FedEx (FDX) może być ok. 10% niedowartościowany po nowym finansowaniu i mocnych wynikach za IV kwartał 2026

FedEx (FDX) wdrożył nowe narzędzia finansowania, składając wniosek o rejestrację prospektową „omnibus shelf registration” dla akcji zwykłych oraz papierów dłużnych. Spółka zrobiła to krótko po opublikowaniu wyników za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026.

W momencie ogłoszenia rezultatów FedEx przekroczył zarówno oczekiwania dotyczące zysków (earnings), jak i przychodów (revenue) za ten kwartał.

Na zamknięciu kurs FedEx wyniósł 314,96 USD. Jednocześnie roczny łączny zwrot dla akcjonariuszy (1-year total shareholder return) sięgnął 63,96%, podczas gdy 90-dniowy zwrot z ceny akcji spadł o 18,82%. Oznacza to silniejsze zyski w dłuższym terminie, ale osłabienie ostatniej dynamiki, gdy inwestorzy trawią wydzielenie FedEx Freight oraz nową rejestrację umożliwiającą dalsze pozyskiwanie finansowania.

Wycena spółki odnosi się do wartości godziwej (fair value) opartej na „najpopularniejszej narracji”. Według tego podejścia FedEx notuje się na poziomie 314,96 USD wobec wartości godziwej około 351 USD, co wskazuje na lukę wyceny, a nie pełny reset.

Istotnym elementem tej układanki są działania w ramach inicjatywy DRIVE, które mają przynosić istotne oszczędności kosztowe. Spółka zakłada 2,2 mld USD oszczędności w roku fiskalnym 2025 (FY ’25) oraz łącznie 4 mld USD w porównaniu z punktem odniesienia z roku fiskalnego 2023 (FY ’23 baseline). Inicjatywa ma poprawiać marże netto dzięki redukcjom kosztów o charakterze strukturalnym.

Jednocześnie nadal występują istotne ryzyka dla tej historii inwestycyjnej, w tym realizacja procesu separacji FedEx Freight, a także presja wynikająca ze zmian w umowach, międzynarodowych cen oraz rentowności (yield).