Eli Lilly (LLY) po wynikach za I kwartał: kupować, trzymać czy sprzedawać?

Eli Lilly to firma farmaceutyczna notowana na NYSE pod tickerem LLY. Zajmuje się odkrywaniem, rozwijaniem i produkcją leków dla m.in. cukrzycy, otyłości, nowotworów, chorób o podłożu immunologicznym oraz chorób neurologicznych.

W ostatnich sześciu miesiącach akcje Eli Lilly podążały za rynkiem, a nawet przewyższały jego tempo. Kurs spółki wzrósł o 6,5% do 1 149 USD za akcję, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał 8,4%.

Co przemawia za Eli Lilly

1) Rosnące przychody wskazują na silne tempo rozwoju Eli Lilly odnotowała 23,2% rocznego, skumulowanego wzrostu przychodów (annualized) w ciągu ostatnich pięciu lat. Oznacza to, że spółka zwiększa skalę działalności w długim terminie, a tempo wzrostu jest wyższe niż średnia dla firm z branży ochrony zdrowia.

2) Zyskowność rośnie wraz ze skalą sprzedaży Skorygowana marża operacyjna to ważny wskaźnik rentowności. To miara zysku operacyjnego po wyłączeniu wpływu kosztów jednorazowych, podatków oraz kosztów odsetek od zadłużenia — czyli elementów mniej bezpośrednio związanych z podstawami biznesu.

Eli Lilly zwiększyła skorygowaną marżę operacyjną o 22,9 punktu procentowego w ciągu ostatnich dwóch lat. Dla inwestorów istotny jest też poziom marży dla ostatnich 12 miesięcy (trailing 12 months), który wyniósł 45,3%.

3) EPS rośnie szybciej niż same przychody Inwestorzy analizują także zysk na akcję (EPS, earnings per share), ponieważ pokazuje on, czy rozwój firmy przekłada się na zysk przypadający na jedną akcję.

W przypadku Eli Lilly EPS rósł w tempie 29,6% rocznie w skali skumulowanej przez ostatnie pięć lat. To więcej niż 23,2% rocznego wzrostu przychodów, co sugeruje poprawę zyskowności w przeliczeniu na akcję.

Wycena akcji po I kwartale

Akcje Eli Lilly kosztują 1 149 USD za sztukę, co odpowiada wskaźnikowi 32,7× forward P/E. Forward P/E to cena akcji podzielona przez prognozowany zysk na akcję w przyszłości.