Fidelity czy State Street: który ETF finansowy ma lepsze wyniki?

Fundusze notowane na giełdzie skoncentrowane na sektorze finansowym mogą dawać inwestorom sprawną ekspozycję na banki, ubezpieczycieli oraz instytucje rynku kapitałowego. Przy wyborze podobnych ETF-ów kluczowe są jednak różnice konstrukcyjne: głębokość portfela, koncentracja na dużych spółkach i potencjał dystrybucji wynikający ze składu.

Fidelity MSCI Financials Index ETF (FNCL) wyróżnia się szerszym pokryciem sektora. Ma 404 spółki w portfelu, podczas gdy State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) jest znacznie bardziej skoncentrowany i ma 76 pozycji.

Różnice widać też w płynności obrotu i podejściu do największych spółek: XLF koncentruje się na największych firmach z S&P 500, a FNCL daje szersze ujęcie także poprzez obecność mniejszych i średnich spółek.

Oba ETF-y pobierają taką samą opłatę roczną: 0,08%. W praktyce oznacza to, że różnice wyników i zachowania dochodowego będą pochodzić głównie z tego, co dokładnie znajduje się w portfelach.

### Porównanie wybranych parametrów Według danych na dzień 18 czerwca 2026 r. FNCL i XLF miały odpowiednio:

• zwrot za 1 rok: 9,6% (FNCL) vs 8,3% (XLF)
• rentowność dywidendy (trailing 12 miesięcy): 1,7% (FNCL) vs 1,5% (XLF)
• beta (względem S&P 500): 0,90 (FNCL) vs 0,86 (XLF)
• aktywa pod zarządzaniem (AUM): 2,18 mld USD (FNCL) vs 49,4 mld USD (XLF)

Beta jest miarą wahań ceny względem S&P 500, wyliczaną na podstawie pięcioletnich miesięcznych stóp zwrotu. Zwrot 1-roczny oznacza łączny wynik (total return) z ostatnich 12 miesięcy. Rentowność dywidendy to trailing 12-miesięczna dystrybucja liczona od ceny zamknięcia z 18 czerwca.

### Wyniki i ryzyko w dłuższym terminie W porównaniu wahań i łącznej stopy zwrotu w dłuższych okresach obie konstrukcje zachowują się podobnie. Dla pięciu lat:

• maksymalna obsunięcie (max drawdown): 25,7% (FNCL) vs 25,8% (XLF)
• wartość inwestycji 1 000 USD po 5 latach (łączny zwrot): 1 665 USD (FNCL) vs 1 659 USD (XLF)

### Co jest w środku: indeks i profil spółek XLF odtwarza Financial Select Sector Index, nastawiony na segment finansowy w obrębie S&P 500. Ta wąska definicja przekłada się na portfel z 76 spółkami. Największe pozycje to m.in. Berkshire Hathaway (11,8%), JPMorgan Chase (11%) oraz Visa (7,5%). Fundusz został uruchomiony w 1998 r. i ma 98% ekspozycji na usługi finansowe oraz 2% na technologię. W ujęciu trailing 12 miesięcy wypłacił 0,79 USD na akcję w formie dywidendy.

FNCL śledzi MSCI USA IMI Financials 25/50 Index, który obejmuje szerszy przekrój firm – w tym spółki o mniejszej i średniej kapitalizacji. Fundusz ma 386 pozycji. Największe udziały to JPMorgan Chase (9,8%), Berkshire Hathaway (7,8%) i Visa (6,6%). FNCL wystartował w 2013 r. i ma 97% ekspozycji na usługi finansowe, 2% na technologię oraz 1% na nieruchomości. W trailing 12 miesięcy wypłaty dywidend wyniosły 1,26 USD na akcję, co odzwierciedla większy udział spółek wypłacających dywidendy w różnych segmentach kapitalizacji.

### Który ETF wypada lepiej jako zakup? Choć oba fundusze śledzą różne indeksy, historycznie ich wyniki są bardzo zbliżone. Co istotne, ich top 10 pozycji jest identyczne — różni się jedynie waga poszczególnych składników w portfelu.

W ujęciu wyników w ostatnich okresach FNCL wypada minimalnie lepiej:

• rok do daty (YTD): od -4,8% do -5,3% (FNCL vs XLF)
• 52 tygodnie: 9,6% (FNCL) vs 8,3% (XLF)
• 3 lata: 20,6% (FNCL) vs 19,5% (XLF)
• 5 lat: 8,4% (FNCL) vs 8,2% (XLF)
• 10 lat: 8,4% (FNCL) vs 8,2% (XLF)

Różnice w stopach zwrotu nie są duże, a także dywidendy (1,7% vs 1,5%) nie wskazują na skrajnie odmienny profil dochodowy. Dla inwestora nastawionego na dłuższy horyzont ważniejszy pozostaje zwykle fundusz, który konsekwentnie daje lepszy zwrot w wybranych oknach czasowych — w tym zestawieniu jest nim FNCL.

### Uwaga przed zakupem XLF Przed decyzją o kupnie XLF inwestorzy mogą wziąć pod uwagę, że z perspektywy rekomendacji Stock Advisor na liście 10 najlepszych akcji wskazano inne spółki, a XLF nie znalazł się w tym zestawieniu.

Pod uwagę warto brać też fakt, że pojawiają się zmienne niezależne od samego ETF-a: konkretne spółki w indeksach, rozkład wag oraz sposób naliczania dywidendy w trailing 12 miesięcy. Dla inwestora kupującego ETF kluczowe pozostaje dopasowanie portfela do celu — czy ma to być możliwie szeroka ekspozycja (FNCL), czy bardziej skoncentrowana ekspozycja na największe finansowe spółki z S&P 500 (XLF).