ETF ITA rośnie dwucyfrowo bez Tesli dzięki spółkom z lotnictwa i obrony

iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSEARCA: ITA) zyskuje w tym roku, mimo braku Tesli. Fundusz ma +13,74% od początku roku (year to date) i +32,48% w ujęciu 12-miesięcznym.

W tym samym okresie akcje Tesli spadają o -12,51%.

ITA zarabia dzięki głównie trzem największym pozycjom. GE Aerospace, RTX i Boeing odpowiadają łącznie za ok. 44% aktywów funduszu, więc każde potknięcie w produkcji lub spór budżetowy w obszarze obronności może szybko zmienić obraz wyników.

## Co dokładnie ma w portfelu ITA

iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSEARCA: ITA) to fundusz iShares należący do BlackRock, który śledzi spółki z sektora lotniczego i obronnego w USA (zarówno dużą, jak i mniejszą kapitalizację).

Na 31 marca 2026 r. fundusz zarządzał aktywami netto o wartości 13,49 mld USD w 47 spółkach. Portfel jest mocno skoncentrowany: 10 największych pozycji odpowiada za ok. 64% aktywów.

Trzy największe spółki w portfelu ITA to:

• GE Aerospace: 19,03%
• RTX: 16,55%
• Boeing: 8,91%

Za nimi znajdują się m.in. General Dynamics (4,77%), L3Harris (4,66%), Lockheed Martin (4,58%), Northrop Grumman (4,58%), TransDigm (4,53%) i Howmet (4,50%).

## Dlaczego branża pcha wyniki funduszu

Fundusz korzysta na wzroście budżetowej roli obronności w USA. W projekcie budżetu na rok podatkowy 2027 wniosek dla Departamentu Sił Powietrznych (Air Force) ma sięgać 391,1 mld USD. Widać też poszerzanie linii zakupowych na duże systemy uzbrojenia.

W programie F-35 zaplanowano wniosek na 21,4 mld USD na rok podatkowy 2027.

Po stronie cywilnej lotnictwa wsparciem jest tempo produkcji Boeinga oraz rosnące zapotrzebowanie na serwis silników u GE Aerospace i RTX.

W portfelu ITA znajdują się też spółki nastawione na wzrost, m.in. Axon Enterprise (2,83%), Rocket Lab (2,55%) i Kratos Defense (1,10%).

## Dlaczego w ETF nie ma Tesli

Tesla nie występuje wśród 47 spółek ITA w najnowszym złożonym sprawozdaniu NPORT. Powód nie jest związany z oceną firmy, tylko z zasadami doboru portfela.

ITA śledzi indeks ograniczony do klasyfikacji lotniczej i obronnej. Tesla ma kapitalizację rynkową ok. 1,48 bln USD i jest klasyfikowana w innych kategoriach, w tym w obszarze consumer discretionary oraz automotive. Jej rakiety działają w ramach SpaceX jako osobna prywatna spółka.

Indeks nie ma więc miejsca na Teslę.

## Co to oznacza dla ryzyka

Fundusze, które mają Teslę (w tym większość ETF-ów szerokiego rynku i część ETF-ów z segmentu consumer discretionary), odczuły spadek kursu Tesli w trakcie roku.

ITA omija ten problem, ale bierze inne ryzyko: koncentrację. Trójka największych spółek odpowiada za ok. 44,5% portfela. Jeśli w którejś z nich pojawią się trudności, trend może odwrócić się szybciej niż w bardziej zdywersyfikowanych funduszach.

Fundusz jest też bardziej cykliczny. W perspektywie 5 lat ITA miała zwrot 130,85%, a w ujęciu 10 lat 330,57%. Te wyniki obejmują okresy słabszego tempa budżetów obronnych oraz czas spowolnienia w lotnictwie w trakcie pandemii.

## Jak na to patrzeć

Dla inwestorów nastawionych na sektorową ekspozycję ITA daje dostęp do zysków napędzanych cyklem wydatków z obszaru polityki obronnej, bez konieczności stawiania pieniędzy na akcje drogie w wycenie rynkowej.

To ma swoją cenę: brak udziału w ewentualnym wzroście Tesli, ale też brak spadku, jaki Tesla już zaliczyła.

W tym roku ITA łączy dwucyfrowe zyski z otoczeniem zwiększonych wydatków na obronność, co widać po jej +6,14% w ujęciu ostatnich 30 dni (trailing month) oraz mocnych wzrostach od początku roku.