Dlaczego akcje Netflixa straciły 17% w czerwcu

Akcje Netflixa osunęły się w dół w czerwcu, kontynuując szerszą korektę notowań w tym roku. Według danych S&P Global Market Intelligence kurs stracił 17% w minionym miesiącu.

Na początku miesiąca Reed Hastings, współzałożyciel i wieloletni dyrektor generalny, zrezygnował z członkostwa w radzie nadzorczej. Hastings ogłosił tę decyzję już w kwietniu, ale jego odejście nastąpiło na początku czerwca, więc obecnie nie pełni żadnej oficjalnej roli w spółce. Jego rezygnacja mogła wpłynąć na nastroje niektórych inwestorów.

Pojawiły się również doniesienia, że Netflix miała rzekomo złożyć ofertę na przejęcie Roku, które ostatecznie zgodziło się na przejęcie przez Fox. Informowano też o zainteresowaniu Lionsgate po tym, jak Warner Bros. Discovery postanowiło połączyć się z Paramount Skydance, a nie z Netflixem. Netflix zaprzeczył, że złożył formalną ofertę na Roku oraz że jest zainteresowany zakupem Lionsgate.

Semafor poinformował o tych doniesieniach, co dodatkowo obniżyło kurs, bo sugerowało, że spółka poszukuje nowego źródła wzrostu w sytuacji, gdy przyrost subskrybentów zwalnia na kluczowych rynkach, takich jak Ameryka Północna.

Netflix powołał Jay Hoaga na nowego przewodniczącego rady, zastępując Reed Hastinga. Hoag był głównym niezależnym dyrektorem rady od 2012 roku. Po tej zmianie spółka nie będzie już miała oddzielnej funkcji głównego niezależnego dyrektora, ponieważ Hoag nie jest członkiem kadry zarządzającej spółki.

Na kurs wpłynęły też doniesienia operacyjne. Firma badawcza M Science wskazała, że Netflix jest na ścieżce do najsłabszych globalnych dodatnich netto subskrybentów od 2022 roku w drugim kwartale. Dodatkowo plany Meta Platforms dotyczące rozbudowy Instagram TV oraz słabsze perspektywy wzrostu subskrypcji w kluczowych rynkach zwiększyły sceptycyzm inwestorów co do kolejnego źródła wzrostu dla firmy.

Mimo spadków kursu wartość rynkowa Netflixa jest obecnie niższa o ponad 40% w porównaniu ze szczytem sprzed około roku, chociaż biznes nadal generuje solidne wyniki operacyjne. Wycena mogła być zawyżona na szczycie, ale po korekcie wskaźnik cena/zysk (P/E) wynosi około 30, nie uwzględniając 2,8 mld USD otrzymanych przez Netflix z tytułu opłaty za zerwanie umowy przez WBD.

Wkrótce spółka opublikuje wyniki za drugi kwartał. Analitycy oczekują, że przychody wzrosną o 13,6% do 12,6 mld USD w kwartale, a zysk na akcję (EPS) poprawi się z 0,72 USD do 0,79 USD. Te dane pozwolą lepiej ocenić, czy spowolnienie przyrostu subskrybentów jest przejściowe, czy trwałe.

Podsumowując, w czerwcu kurs Netflixa osłabł pod wpływem zmian w zarządzie, spekulacji o przejęciach oraz sygnałów o spowolnieniu wzrostu subskrypcji. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej warto poczekać na wyniki kwartalne, które dostarczą bardziej konkretnych danych o kondycji biznesu.