Fundusze i banki centralne inwestują w aktywa energetyczne, by lepiej zabezpieczać dolara przed ryzykiem

Fundusze majątkowe (sovereign wealth funds) i banki centralne, zarządzające aktywami o wartości 29 bln USD, mają zwracać się ku aktywom energetycznym i jednocześnie podnosić obawy o dolara (DXY).

W badaniu obejmującym 90 funduszy majątkowych i 54 banki centralne wskazano rosnący nacisk na dywersyfikację oraz portfele inwestycyjne, które mogą „przyjąć cios i nadal działać” mimo ceł, zamkniętych kanałów żeglugowych i wojen w Ukrainie oraz na Bliskim Wschodzie.

Około 80% badanych uznało, że bezpieczeństwo energetyczne i infrastruktura wspierająca transformację energetyczną to najbardziej wiarygodne kierunki inwestycji, które zwiększą odporność ich portfeli. Według raportu infrastruktura ma stanowić 9% aktywów funduszy majątkowych w 2026 roku.

Istotne znaczenie ma też wyścig o budowę infrastruktury potrzebnej do tworzenia rozwiązań o dużym zapotrzebowaniu na energię w obszarze sztucznej inteligencji.

„W świecie, w którym pojawiają się wstrząsy inflacyjne, dochodzi do geopolitycznego rozdrobnienia i rynki stają się bardziej skoncentrowane, inwestorzy na nowo oceniają stare założenia dotyczące dywersyfikacji i projektują portfele tak, by przetrwały szerszy zakres scenariuszy” — powiedział Benjamin Jones, szef działu badań w Invesco.

Jednocześnie obawy o dolara są „powszechne i pogłębiające się”. 61% banków centralnych biorących udział w badaniu również wskazało, że amerykańskie zadłużenie negatywnie wpływa na długoterminową pozycję dolara jako aktywa rezerwowego. To więcej niż 20% w 2024 roku.

Chociaż wojna USA–Izrael z Iranem w tle wsparła w tym roku dolara (DXY) i podniosła jego kurs o 3%, analitycy wskazują, że niepewność polityki w USA oraz wysoki poziom długu mogą sprawić, że waluta osłabi się w dłuższym terminie.

Brak wiarygodnej alternatywy dla dolara prawdopodobnie sprawi, że każde odejście od niego będzie miało charakter stopniowy, ale 29% respondentów w badaniu Invesco oceniło, że pozycja dolara jako waluty rezerwowej będzie słabsza za pięć lat (wzrost z 12% w 2022 roku).

Kilka instytucji raportowało też, że przegląda swoją zależność od podmiotów rozliczeniowych działających w oparciu o USA, kontrahentów oraz infrastruktury rozliczeń. Ma to wynikać z napięć geopolitycznych.

Instrumenty giełdowe (ETFs): USO, BNO, UCO, SCO, USL, DBO, DRIP, GUSH, USOI, UNG, BOIL, KOLD, UNL, FCG, XLE.