Dow rośnie przed otwarciem: technologia napędza pozostały rynek

Handel przed otwarciem pokazuje, że tzw. rotacja kapitału nadal działa na korzyść Dow. Zyski w sektorze technologicznym, wspierane inwestycjami w obszarze AI, przenoszą się na inne części gospodarki.

Na razie indeks blue chip rośnie w handlu przed otwarciem o kolejne +170 punktów, dochodząc do rekordów: w poniedziałek pobił historyczne zamknięcie po raz pierwszy, przekraczając 53 tys.

Widać to na przykładzie Caterpillar (CAT), dostawcy źródeł zasilania i sprzętu budowlanego wykorzystywanego przy rozbudowie centrów danych. Spółka rośnie dziś umiarkowanie, ale w ujęciu od początku roku jest to blisko +70%.

Przed dzwonkiem otwarcia rynek czeka na duże banki: JPMorgan (JPM) oraz Goldman Sachs (GS) mają opublikować wyniki odpowiednio przy +1,4% i +3,4% – obie spółki wchodzą w skład Dow. Kolejna spółka z indeksu, IBM (IBM), notowana jest dziś na poziomie +3,45% po fali pozytywnych informacji dotyczących jej inicjatyw w obszarze kwantowego superkomputingu.

Nie oznacza to jednak, że pozostałe główne indeksy wypadają słabo. Nasdaq, bardziej technologiczny, jest wciąż -1,65% niżej w ciągu ostatnich pięciu sesji, ale jednocześnie jest +100% wyżej w ujęciu pięciu lat. W tym okresie na indeks wpływały m.in. w tym roku spadki związane z wojną w Iranie oraz inicjatywy taryfowe z ubiegłego roku.

To wynik niemal dwa razy lepszy niż +54%, które Dow zyskał w ciągu pięciu lat. Jednocześnie średnio roczny wzrost Dow w tym okresie wynosi około +10%.

Bilans handlowy USA pogarsza się, ale mniej niż oczekiwano

Amerykański bilans handlowy za maj pogłębił deficyt miesiąc do miesiąca: -77,6 mld USD wobec poprawionej wartości -54,6 mld USD w kwietniu, jednak deficyt nie okazał się tak duży, jak oczekiwano -78,0 mld USD.

Pierwsza jedna trzecia 2026 r. to czas, gdy deficyt utrzymywał się w przedziale około -50 mld USD (to nie było dobre, ale wyraźna poprawa względem rekordowo niskiego -132 mld USD z marca 2025 r.), bezpośrednio przed „Liberation Day” taryfami, które trwały tydzień. Najmniejszy deficyt od okresu poprzedzającego pandemię odnotowano w październiku 2025 r. – wyniósł on -37,37 mld USD.

Dziś zaplanowano też przesłuchania dotyczące taryf z sekcji 301, które odnoszą się do przymusowej pracy i nadmiernej podaży. Nie ma jeszcze jasności co do wszystkich zasad, ale wiadomo, że 24 stany kwestionują te taryfy. Przesłuchania mają potrwać do piątku. Następnie, za kilka tygodni, mają wygasnąć dodatkowe opłaty w ramach taryf z sekcji 122 – po tym, jak Sąd Handlu Międzynarodowego uznał je za niezgodne z prawem w maju.

Czego można oczekiwać w nadchodzącym tygodniu

W porównaniu z ubiegłym tygodniem, który przyniósł pełny zestaw danych o zatrudnieniu, oraz z następnym tygodniem, gdy pojawią się dane o inflacji z CPI i PPI, w bieżącym tygodniu jest mniej odczytów makroekonomicznych. Jednocześnie później w tym tygodniu w praktyce zacznie się nieoficjalnie sezon wyników za II kwartał.

PepsiCo (PEP) ma raportować w czwartek rano, a Delta Air Lines (DAL) – w piątek. To będzie przed następną serią publikacji dużych banków w przyszłym tygodniu, w tym JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup (C) oraz Wells Fargo (WFC). Dodatkowo Netflix (NFLX) ma zaplanowaną publikację tydzień później – w czwartek za tydzień.

Kontynuacja historii

Tytuły analityczne i rekomendacje dla spółek: The Goldman Sachs Group, Inc. (GS), Wells Fargo & Company (WFC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Caterpillar Inc. (CAT), International Business Machines Corporation (IBM), Delta Air Lines, Inc. (DAL), Netflix, Inc. (NFLX), PepsiCo, Inc. (PEP).