Dlaczego akcje Palo Alto Networks gwałtownie spadły dziś

Analityk Scotiabank Patrick Colville podniósł wczoraj cenę docelową akcji Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) przed publikacją wyników. Przewidywał mocny raport i argumentował, że nawet ewentualne rozczarowanie nie powinno skłonić inwestorów do sprzedaży akcji.

Palo Alto Networks opublikowało właśnie wyniki. O godz. 9:45 czasu wschodniego USA akcje spółki traciły 9%.

### Wyniki Palo Alto Networks za IV kwartał

Wygląda na to, że inwestorzy nie podzielili optymizmu Scotiabanku. Co poszło nie tak?

W IV kwartale Palo Alto Networks zwiększyło przychody o 34% rok do roku, przekraczając poziom 3,4 mld USD. Analitycy z Wall Street oczekiwali przychodów w wysokości 3,35 mld USD.

W ujęciu GAAP, czyli zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości, spółka odnotowała stratę 0,35 USD na akcję. W IV kwartale poprzedniego roku wypracowała zysk w wysokości 0,36 USD na akcję.

Lepszy od oczekiwań okazał się natomiast skorygowany zysk, czyli wynik nieuwzględniający niektórych pozycji księgowych. Wyniósł on 1,02 USD na akcję, czyli o 0,04 USD więcej, niż prognozowali analitycy. To właśnie na tym wyniku koncentruje się Wall Street.

Wolne przepływy pieniężne wyniosły w kwartale 1,3 mld USD.

W całym roku obrotowym Palo Alto Networks odnotowało:

• 11,5 mld USD łącznych przychodów,
• 0,40 USD zysku GAAP na akcję,
• 4,1 mld USD wolnych przepływów pieniężnych.

### Czy to dobra wiadomość dla akcjonariuszy Palo Alto Networks?

Wynik GAAP wyraźnie rozczarował. W porównaniu z 1,60 USD zysku na akcję wypracowanym w roku obrotowym 2025, tegoroczne 0,40 USD oznacza spadek zysku na akcję o 75% rok do roku. Z drugiej strony wolne przepływy pieniężne wzrosły o 17%, do 4,1 mld USD.

Przy kapitalizacji rynkowej Palo Alto Networks wynoszącej 295 mld USD wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych sięga około 72-krotności. To wysoka cena za spółkę, której wolne przepływy pieniężne zwiększyły się tylko o 17%.

Dlatego zgadzam się z reakcją reszty rynku: akcje Palo Alto Networks należy sprzedawać.

### Czy warto teraz kupić akcje Palo Alto Networks?

Przed zakupem akcji Palo Alto Networks warto wziąć pod uwagę, że spółka nie znalazła się wśród 10 najlepszych akcji wybranych przez zespół analityków Stock Advisor. Zdaniem zespołu te 10 spółek może w kolejnych latach przynieść bardzo wysokie stopy zwrotu.