Dlaczego akcje Fiserv poszły w górę

Doniesienia mówią, że prywatne firmy Stripe i Advent mogą zaoferować zakup PayPal Holdings (NASDAQ: PYPL) za 53 mld USD; w grze ma być także Block (NYSE: XYZ).

Według CNBC zaoferowana cena to 60,50 USD za akcję, czyli niemal 28% powyżej wczorajszego kursu zamknięcia PayPala. Nie wszystkie szczegóły transakcji są jasne, żadna z wymienionych firm oficjalnie nie komentuje doniesień i możliwe, że żadne przejęcie nie dojdzie do skutku. Mimo to inwestorzy PayPala wyraźnie zareagowali optymistycznie.

W rezultacie kurs PayPal wzrósł o 17,1% do godz. 11:00 czasu ET w środę. Akcje Fiserv (NASDAQ: FISV) też poszły w górę, o 4,7%.

PayPal i Fiserv działają w tym samym sektorze płatności, ale obsługują różne części rynku. PayPal jest bardziej zorientowany na klientów indywidualnych (B2C) i ułatwia płatności między osobami, podczas gdy Fiserv działa głównie „w tle”, obsługując infrastrukturę transakcji finansowych i przetwarzanie płatności między firmami (B2B).

Na tle rynku Fiserv wygląda na tańszego kandydata do przejęcia. Przy dzisiejszym kursie PayPal kosztuje tylko 8,9 razy zysku, zarówno za ostatnie 12 miesięcy, jak i prognozowanego. Fiserv jest wyceniony niżej: 8,4 razy historycznego zysku i zaledwie 6,2 razy prognozowanego zysku.

Analitycy ankietowani przez S&P Global Market Intelligence oczekują podobnego tempa wzrostu obu spółek — 5,8% w ciągu następnych pięciu lat.

Krótko mówiąc: jeśli inwestorzy uważają, że PayPal jest wart ceny przy mnożniku 8,9 razy zysku, istnieje uzasadnienie, by sądzić, że Fiserv, wyceniony jeszcze niżej, może również stać się celem przejęcia. Trzeba jednak pamiętać, że oferty i negocjacje mogą się zmienić lub w ogóle nie doprowadzić do transakcji.