Futurum wybiera Micron zamiast SK Hynix z powodu niestabilnych rynków koreańskich

SK Hynix przygotowuje debiut na Nasdaq i ma w ten piątek wystawić 17,79 mln amerykańskich certyfikatów depozytowych (ADRs) pod tickerem SKHY. Notowanie daje amerykańskim inwestorom bezpośredni dostęp do głównego dostawcy pamięci dla Nvidii (NVDA).

Popyt na pamięci o dużej przepustowości (high-bandwidth memory, HBM) gwałtownie wzrósł i faworyzuje SK Hynix. Daniel Newman, CEO Futurum, podkreślił na podcaście Futurum Equities, że SK jest zdecydowanie największym dostawcą Nvidii i prawdopodobnie najbardziej strategicznym dla tej firmy.

Silna pozycja SK Hynix przełożyła się na rekordową rentowność. Shay Boloor, główny strateg rynkowy Futurum Equities, zwrócił uwagę, że SK Hynix spodziewa się 91% marży brutto w segmencie DRAM w drugim kwartale, co pokazuje skalę obecnego cyklu pamięci.

Mimo atrakcyjności notowania wartego biliona dolarów, Futurum pozostaje ostrożne wobec mechaniki rodzimego rynku SK Hynix. Boloor wyjaśnił na podcaście, że choć poparcie Nvidii dla SK jest korzystne, nie przekonuje go forma ADR-ów i „coś niestabilnego dzieje się teraz na rynkach koreańskich”. Z tego powodu woli pozostać przy Micron Technology (MU).

Newman także preferuje Micron, ale z powodów geopolitycznych. Wskazał na bezpieczeństwo łańcucha dostaw i brak ryzyka taryfowego dla spółki z siedzibą w USA: jego zdaniem ryzyko nagłego szoku jest najniższe w przypadku Micronu właśnie z powodu braku ryzyka taryfowego.

Sektor półprzewodników niedawno doświadczył gwałtownego obsunięcia, które Boloor określił jako „czyste zabieranie zysków”. Mimo krótkoterminowych wahań, długoterminowe przesłanki dla obu producentów pamięci pozostają nienaruszone.

Newman dodał, że cykl budowy infrastruktury AI jest długotrwały i ocenił, że SK Hynix ma „przynajmniej jeszcze cztery lata” możliwości sprzedaży wszystkiego, co wyprodukuje, nawet przy dowolnej marży.

Jak radził sobie Micron w 2026 roku? Akcje Micronu zyskały 232,43% od początku roku, spadły 0,05% w ciągu ostatniego miesiąca i wzrosły 662,58% w ujęciu rocznym. W środę kurs zamknął się na poziomie 948,80 USD za akcję, co oznaczało wzrost o 1,11% w sesji dziennej; w handlu nocnym kurs spadł o 0,78%.

Rankingi Benzinga's Edge wskazują, że MU utrzymuje silny trend cenowy w krótkim, średnim i długim terminie oraz ma dobrą ocenę wzrostu.