Fortive: przychody wzrosły o 7,9%, podniesiona prognoza zysku

Fortive (NYSE: FTV), spółka technologiczna działająca w sektorze przemysłowym, osiągnęła w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 1,10 mld USD. Oznacza to wzrost o 7,9% rok do roku oraz wynik o 2,5% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 1,07 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję, obliczany z pominięciem wybranych pozycji, wyniósł 0,74 USD wobec konsensusu na poziomie 0,71 USD. Spółka przebiła tym samym oczekiwania o 4,9%.

### Najważniejsze dane za drugi kwartał 2026 roku

• Przychody: 1,10 mld USD wobec prognozowanych 1,07 mld USD, co oznacza wzrost o 7,9% rok do roku i wynik o 2,5% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 0,74 USD wobec prognozowanych 0,71 USD, czyli wynik o 4,9% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowana EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją: 322,7 mln USD wobec oczekiwanych 316,1 mln USD. Marża EBITDA wyniosła 29,4%, a wynik był o 2,1% wyższy od prognoz.
• Prognoza całorocznego skorygowanego zysku na akcję: 3 USD w połowie przedziału, co oznacza podwyżkę o 1,7%.
• Marża operacyjna: 19,1% wobec 16,7% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Kapitalizacja rynkowa: 17,98 mld USD.

Wzrost Fortive wynikał przede wszystkim ze wzrostu organicznego, czyli zwiększania przychodów bez uwzględniania wpływu przejęć. Ważną rolę odegrały nowe produkty firmy Fluke oraz rozwój funkcji wykorzystujących sztuczną inteligencję w markach oprogramowania należących do Fortive.

Dyrektor generalny Olumide Soroye powiedział, że „przyspieszające tempo innowacji ponownie przełożyło się na szybszy wzrost”. Wskazał również na dobre wyniki przychodów powtarzalnych oraz postępy w szybko rosnących obszarach, takich jak centra danych i ochrona zdrowia.

Na marże negatywnie wpłynęła struktura sprzedawanych produktów oraz sytuacja regionalna, szczególnie w regionie EMEA, obejmującym Europę, Bliski Wschód i Afrykę. Po publikacji wyników kurs akcji Fortive wyraźnie spadł.

Zaktualizowane prognozy spółki uwzględniają dalsze inwestycje w innowacje, rozwój na strategicznych rynkach docelowych oraz przejęcia uzupełniające. Fortive liczy na utrzymanie dobrej dynamiki sprzedaży w Ameryce Północnej, rozwój funkcji opartych na sztucznej inteligencji oraz zwiększanie udziału przychodów powtarzalnych.

Dyrektor finansowy Mark Okerstrom ostrzegł, że na marże będą wpływać zmiany struktury produktów i inwestycje strategiczne. Jednocześnie oczekuje, że w całym roku marża EBITDA wzrośnie w zakładanym przez spółkę przedziale. Fortive uważa, że zdyscyplinowana alokacja kapitału i koncentracja na sprawnej realizacji działań operacyjnych pozwolą spółce utrzymać rentowność.

### Co wpłynęło na wyniki Fortive

Zarząd przypisał wyniki przyspieszeniu innowacji, wzrostowi regionalnemu w regionie APAC i Ameryce Łacińskiej oraz sile przychodów powtarzalnych. Na rezultaty wpłynęły również inwestycje w rozwój organiczny i ukierunkowane przejęcia.

Nowe produkty napędzają wzrost: Nowe produkty firmy Fluke, w tym CertiFiber Max, odpowiadały na popyt ze strony centrów danych i sektora obronnego. Pomogły również zwiększyć sprzedaż innych produktów z oferty. Zarząd uznał wkład nowych produktów za kluczowy dla wzrostu podstawowych przychodów o 6,7%.

Rozwój oprogramowania wykorzystującego sztuczną inteligencję: Marki oprogramowania Fortive odnotowały wysokie zainteresowanie niedawno wprowadzonymi funkcjami sztucznej inteligencji. Należą do nich konserwacja predykcyjna w systemie eMaint, która pomaga przewidywać awarie i planować serwis, oraz Flash AI w Gordian. Według zarządu rozwiązania te skróciły czas realizacji projektów klientów i przyczyniły się do wzrostu odsetka wygranych kontraktów.

Dynamika przychodów powtarzalnych: Przychody powtarzalne z usług i materiałów eksploatacyjnych rosły we wszystkich segmentach. Szczególnie dobrze wypadły usługi Fluke oraz materiały eksploatacyjne segmentu ASP. Olumide Soroye poinformował o dwucyfrowym wzroście przychodów powtarzalnych Fluke, co pokazuje przesunięcie działalności w stronę długoterminowej obsługi klientów przez cały cykl użytkowania produktu.

Dywersyfikacja geograficzna: Ameryka Północna pozostała najsilniejszym regionem. W ujęciu kwartalnym przyspieszył jednak wzrost w regionie APAC, obejmującym Azję i Pacyfik, oraz w Ameryce Łacińskiej. EMEA nadal zmagał się z presją wynikającą z czynników gospodarczych i geopolitycznych, ale nie zniwelował ogólnego wzrostu spółki.

Przejęcie uzupełniające i zwroty dla akcjonariuszy: Fortive przejęło większościowy udział w UV Smart, rozszerzając ofertę ASP w obszarze ochrony zdrowia. Spółka przeprowadziła także skup akcji własnych za 200 mln USD. Przyszłe przejęcia mają koncentrować się na podstawowych markach sprzętowych oraz uzupełniającym oprogramowaniu korzystającym z efektów sieciowych, czyli zyskującym na wartości wraz ze wzrostem liczby użytkowników.

### Perspektywy na kolejne kwartały

Fortive zamierza nadal inwestować w innowacje, zwiększać udział przychodów powtarzalnych i prowadzić zdyscyplinowaną politykę alokacji kapitału. Wzrost marż może być ograniczany przez strukturę produktów oraz priorytety inwestycyjne.

Zarząd oczekuje, że nowe produkty i funkcje sztucznej inteligencji pobudzą popyt w szybko rosnących obszarach, takich jak centra danych, ochrona zdrowia i zarządzanie cyklem życia obiektów. Inwestycje te mają wspierać zarówno wzrost przychodów, jak i możliwość utrzymywania wyższych cen.

Inwestycje w Ameryce Północnej, regionie APAC i Ameryce Łacińskiej mają pomóc Fortive zwiększać udział w rynku. Zarząd oczekuje również odbudowy wydatków szpitali na sprzęt oraz wzrostu liczby procedur medycznych, co powinno wspierać rozwój segmentu Advanced Healthcare Solutions.

Mark Okerstrom wskazał, że celem spółki jest zwiększenie rocznej marży EBITDA o 50–100 punktów bazowych, czyli o 0,5–1,0 pkt proc. Marże kwartalne mogą jednak zmieniać się w zależności od struktury produktów, skali inwestycji w rozwój oraz typowych wahań sezonowych.

### Na co zwrócić uwagę w kolejnych kwartałach

W kolejnych kwartałach kluczowe będą: tempo wdrażania nowych funkcji sztucznej inteligencji i ich wpływ na przychody, stabilizacja oraz możliwy wzrost sprzedaży sprzętu medycznego wraz z odbudową budżetów szpitali, a także realizacja przejęć uzupełniających wzmacniających podstawowe platformy sprzętowe i programowe. Istotne pozostaną również rozwój przychodów powtarzalnych oraz sprawna integracja niedawno przejętych firm.

Akcje Fortive kosztują obecnie 60,33 USD, w porównaniu z 64,09 USD bezpośrednio przed publikacją wyników.