Czy IBM to dobry wybór akcji do kupienia? Co podkreślają zwolennicy

IBM, wraz ze spółkami zależnymi, dostarcza zintegrowane rozwiązania i usługi w obu Amerykach oraz na rynkach międzynarodowych.

Coraz częściej IBM jest postrzegane nie tylko jako klasyczny filar technologiczny, ale też jako wiarygodny beneficjent rosnącego zapotrzebowania na infrastrukturę pod sztuczną inteligencję. Teza inwestycyjna opiera się na unikalnej pozycji IBM na styku: hybrydowej chmury, oprogramowania dla przedsiębiorstw, wdrożeń AI oraz technologii nowej generacji w obliczeniach.

W pierwszym kwartale 2026 roku IBM dostarczyło mocne wyniki: 15,9 mld USD przychodów, czyli o 9,5% więcej rok do roku, dzięki wzrostowi w obszarze oprogramowania, infrastruktury oraz w podstawowym biznesie opartym na mainframe.

Spółka rozszerzyła też marże operacyjne o 140 punktów bazowych, zwiększając jednocześnie zyski o prawie 20%. Zdaniem zwolenników pokazuje to, że wzrost przekłada się na poprawę rentowności.

Kluczowym czynnikiem stojącym za byczym (pozytywnym) nastawieniem jest rosnące wdrażanie obciążeń związanych z inferencją AI bezpośrednio na sprzęcie IBM. Dotyczy to zwłaszcza klientów z branż mocno regulowanych, takich jak banki, agencje rządowe i organizacje z sektora ochrony zdrowia. Wymagają one bezpieczeństwa, niezawodności i zgodności standardów, które trudno zapewnić wyłącznie przez publiczne chmury hiperskalowe.

Taki model sprzyja utrzymaniu „przywiązanej” bazy klientów i wzmacnia wartość hybrydowego środowiska chmurowego oraz ekosystemu AI IBM. Mimo korzystnych trendów kurs akcji spadł jednak w ujęciu od początku roku o około 16%, co zwolennicy postrzegają jako atrakcyjny moment wejścia. Wycena pozostaje, według nich, rozsądna: kurs handlowano mniej więcej przy 22,6 razy zysku oraz 17,3 razy w ujęciu prognozowanego P/E (forward P/E).

Poza AI IBM ma też potencjał wynikający z pozycji lidera w obliczeniach kwantowych. Spółkę niedawno wskazano jako głównego odbiorcę dużej nagrody federalnej w USA związanej z technologią kwantową, co wzmacnia jej pozycję jako lidera branży. Zwolennicy zakładają, że jeśli obliczenia kwantowe podążą podobną ścieżką jak AI w tempie szybkiej komercjalizacji, IBM może zyskać na znaczącej długoterminowej aprecjacji.

Wcześniej, w grudniu 2024 roku, opisywano byczą tezę dotyczącą International Business Machines Corporation (IBM) przygotowaną przez Magnusa Ofstada. Zwracano w niej uwagę na potencjał IBM w związku z rozwojem „agentic AI” (AI działającej bardziej autonomicznie) dzięki platformie watsonx.ai oraz autonomicznym agentom. Od czasu tamtej publikacji kurs akcji IBM miał wzrosnąć o około 8,77%.

Corpulos ma podobne spojrzenie, podkreślając rosnący biznes IBM w zakresie infrastruktury AI, siłę hybrydowej chmury oraz pozycję lidera w kwantach jako kluczowe czynniki przyszłego wzrostu.

International Business Machines Corporation nie figuruje na liście 40 najpopularniejszych spółek w portfelach funduszy hedgingowych. Według bazy danych 59 funduszy hedgingowych miało IBM w portfelach na koniec pierwszego kwartału, wobec 63 w poprzednim kwartale.