Deckers (DECK) – co może wpływać na kurs w najbliższym czasie

Deckers Outdoor Corporation (DECK), producent obuwia Ugg, znalazł się ostatnio w gronie spółek najczęściej wyszukiwanych przez inwestorów. Na tym tle kurs w minionym miesiącu odnotował wzrost o +16,9%, podczas gdy kompozyt S&P 500 wzrósł o +1,6%. Z kolei branża Retail - Apparel and Shoes, do której zaliczany jest Deckers, zwiększyła się w tym czasie o +12,3%.

W krótkim terminie inwestorzy zwykle koncentrują się na tym, czy pojawiają się trwałe przesłanki w wynikach finansowych. W praktyce o kierunku wyceny decydują przede wszystkim zmiany w oczekiwaniach dotyczących przyszłych zysków.

Zmiany prognoz zysków (earnings estimates)

Na bieżący kwartał Deckers oczekuje zysków na poziomie 0,93 USD na akcję (EPS) – bez zmiany względem wcześniejszych założeń. Prognoza konsensusu zmieniła się natomiast o -7,1% w ciągu ostatnich 30 dni.

Na cały bieżący rok fiskalny konsensus dla EPS wynosi 7,42 USD, co oznacza +5,7% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni ta prognoza wzrosła o +2,1%.

Na kolejny rok fiskalny oczekiwany jest konsensus EPS na poziomie 8,26 USD, czyli o +11,3% więcej niż rok wcześniej. W ostatnim miesiącu estymata wzrosła o +2,7%.

W oparciu o aktualizacje prognoz zysków i dodatkowe czynniki powiązane z estymacjami Deckers otrzymał Zacks Rank #3 (Hold). To oznacza nastawienie neutralne wobec krótkoterminowego kierunku kursu.

Prognozy wzrostu przychodów

Po stronie sprzedaży widać, że rynek nadal zakłada wzrost, ale tempo nie jest jednolite.

Dla bieżącego kwartału konsensus sprzedaży wynosi 1,02 mld USD, co oznacza +5,4% rok do roku.

Na lata fiskalne: dla bieżącego roku prognozowane są 5,9 mld USD, czyli +7,9%, a dla następnego roku 6,44 mld USD, co przekłada się na +9,1%.

Ostatnie wyniki i historia „zaskoczeń”

W ostatnim kwartale Deckers pokazał przychody w wysokości 1,12 mld USD, co oznacza +9,6% rok do roku. EPS wyniósł 0,96 USD, wobec 1,00 USD przed rokiem.

Względem konsensusu rynkowego Deckers uzyskał wynik lepszy w obszarze zarówno sprzedaży, jak i zysków: przychody były wyższe od oczekiwań o +3,45% (konsensus: 1,08 mld USD), a zaskoczenie po stronie EPS wyniosło +18,52%.

Spółka poprawiała wyniki względem konsensusu w każdym z ostatnich czterech kwartałów: za każdym razem przekraczała oczekiwania co do EPS oraz przychodów.

Wycena (valuation)

W ocenie atrakcyjności kursu porównuje się bieżące wskaźniki wyceny do ich wartości historycznych oraz zestawia je z innymi spółkami. W systemie Zacks Style Scores Deckers otrzymał Value Style Score na poziomie C, co oznacza, że kurs jest „na równi” z rynkowymi odpowiednikami (czyli bez wyraźnego dyskonta lub premii w porównaniu do peerów).

W praktyce oznacza to, że rynek nie wycenia spółki wyraźnie inaczej niż resztę grupy pod względem relacji do zysków i przychodów.

Główna konkluzja dla inwestorów

Zestaw danych o aktualizacjach prognoz zysków, trendach przychodów oraz wynikach korygowanych względem konsensusu wskazuje, że Deckers pozostaje w centrum zainteresowania, ale na krótkim horyzoncie Zacks Rank #3 (Hold) sugeruje raczej scenariusz zbliżony do zachowania szerokiego rynku, a nie wyraźny zwrot kursu.