Dlaczego akcje Sandisk (SNDK) dziś mocno odbiły

Akcje Sandisk (NASDAQ: SNDK) dziś mocno nadrabiają straty. Po tym, jak kurs spółki spadł prawie o 37% w ciągu czterech ostatnich dni handlu, rano nastąpił gwałtowny skok notowań.

Do godziny 10:00 czasu ET kurs Sandisk wzrósł o 21,5%.

Wokół spółki krąży kilka wyjaśnień, dlaczego ostatnio tak silnie zmieniały się nastroje na rynku półprzewodników, a dziś akurat Sandisk zareagował tak gwałtownie.

Jedna z hipotez wiąże się z rywalizacją cenową w pamięciach NAND.

Analityk HSBC Alastair Pinder wskazuje, że wysokie marże zysku w Sandisk i innych spółkach z branży pamięci przyciągnęły uwagę Chin. W tym ujęciu Chiny mają dążyć do zalania rynku tanimi, masowo produkowanymi układami pamięci, podcinając ceny firmom z Zachodu i przejmując udział w rynku.

Niedawne IPO chińskiego producenta DRAM, CXMT, pokazuje ryzyko takiej strategii: spółka zebrała 8,5 mld USD w jeden dzień, aby sfinansować ekspansję. Choć nie jest to bezpośrednie zagrożenie dla Sandisk (które nie produkuje DRAM), ma to znaczenie w szerszym ujęciu — jeśli chińscy producenci NAND pójdą za przykładem CXMT.

Pinder ocenia, że ta teoria wyjaśnia 20% ostatniej zmienności na rynku. Drugie wyjaśnienie — „AI positioning capitulation” — odpowiada za kolejne 26%. W tym scenariuszu inwestorzy sfrustrowani częstymi skokami i spadkami wśród spółek półprzewodnikowych uciekają z sektora i zaczynają kupować spółki defensywne. Łącznie te dwie teorie wyjaśniają większość ostatniej wyprzedaży w półprzewodnikach.

Jest też jednak bardziej „optymistyczny” scenariusz dla Sandisk, który ma dziś wzbudzać emocje inwestorów.

Chodzi o to, że 37% zmienności rynkowej „od strony wzrostów” (czyli gdy inwestorzy zaczynają zakładać korzystniejszy wariant) pojawia się wtedy, gdy gracze sądzą, że tacy potentaci w AI jak Google, OpenAI i Anthropic przepłacają za moce obliczeniowe.

W tej logice te firmy mogą nigdy nie zobaczyć zyskowitego zwrotu z inwestycji, jeśli przychody nie będą rosły tak szybko jak wydatki. Jednocześnie — jak zauważa Pinder — samo zwiększanie nakładów na pamięć używaną w środowiskach AI, w tym na układy pamięci dla sztucznej inteligencji, mocno pomaga Sandisk.

Brzmi to przewrotnie, ale jeśli okaże się, że „zła wiadomość” dotyczy hyperscalers, to może być to dobra wiadomość dla Sandisk.

Czy warto kupować akcje Sandisk właśnie teraz? Przed zakupem warto wziąć pod uwagę to, co wynika z podejścia Stock Advisor: zespół analityków Motley Fool właśnie wskazał 10 najlepszych spółek do kupna dla inwestorów, a Sandisk nie znalazł się na tej liście. Te 10 spółek ma być nastawionych na długoterminowy wzrost i w kolejnych latach może dać bardzo wysokie zwroty.

Na koniec: *Stock Advisor returns as of July 30, 2026.*