W sierpniu 2026 roku Gartner, Inc. przedstawiła wyniki za drugi kwartał i pierwszą połowę roku. Spółka odnotowała wyższy zysk netto oraz zysk na akcję, mimo nieznacznie niższych przychodów. Zaktualizowała też prognozę przychodów na cały 2026 rok do poziomu co najmniej 6,38 mld USD. Prognozowany wzrost przychodów po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut wynosi 1%.
Gartner poinformowała również o dalszej realizacji wieloletniego programu skupu akcji własnych. Od kwietnia do czerwca 2026 roku spółka odkupiła 3 600 000 akcji za 547 mln USD. Łącznie, w ramach upoważnienia przyznanego w 2015 roku, Gartner skupiła 32 840 858 akcji. Stanowi to 41,56% akcji spółki, a łączna wartość skupu wyniosła 7,39 mld USD.
Model działalności Gartnera opiera się na płatnych badaniach i doradztwie w ramach subskrypcji. Kluczowe znaczenie ma to, czy usługi te pozostaną wartościowe, gdy klienci zaczną korzystać z większej liczby narzędzi opartych na sztucznej inteligencji oraz tańszych rozwiązań.
Najnowsze wyniki i umiarkowana prognoza przychodów na 2026 rok nie zmieniają istotnie najbliższego czynnika mogącego poprawić sytuację spółki. Jest nim stabilizacja wzrostu wartości kontraktów. Najważniejsze ryzyko stanowi natomiast presja na odnowienia umów i ceny, jeśli klienci nadal będą ograniczać wydatki na usługi zewnętrzne.
Najbardziej widoczną zmianą pozostaje kontynuacja skupu akcji. Gartner odkupiła 3,6 mln akcji w kwartale, a od 2015 roku skupiła ponad 41% akcji spółki. Tworzy to wyraźny kontrast między niewielkim prognozowanym wzrostem przychodów po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut a bardzo dużymi zwrotami kapitału do akcjonariuszy. Skup może wspierać zysk na akcję nawet wtedy, gdy wzrost przychodów jest ograniczony. Jednocześnie zwiększa znaczenie trwałości popytu ze strony klientów Gartnera oraz siły cenowej spółki.
Rosnącym ryzykiem jest tempo, w jakim bezpłatne narzędzia AI do badań mogą osłabić przewagę Gartnera w zakresie danych. Przyjęta prognoza zakłada, że do 2029 roku przychody spółki wzrosną do 7,1 mld USD, a zysk osiągnie 985,7 mln USD. Wymagałoby to średniego rocznego wzrostu przychodów o 3,0% oraz zwiększenia zysku o 245,1 mln USD z obecnego poziomu 740,6 mln USD.
Na podstawie tych prognoz szacowana wartość godziwa akcji Gartnera wynosi 162,46 USD. To o 16% mniej od bieżącej ceny akcji.
Niektórzy analitycy przyjmowali jeszcze niższe założenia. Ich prognozy zakładały około 6,8 mld USD przychodów i 912 mln USD zysku w 2029 roku. W porównaniu z założeniem, że bezpłatne narzędzia AI mogą osłabić przewagę Gartnera w obszarze danych, takie oczekiwania są wyraźnie bardziej pesymistyczne. Najnowsza prognoza spółki oraz skala skupu akcji mogą skłonić inwestorów do ponownej oceny tych założeń.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.