Czy działania Diageo w zakresie innowacji pomogą przegonić słabszy popyt na alkohole?

W pierwszej połowie roku obrotowego 2026 Diageo (DEO) odnotowało spadek organicznych przychodów netto o 2,8%. Na wynik wpłynęła słabsza sprzedaż w Ameryce Północnej oraz utrzymująca się słabość chińskich „white spirits”.

W USA branża nadal pozostaje pod presją. Konsumenci wybierają tańsze alternatywy. Jednocześnie kategoria tequili odczuwa słabszy popyt i większą konkurencję.

Koszty wynikające z ceł oraz niekorzystna struktura sprzedaży (mix) obniżają rentowność. Dlatego Diageo obniżyło prognozę organicznej sprzedaży na rok obrotowy 2026 — zakłada spadek o 2–3%.

Na tym trudnym tle innowacje zaczynają być kluczową dźwignią, która ma pomóc Diageo bronić udziału w rynku i zwiększać zaangażowanie konsumentów. Spółka rozszerza ofertę marek i opakowań w bardziej dostępnych cenach oraz wprowadza nowe smaki i formaty, by przyciągnąć pełnoletnich konsumentów kupujących zgodnie z prawem.

W Stanach Zjednoczonych wsparcie dla wyników dały Crown Royal Blackberry i Crown Royal Chocolate. Johnnie Walker Black Ruby zyskuje na popularności w regionie Azji i Pacyfiku, w Ameryce Łacińskiej, w Global Travel, w Turcji, w Japonii oraz w Korei. W Wielkiej Brytanii Baileys Terry’s Chocolate Orange stał się jednym z najmocniejszych limitowanych wprowadzeń dla tej marki.

Diageo korzysta też z rozwoju kategorii, które szybciej rosną. Portfolio alkoholi gotowych do spożycia (RTD, czyli ready-to-drink) wypracowało 17% wzrostu organicznych przychodów netto, napędzany przez Smirnoff RTDs. Z kolei Guinness zwiększył organiczne przychody netto o 10,9%.

Również portfolio napojów bezalkoholowych wzrosło o około 14%, wspierane przez Guinness 0.0, Tanqueray 0.0 i Captain Morgan 0.0. Mimo że wiatr w oczy pozostaje, innowacje mają pomóc Diageo zachować konkurencyjność i wesprzeć odbicie wyników.

Wycena i wyniki akcji Diageo

Akcje spółki z rekomendacją Zacks Rank #3 (Hold) spadły o 4,2% od początku roku, wypadając słabiej niż wzrost branży (17,7%) oraz wzrost szerszego sektora Consumer Staples (8,2%). W tym samym okresie kurs DEO pozostawał również w tyle za wzrostem S&P 500 (7,4%).

Spółka jest wyceniana na 12,82x wskaźnika P/E (cena do zysku) liczonego na 12 miesięcy do przodu (forward 12-month P/E). To mniej niż średnia dla branży (15,74x) oraz średnia dla S&P 500 (20,95x). Takie wycenianie lokuje akcje DEO z dyskontem względem bezpośrednich konkurentów i szerszego rynku.

Inne spółki warte obserwacji

Wśród propozycji pojawia się też Fomento Economico Mexicano (FMX) z Zacks Rank #1 (Strong Buy). To wiodąca wielonarodowa firma z działalnością obejmującą handel detaliczny „z bliskiej odległości”, paliwa, ochronę zdrowia, cyfrowe usługi finansowe oraz logistykę i dystrybucję. Ma także pakiet kontrolny w Coca-Cola FEMSA — największym na świecie franczyzobiorcy z branży rozlewniczej Coca-Coli. FMX notuje średnio -17% zaskoczeń w zyskach (trailing cztery kwartały). Konsensus Zacks dla bieżącego roku finansowego w przypadku FMX wskazuje wzrost sprzedaży o 17,5% i EPS o 115,3% rok do roku w porównaniu z liczbami z roku ubiegłego.

Drugą propozycją jest The Vita Coco Company (COCO) z Zacks Rank #1. Spółka rozwija, promuje i dystrybuuje wodę kokosową oraz inne produkty nawadniające na bazie roślin pod markami takimi jak Vita Coco, Farmers Organic i PWR LIFT w kanałach handlu detalicznego, e-commerce i gastronomii na całym świecie. COCO notuje średnio 11,7% zaskoczeń w zyskach (trailing cztery kwartały). Konsensus Zacks zakłada wzrost sprzedaży o 21,4% i EPS o 47,9% rok do roku.

W zestawieniu znajduje się również The Coca-Cola Company (KO) z Zacks Rank #2 (Buy). Konsensus Zacks dla bieżącego roku finansowego wskazuje wzrost sprzedaży o 3% oraz EPS o 8,7% rok do roku, a spółka miała średnio 4,5% zaskoczeń w zyskach (trailing cztery kwartały).