Fiserv obniża prognozy przychodów i zysku na 2026 rok

Fiserv (NASDAQ: FISV) przedstawił wyniki za drugi kwartał 2026 roku podczas konferencji, która odbyła się w czwartek, 6 sierpnia 2026 roku, o godzinie 8:00 czasu wschodniego w USA. W rozmowie uczestniczyli dyrektor generalny Takis Georgakopoulos, dyrektor finansowy Paul Todd oraz Walter Pritchard, starszy wiceprezes i szef relacji inwestorskich.

Skorygowane przychody Fiserv wyniosły 4,96 mld USD, co oznacza spadek o 4% rok do roku. Przychody organiczne, czyli po wyłączeniu wpływu przejęć, sprzedaży aktywów i zmian kursów walut, zmniejszyły się w drugim kwartale o 5%. Zarząd ocenił, że był to najniższy punkt rocznej dynamiki wzrostu.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,84 USD, czyli o 26% mniej niż rok wcześniej. Na wynik wpłynęły niższe przychody jednorazowe oraz niekorzystny wpływ kursów walut w Ameryce Łacińskiej w wysokości 0,07 USD na akcję.

Fiserv obniżył całoroczną prognozę organicznego wzrostu przychodów do przedziału od -1% do 0%. Wcześniejsze oczekiwania były wyższe. Zmiana wynika przede wszystkim z warunków makroekonomicznych w Argentynie oraz opóźnień we wdrażaniu rozwiązań u klientów.

Prognoza całorocznego skorygowanego zysku na akcję została obniżona do 7,20–7,40 USD. Spółka ustaliła również docelową skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 31–31,5%. W prognozie uwzględniono negatywny wpływ dodatkowych inwestycji technologicznych w wysokości 50 punktów bazowych. Jeden punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego.

W drugim kwartale skorygowana marża operacyjna wyniosła 31,8%. Wynik uwzględniał negatywny wpływ w wysokości 60 punktów bazowych związany z przychodami z wcześniejszego udostępniania środków. Fiserv oferuje w ten sposób sprzedawcom wcześniejszy dostęp do pieniędzy, a przychody z tej usługi są szczególnie wrażliwe na stopy procentowe i inflację, między innymi w Argentynie.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej po uwzględnieniu nakładów inwestycyjnych wyniosły w kwartale 1,1 mld USD. Wskaźnik konwersji wyniósł 112%, co oznacza, że zysk został zamieniony na gotówkę w większym stopniu niż jeden do jednego. Pomogło w tym sprawne zarządzanie kapitałem obrotowym.

Platforma Clover wygenerowała w kwartale 75 mld USD wartości przetworzonych płatności (GPV). Oznacza to wzrost o 9% w ujęciu raportowanym i o 11% po wyłączeniu efektu konwersji bramki płatniczej. Przychody Clover wyniosły 570 mln USD i wzrosły o 2% w ujęciu raportowanym. Po wyłączeniu przychodów z wcześniejszego udostępniania środków oraz przychodów jednorazowych wzrost wyniósł 13%.

Clover to działająca w chmurze platforma do obsługi płatności przy kasie i zarządzania firmą, przeznaczona dla małych i średnich przedsiębiorstw. GPV oznacza łączną wartość transakcji przetworzonych przez platformę płatniczą.

W drugiej połowie roku Fiserv przeznaczy dodatkowe 100 mln USD na technologie, infrastrukturę i cyberbezpieczeństwo. Inwestycje mają poprawić stabilność i odporność platform oraz bezpieczeństwo systemów, zwłaszcza w segmencie Financial Solutions.

Platforma bankowa Finxact odnotowała wzrost liczby pozycji i rachunków o ponad 75% rok do roku. Została wybrana przez Affirm jako dostawca księgi głównej, czyli podstawowego systemu rejestrującego rachunki i transakcje bankowe.

Przychody segmentu Merchant Solutions wyniosły 2,61 mld USD i zmniejszyły się organicznie o 1%. Powodem były słabsza sprzedaż sprzętu oraz presja makroekonomiczna w Argentynie. Przychody segmentu Financial Solutions wyniosły 2,36 mld USD, co oznacza organiczny spadek o 8%. Na porównanie negatywnie wpłynęły wyższe przychody jednorazowe w analogicznym okresie poprzedniego roku.

W ramach programu Project Elevate zarząd zidentyfikował co najmniej 500 mln USD potencjalnych oszczędności. Celem programu jest zwiększenie skorygowanej marży operacyjnej o 200 punktów bazowych do 2029 roku. Inicjatywa ma poprawić efektywność operacyjną i obniżyć koszty dzięki modernizacji technologii oraz zmianom procesów.

Fiserv odkupił w kwartale 1,7 mln własnych akcji za około 100 mln USD. Wskaźnik zadłużenia brutto do skorygowanej EBITDA, czyli zysku przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, zakończył kwartał poniżej 3,2x. Celem na koniec roku jest poziom około 3x.

Przychody powtarzalne stanowiły około 84% całkowitych skorygowanych przychodów i wzrosły w kwartale o 2%, mimo spadku ogólnej wartości przychodów. Takis Georgakopoulos ocenił później, że udział przychodów powtarzalnych wynosi około 85% całkowitych skorygowanych przychodów. Przychody z przetwarzania płatności rosną mniej więcej w tempie GPV, natomiast bardziej wyróżniające się elementy działalności, w tym przede wszystkim Clover, rozwijają się szybciej.

