Dell i HPE mają podnieść prognozy przed publikacją wyników: JPMorgan

Dell (DELL) i Hewlett Packard Enterprise (HPE) mają podnieść prognozy podczas publikacji wyników w przyszłym tygodniu. Zdaniem JPMorgan podwyżki będą napędzane rosnącym popytem na infrastrukturę zarówno dla sztucznej inteligencji, jak i niezwiązaną z AI.

„Oczekujemy, że Dell ponownie podniesie prognozę przychodów na rok obrotowy 2027, kończący się w styczniu. Będzie to kolejna poprawa po już zaktualizowanej prognozie zakładającej wzrost o 47%” – napisali analitycy JPMorgan pod kierownictwem Josepha Cardoso w raporcie dla inwestorów.

„Kolejna podwyżka będzie prawdopodobnie mniejsza niż zdecydowana korekta w górę sprzed 90 dni. Nadal widzimy jednak istotną przestrzeń do poprawy z dwóch powodów. Po pierwsze, popyt na serwery AI pozostaje silny. Potwierdza to prognoza rynku serwerów AI przygotowana przez 650 Group, która zakłada obecnie wzrost o ponad 80% rok do roku w 2026 r., wobec 64% prognozowanych 90 dni wcześniej. Po drugie, prognozy branżowe dla infrastruktury niezwiązanej z AI nadal rosną. Dotyczy to między innymi serwerów, dla których oczekiwany wzrost w 2026 r. zwiększył się do ponad 30% rok do roku, z wcześniejszych 22%. Potwierdzają to lepsze od oczekiwań wyniki w segmencie niezwiązanym z AI, opublikowane dotychczas w sezonie wyników, a także ostatnie rozmowy z przedstawicielami kanału sprzedaży” – dodali analitycy.

JPMorgan utrzymuje dla Della rekomendację „przeważaj” oraz wysoką cenę docelową na poziomie 565 USD.

Dell ma opublikować wyniki za drugi kwartał po zamknięciu sesji we wtorek, 1 września. Konsensus rynkowy zakłada skorygowany zysk na akcję w wysokości 4,92 USD, zysk na akcję według zasad GAAP na poziomie 4,43 USD oraz przychody w wysokości 44,5 mld USD.

Hewlett Packard Enterprise planuje opublikować wyniki za trzeci kwartał po zamknięciu sesji w środę, 2 września. Konsensus rynkowy zakłada skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,93 USD, zysk na akcję według zasad GAAP na poziomie 0,63 USD oraz przychody w wysokości 11,94 mld USD.

„Oczekujemy, że korzystne czynniki w obszarze infrastruktury AI i niezwiązanej z AI, obejmującej rozwiązania obliczeniowe i sieciowe, pozwolą HPE ponownie podnieść prognozy przychodów i zysków na rok obrotowy 2026, kończący się w październiku. Spółka jest dobrze przygotowana, by skorzystać z utrzymującego się popytu, szczególnie dzięki mocnym wynikom w segmentach tradycyjnych serwerów, sieci kampusowych i routingu chmurowego. Potwierdziły to ostatnie raporty wynikowe producentów sprzętu oraz partnerów kanału sprzedaży” – zauważył Cardoso.

„Akcje HPE są obecnie niemal 10% niżej niż po publikacji poprzednich wyników, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł w tym czasie o 1%. Spółka jest wyceniana przy zaledwie 13-krotności prognozowanych zysków na kolejnych 12 miesięcy, podczas gdy wskaźnik dla większości porównywalnych firm przekracza 20-krotność. Tworzy to, naszym zdaniem, korzystną relację potencjalnego zysku do ryzyka w krótkim terminie. W dłuższej perspektywie możliwa jest także wyższa wycena, jeśli inwestorzy zyskają większą pewność i lepszą widoczność trwałego, silnego wzrostu wyników. Średnioterminowy konsensus zakłada już skumulowaną roczną stopę wzrostu zysków przekraczającą 30%” – dodał.

JPMorgan utrzymuje dla HPE rekomendację „przeważaj” oraz cenę docelową na poziomie 70 USD.