Fox (FOXA) z rekordowymi wynikami za rok fiskalny 2026

Fox Corporation (NASDAQ: FOXA) opublikowała rekordowe wyniki za rok fiskalny 2026. Przychody wzrosły o 5%, do 17,1 mld USD, a skorygowana EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją po korektach, zwiększyła się o 8%, do 3,9 mld USD. Za wzrost odpowiadały przede wszystkim rekordowe przychody z reklam i dystrybucji.

Wyniki obejmują rok zakończony 30 czerwca 2026 r. Konferencja dotycząca wyników odbyła się 6 sierpnia 2026 r. o godz. 8:30 czasu wschodniego w USA. Wzięli w niej udział Lachlan Murdoch, prezes wykonawczy i dyrektor generalny, John Nallen, prezes i dyrektor operacyjny, oraz Steve Tomsic, dyrektor finansowy. Rozmowę prowadziła Gabrielle Brown, dyrektor ds. relacji inwestorskich.

W czwartym kwartale przychody wzrosły o 28%, do 4,2 mld USD, a EBITDA zwiększyła się o 27%, do 1,2 mld USD. Głównym czynnikiem był wzrost przychodów reklamowych o 78%, do 1,9 mld USD. Spółka wskazała na transmisję piłkarskich mistrzostw świata mężczyzn FIFA 2026, dobre wyniki reklamowe całej grupy oraz dalszy rozwój platformy Tubi.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł w kwartale 1,79 USD, wobec 1,27 USD rok wcześniej. Oznacza to wzrost o 41%.

Przychody segmentu telewizyjnego wzrosły o 45%, do 2,5 mld USD. Przychody reklamowe tego segmentu zwiększyły się o 108%, do rekordowych 1,5 mld USD. Wpływ na wynik miały mecze mistrzostw świata, wyższe wydatki na reklamy polityczne oraz rozwój Tubi.

Przychody z dystrybucji kanałów kablowych wyniosły 1,2 mld USD, co oznacza wzrost o 7%. Wzrost cen wynikający z odnowienia umów z partnerami dystrybucyjnymi z nawiązką zrekompensował spadek liczby abonentów. Odpływ abonentów u zewnętrznych dystrybutorów wyniósł mniej niż 6,5% i pozostał na poziomie z poprzedniego kwartału.

Przychody Tubi wzrosły w kwartale o 35%. Łączny czas oglądania zwiększył się o 17%, a na koniec roku fiskalnego platforma miała 110 mln aktywnych użytkowników miesięcznie. Tubi to bezpłatny serwis streamingowy finansowany reklamami. Około 96% czasu oglądania na platformie przypada na treści dostępne na żądanie, a nie na transmisje linearne.

Lachlan Murdoch powiedział, że użytkownicy „aktywnie wybierają oglądanie tych treści w swoim salonie lub domu”, zamiast korzystać z biernego streamingu. Dodał, że Tubi generuje obecnie „dziesięciokrotnie” wyższe przychody niż w momencie przejęcia platformy przez Fox.

W roku fiskalnym 2026 inwestycje netto w działalność cyfrową wyniosły mniej niż 200 mln USD, wobec 300 mln USD rok wcześniej. Spółka przypisała poprawę wynikom Tubi i usługi FOX One.

FOX One, czyli uruchomiona w roku fiskalnym 2026 usługa streamingowa skierowana bezpośrednio do konsumentów, utrzymała wskaźniki rezygnacji poniżej oczekiwań spółki. Zarząd ocenił, że jej uruchomienie spowodowało minimalne odbieranie klientów tradycyjnej telewizji płatnej. Nowi użytkownicy mają przede wszystkim powiększać bazę klientów całego ekosystemu Fox.

Mistrzostwa świata przyciągnęły do centrum turniejowego Tubi 20 mln widzów. Centrum wygenerowało dwa dni z jednym z najwyższych poziomów ruchu w historii platformy. Fox podał, że w roku fiskalnym 2026 był liderem wśród wszystkich sieci pod względem oglądalności wydarzeń sportowych na żywo. Było to szczególnie istotne, ponieważ druga najlepiej oglądana sieć transmitowała zarówno Super Bowl, jak i zimowe igrzyska olimpijskie.

Fox pokazał wszystkie 104 mecze turnieju oraz programy towarzyszące na swoich platformach, w tym w stacjach lokalnych, głównej sieci, FOX Sports, FOX News, FOX One i Tubi. Transmisja otwierających spotkań była jednocześnie dostępna na Tubi, a turniej zakończył historyczny finał.

Fox rozpocznie kolejny sezon transmisji NFL. Istniejąca umowa dotycząca praw do transmisji pozostaje bez zmian do końca sezonu 2029. Lachlan Murdoch powiedział, że rozmowy o przedłużeniu praw odbędą się bliżej sezonu 2030, zgodnie z dotychczasowym harmonogramem. Relację z NFL określił jako „niezwykle pozytywną”.

Sprzedaż reklam w ramach corocznego okresu upfront, w którym stacje oferują większość zasobów reklamowych na nadchodzący sezon, wzrosła dwucyfrowo pod względem wolumenu. Wzrost odnotowano w ośmiu z dziesięciu monitorowanych kategorii.

Zarząd szacuje, że wydatki reklamowe związane z wyborami śródterminowymi w USA przekroczą w całej branży 11 mld USD. Fox oczekuje, że przełoży się to na rekordowe przychody polityczne jego stacji. Poprzedni rekord przychodów w okresie wyborów śródterminowych wyniósł 260 mln USD.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pomniejszone o nakłady inwestycyjne, czyli wolne przepływy pieniężne, wyniosły w kwartale 726 mln USD. Na wynik wpłynął termin płatności za prawa do transmisji mistrzostw świata oraz cykle kapitału obrotowego.

Na koniec roku fiskalnego Fox miał 4,2 mld USD gotówki. Środki te zapewniają kapitał na bieżącą działalność i planowane przejęcia. Zadłużenie spółki wynosiło na koniec czwartego kwartału 6,6 mld USD.

W roku fiskalnym 2026 Fox przeznaczył 2 mld USD na skup akcji własnych. Od uruchomienia programu w 2019 r. spółka odkupiła akcje odpowiadające około 36% wszystkich akcji pozostających w obrocie. Zarząd zatwierdził także dywidendę w wysokości 0,29 USD na akcję, wypłacaną dwa razy w roku.

Steve Tomsic powiedział, że program skupu akcji powinien „nieprzerwanie trwać w okresie realizacji transakcji [przejęcia Roku] i później”, ponieważ spółka ma elastyczny bilans.

Przejęcie Roku pozostaje na ścieżce do finalizacji w 2027 r. Fox przewiduje, że w momencie zamknięcia transakcji, planowanym na pierwszą połowę 2027 r. kalendarzowego, wskaźnik długu netto do EBITDA wyniesie 2,8. Transakcja ma zwiększyć zasięg Fox w telewizji podłączonej do internetu oraz wzmocnić możliwości reklamowe spółki.