Liczba transakcji w sieci Zelle wzrosła w drugim kwartale o 23%. Część tego wzrostu zniwelowało spowolnienie w płatnościach rachunków. Łączna liczba rachunków i pozycji w segmencie bankowym, w tym obsługiwanych przez Finxact, zwiększyła się o 6%. Liczba rachunków w tradycyjnych podstawowych systemach bankowych spadła o 3% z powodu wcześniejszej utraty klientów.

Liczba transakcji realizowanych przez klientów korporacyjnych wzrosła o 8%. Zarząd poinformował również o znacznym zwiększeniu portfela potencjalnych wdrożeń bramki płatniczej Commerce Hub. Commerce Hub to wielokanałowa platforma handlowa i bramka płatnicza, która łączy różne usługi dla sprzedawców oraz rozwiązania technologiczne.

Paul Todd powiedział, że warunki makroekonomiczne w Argentynie nadal wpływały na inflację i stopy procentowe. Osłabiło to przychody z wcześniejszego udostępniania środków i przełożyło się na negatywny wpływ w wysokości 90 punktów bazowych na skorygowane przychody całej grupy.

Dyrektor finansowy dodał, że Fiserv odczuwa dodatkową presję na przychody ze sprzedaży sprzętu w segmencie obsługi sprzedawców. Jedną z przyczyn jest wysoki poziom sprzedaży sprzętu w poprzednich dwóch latach.

Takis Georgakopoulos wskazał, że obniżenie prognoz częściowo wynika z wolniejszego tempa wdrażania rozwiązań przez klientów. Opóźnienie dotyczyło między innymi klienta z branży handlu internetowego, który przesunął projekt w związku z aktywnością w obszarze fuzji i przejęć.

W odpowiedzi na te wyzwania Fiserv chce uprościć działalność i dokładniej przeanalizować portfel produktów. W ramach tego procesu spółka planuje sprzedaż jednostek zajmujących się obsługą kredytów studenckich oraz zarządzaniem bankomatami. Georgakopoulos zapowiedział także organizację segmentu Financial Solutions wokół jednej zintegrowanej struktury produktowej i technologicznej, podobnie jak wcześniej zreorganizowano segment Merchant Solutions.

Fiserv nawiązał strategiczne partnerstwo z Mastercard. W jego ramach chmurowa platforma Mastercard dla sprzedawców zostanie zintegrowana z Commerce Hub. Ma to rozszerzyć zakres dodatkowych usług oraz globalny zasięg platformy.

Georgakopoulos powiedział: „Jeśli nie jesteśmy najlepsi w swojej klasie, przyjrzymy się alternatywom”. Odniósł się w ten sposób do trwającego przeglądu portfela produktów spółki.

Fiserv rozszerzył współpracę z Flagstar Bank. Bank wykorzysta Finxact do zastąpienia zarówno starszego podstawowego systemu Fiserv, jak i systemu konkurencyjnej firmy. Rozwiązanie obejmie aktywa Flagstar Bank o wartości 88 mld USD.

Paul Todd potwierdził, że spółka oczekuje poprawy dynamiki skorygowanych przychodów w trzecim kwartale oraz dalszego przyspieszenia w czwartym kwartale. Według niego tempo wzrostu na koniec roku powinno być zgodne ze średnioterminowymi celami spółki.

Fiserv skrócił czas wdrażania rozwiązań dla instytucji finansowych o około 50% w porównaniu z poprzednim rokiem. Dotyczyło to przede wszystkim produktu CashFlow Central.

W kwartale spółka zakończyła ofertę odkupu akcji o wartości 1,4 mld USD. Wyemitowała również euroobligacje o wartości 1 mld USD. Działania te miały zoptymalizować koszt kapitału i wzmocnić bilans.

Georgakopoulos zaznaczył, że po dwóch miesiącach pełnienia funkcji dyrektora generalnego jest bardziej niż kiedykolwiek przekonany o znaczeniu Fiserv w branży. Spółka przetwarza jedną trzecią wartości płatności sprzedawców w USA, ma największy udział w amerykańskim rynku obsługi transakcji wydawców kart i dostarcza co najmniej jeden produkt 80% amerykańskich banków oraz spółdzielczych kas kredytowych.

Dzięki temu Fiserv ma kontakt z niemal wszystkimi dużymi konsumentami i małymi firmami w USA. Georgakopoulos określił działalność spółki jako zasadniczo prostą: Fiserv dostarcza klientom krytyczną infrastrukturę. Produkty są głęboko zintegrowane ze złożonymi, silnie regulowanymi i zabezpieczonymi procesami, dlatego ich odtworzenie jest trudne. Spółka ma również długą historię generowania wysokich i rentownych przychodów powtarzalnych.

Dyrektor generalny wskazał także na potencjał nowoczesnego stosu technologicznego Fiserv, obejmującego Commerce Hub, Vision Next i Finxact, a także na możliwości wynikające z wykorzystywania danych oraz tworzenia rozwiązań łączących działalność dla sprzedawców z pozostałymi usługami spółki.