Dlaczego akcje Visa zyskały 4,1% od publikacji wyników?

Minął miesiąc od publikacji ostatnich wyników Visa (V). W tym czasie akcje spółki zyskały około 4,1%, jednak wypadły słabiej niż indeks S&P 500.

Czy pozytywna tendencja utrzyma się przed publikacją kolejnych wyników, czy notowania Visa czeka korekta? Zanim przyjrzymy się ostatnim reakcjom inwestorów i analityków, warto przeanalizować najnowszy raport wynikowy, aby lepiej zrozumieć najważniejsze czynniki wpływające na rezultaty spółki.

Wyniki Visa za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 przekroczyły oczekiwania dzięki większemu wolumenowi transakcji zagranicznych

Visa wypracowała w trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 skorygowany zysk w wysokości 3,32 USD na akcję. Oznacza to wzrost o 11% rok do roku. Wynik był o 2,8% wyższy od konsensusu Zacks.

Przychody netto wyniosły 11,63 mld USD, co oznacza wzrost o 14% rok do roku. Były również o 2,3% wyższe od konsensusu rynkowego.

Na dobre wyniki wpłynęły stabilne wydatki konsumentów, większy wolumen transakcji zagranicznych oraz wysoka aktywność sieci płatniczej. Wolumen płatności, liczony przy stałych kursach walutowych, wzrósł o 10% rok do roku. Część pozytywnego wpływu została jednak zniwelowana przez wyższe koszty operacyjne.

Najważniejsze dane operacyjne Visa

Przy stałych kursach walutowych wolumen transakcji zagranicznych zwiększył się o 13% rok do roku. Odzwierciedlało to utrzymującą się aktywność w zakresie podróży i handlu elektronicznego. Po wyłączeniu transakcji realizowanych w Europie wolumen transakcji zagranicznych wzrósł o 12% przy stałych kursach walutowych.

Poprawiła się także przepustowość sieci płatniczej. W kwartale zakończonym w czerwcu Visa przetworzyła łącznie 71,7 mld transakcji, o 10% więcej niż rok wcześniej.

Skorygowane koszty operacyjne wyniosły 3,88 mld USD i były o 17% wyższe rok do roku. Przekroczyły także szacunki na poziomie 3,83 mld USD. Największymi pozycjami były koszty zatrudnienia w wysokości 2,46 mld USD, wydatki marketingowe sięgające 649 mln USD oraz koszty ogólnego zarządu i administracji wynoszące 503 mln USD.

Rezerwa na koszty postępowań sądowych wyniosła w kwartale 253 mln USD. Była wyraźnie niższa niż rok wcześniej, gdy sięgnęła 615 mln USD.

Wyniki poszczególnych segmentów Visa

Przychody z usług wzrosły o 14% rok do roku, do 4,92 mld USD. Były wyższe od szacunków na poziomie 4,89 mld USD. Wzrost wspierało zwiększenie wolumenu płatności.

Przychody z przetwarzania danych zwiększyły się o 17%, do 6,04 mld USD. Przekroczyły szacunki na poziomie 5,94 mld USD, co wskazuje na zdrowy wzrost liczby transakcji przetwarzanych w sieci Visa.

Przychody z transakcji międzynarodowych wzrosły o 6%, do 3,85 mld USD, wobec szacunków wynoszących 3,83 mld USD. Pozostałe przychody zwiększyły się o 45%, do 1,50 mld USD, i przewyższyły szacunki na poziomie 1,21 mld USD.

Część tych wzrostów została skompensowana przez zachęty dla klientów, ujmowane jako pozycja pomniejszająca przychody. Wzrosły one o 18%, do 4,68 mld USD, wobec szacunków na poziomie 4,51 mld USD.

Visa zwiększa zwroty dla akcjonariuszy

Visa nadal przeznaczała znaczne środki na zwroty dla akcjonariuszy. W kwartale spółka odkupiła akcje klasy A za 4,9 mld USD i wypłaciła 1,3 mld USD dywidend. Łącznie do akcjonariuszy trafiło 6,2 mld USD. Na 30 czerwca 2026 r. Visa miała jeszcze 28,4 mld USD zatwierdzonego limitu w ramach programu skupu akcji własnych.

Przepływy pieniężne pozostały solidne. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pomniejszone o nakłady inwestycyjne wyniosły w kwartale 6,1 mld USD, przy nakładach inwestycyjnych sięgających 417 mln USD.

Na 30 czerwca 2026 r. Visa posiadała 13,9 mld USD w gotówce, jej ekwiwalentach i inwestycyjnych papierach wartościowych. Zadłużenie długoterminowe wynosiło 20,9 mld USD, w porównaniu z 19,6 mld USD na koniec roku fiskalnego 2025. Kwota zadłużenia przypadająca do spłaty w najbliższym terminie wynosiła 3 mld USD.

Visa przedstawia ambitne cele wzrostu

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 Visa oczekuje wzrostu skorygowanych przychodów netto w przedziale od niskich wartości dwucyfrowych do niskich nastu procent. Koszty operacyjne mają wzrosnąć w górnej części przedziału niskich wartości dwucyfrowych. Spółka prognozuje również wzrost skorygowanego zysku na akcję w przedziale średnich nastu procent.

W całym roku fiskalnym 2026 Visa spodziewa się wzrostu skorygowanych przychodów netto przy dolnej granicy przedziału średnich nastu procent. Koszty operacyjne mają zwiększyć się w przedziale średnich nastu procent. Skorygowany zysk na akcję nadal ma rosnąć w przedziale średnich nastu procent.

Jak zmieniały się prognozy?

W ciągu ostatniego miesiąca inwestorzy obserwowali tendencję spadkową w zakresie aktualizowanych prognoz.

Oceny VGM

Obecnie Visa ma słabą ocenę wzrostu na poziomie D. Spółka wypada również słabo pod względem dynamiki notowań, gdzie przyznano jej ocenę F. W kategorii wartości otrzymała ocenę D, co plasuje ją w dolnych 40% inwestycji ocenianych według tej strategii.

Łączna ocena VGM dla Visa wynosi F. Jeśli inwestor nie koncentruje się na jednej strategii, to właśnie ta ocena powinna być dla niego najważniejsza.

Perspektywy

Prognozy dotyczące spółki były szeroko obniżane, a skala tych zmian wskazuje na pogorszenie oczekiwań. Visa ma ocenę Zacks Rank na poziomie 3, czyli „trzymaj”. Oczekujemy, że w najbliższych miesiącach stopa zwrotu z akcji będzie zbliżona do średniej rynkowej.