek z indeksu S&P 500 w drugim kwartale. Dotychczasowe wyniki były pozytywne: według danych Bloomberga 85% z 446 spółek z indeksu S&P 500, które opublikowały wyniki za drugi kwartał, przekroczyło oczekiwania analityków.

Rynek wycenia obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych podczas kolejnego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, zaplanowanego na 15–16 września, na 35%. W środę było to 40%, a we wtorek 51%.

Zagraniczne rynki akcji zakończyły czwartkową sesję mieszanie. Euro Stoxx 50 wzrósł o 0,18%, Shanghai Composite spadł o 0,50%, a japoński Nikkei-225 Stock Average zyskał 1,16%.

Stopy procentowe

Ceny wrześniowych 10-letnich obligacji skarbowych USA (ZNU6) wzrosły o 9,5 ticka. Ich rentowność spadła o 4,4 punktu bazowego, do 4,639%. Ceny obligacji wsparły korzystne dane PPI. O 0,6 punktu bazowego obniżyła się również stopa oczekiwanej inflacji wynikająca z rynku obligacji 10-letnich, do 2,260%.

Presję na ceny obligacji wywołała podaż na rynku długu. Departament Skarbu USA sprzedał 30-letnie obligacje o wartości 35 mld USD. Rentowność podczas aukcji wyniosła 5,216%, najwięcej od 2001 roku. Inwestorzy w ostatnim czasie żądali wyższych rentowności amerykańskich obligacji ze względu na konieczność finansowania ogromnego deficytu budżetowego USA, wysoką inflację, brak wskazówek dotyczących polityki pieniężnej ze strony prezesa Fedu Warsha oraz niepewność co do determinacji Fedu w walce z inflacją.

Rentowności europejskich obligacji skarbowych spadły. Rentowność 10-letnich obligacji niemieckich obniżyła się o 2,9 punktu bazowego, do 3,131%, a rentowność 10-letnich obligacji brytyjskich spadła o 1,7 punktu bazowego, do 4,953%.

Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny o 25 punktów bazowych podczas kolejnego posiedzenia, zaplanowanego na 10 września, na 90%.

Największe zmiany kursów akcji w USA

Wszystkie spółki z grupy Magnificent Seven zakończyły czwartkową sesję wzrostami z wyjątkiem Amazona (AMZN), którego akcje spadły o 0,8%. Tesla (TSLA) zyskała ponad 3%, a Meta (META) wzrosła o ponad 2%.

Większość spółek z sektora półprzewodników zwyżkowała. Fundusz iShares Semiconductor ETF (SOXX) zakończył sesję wzrostem o 0,8%. Akcje Micron Technology (MU) podrożały o ponad 4%, a Intel (INTC) i Lam Research (LRCX) zyskały po ponad 3%.

Cisco Systems (CSCO) spadł o ponad 8% po przedstawieniu rozczarowujących prognoz dotyczących sprzedaży sprzętu sieciowego powiązanego ze sztuczną inteligencją.

Cerebras Systems (CBRS) stracił ponad 12% po przedstawieniu rozczarowującej prognozy przychodów w trzecim kwartale na poziomie 215 mln USD. Wyprzedaż nastąpiła mimo informacji, że przychody spółki z działalności chmurowej niemal się poczwórniły, osiągając 127,7 mln USD, i przekroczyły przychody segmentu sprzętowego. Cerebras projektuje i sprzedaje układy scalone, a także oferuje usługi chmurowe.

Salesforce (CRM) zyskał ponad 4% po tym, jak JPMorgan nadał akcjom spółki rekomendację „przeważaj”. Bank uznał, że wpływ sztucznej inteligencji na działalność Salesforce w obszarze oprogramowania jako usługi jest przeceniany.

Akcje StubHub (STUB) spadły o ponad 10% po rozczarowujących wynikach kwartalnych.

Notowane w USA akcje depozytowe JD.com (JD) straciły ponad 7%. Chiński sprzedawca internetowy poinformował o kwartalnym spadku przychodów, pierwszym od debiutu giełdowego w 2014 roku.

Vail Resorts (MTN) spadł o 2% po tym, jak Goldman Sachs rozpoczął wydawanie rekomendacji dla spółki od oceny „sprzedawaj”.

Raporty wyników — 14 sierpnia 2026 roku

Liberty Live Holdings (LLYVK).