Eli Lilly rośnie dzięki wpływom z leków GLP-1

Spółka Eli Lilly (NYSE: LLY) jest dziś napędzana przede wszystkim przez leki z grupy GLP-1. Mounjaro i Zepbound odpowiadały za prawie dwie trzecie przychodów w pierwszym kwartale 2026. Ich sprzedaż wzrosła rok do roku odpowiednio o 125% i 80%.

Eli Lilly była druga na rynku z lekiem odchudzającym z grupy GLP-1, ustępując firmy Novo Nordisk (NYSE: NVO). Mimo to Mounjaro i Zepbound przynoszą silniejsze efekty odchudzające niż Wegovy firmy Novo Nordisk i szybko objęły pozycję lidera.

Tak duże uzależnienie przychodów od dwóch produktów stanowi ryzyko. Branża farmaceutyczna jest bardzo konkurencyjna i inne firmy pracują nad podobnymi lekami. Ochrona patentowa jest ograniczona czasowo, więc wyjątkowe zyski z tych produktów są z natury czasowe.

Spółka nie czeka biernie na wygaśnięcie patentów. Wykorzystuje wpływy z leków GLP-1 do przejęć i budowy własnego pipeline (portfolio kandydatów na leki). Przykładem jest umowa na przejęcie AtaiBeckley za 2,8 mld USD; AtaiBeckley pracuje nad lekami psychodelicznymi.

Jednym z obszarów, w które Eli Lilly istotnie inwestuje, jest immunologia. To terapie dla chorób autoimmunologicznych. Spółka pracuje m.in. nad lekami na chorobę Leśniowskiego‑Crohna, wrzodziejące zapalenie jelita grubego, w dermatologii oraz w reumatoidalnym zapaleniu stawów. Kluczowy lek w tym segmencie, Ebglyss, zwiększył sprzedaż w pierwszym kwartale 2026 o 141% rok do roku.

Eli Lilly wzmacnia plany immunologiczne także przez przejęcia. Na początku 2026 r. spółka zawarła umowę na zakup Ventyx Biosciences — firma miała kilka obiecujących kandydatów w pipeline'ie, co ma wzmocnić platformę wzrostu poza aktualnym portfelem GLP-1.

Poza immunologią Eli Lilly inwestuje wpływy z GLP-1 w onkologię i neuronaukę. I, co ważne, zaczyna widzieć wczesne oznaki sukcesu. W pierwszym kwartale kluczowe leki z tych obszarów oraz z immunologii zanotowały łącznie 160% wzrost przychodów.

Podsumowując: GLP-1 są dziś głównym motorem wyników Eli Lilly, ale spółka aktywnie reinwestuje zyski, aby zbudować nowe źródła wzrostu. To sprawia, że obraz biznesu jest szerszy niż tylko sprzedaż leków odchudzających.