Czy Costco (COST) to trwały, długoterminowy „compounder”?

W I kwartale 2026 roku amerykański rynek akcji spadł. Indeks S&P 500 (S&P) spadł o 4,33%, a Russell 1000 Growth (RLG) obniżył się o 9,78%.

Początek roku rysował się lepiej, jednak później rynek stał się bardziej zmienny — głównie za sprawą rosnących napięć z Iranem. Rezerwa Federalna (Fed) utrzymała stopy procentowe bez zmian w styczniu i lutym. Mimo to rosnące ceny energii oraz słabsze dane makroekonomiczne wzbudziły obawy o stagflację (połączenie wyższej inflacji i spowolnienia gospodarczego). W efekcie inwestorzy zaczęli na nowo przemyślać termin i skalę przyszłych obniżek stóp.

Zmieniło się także nastawienie inwestorów. Na tle obaw związanych z inflacją, stopami procentowymi i łańcuchem dostaw kapitał odpływał od spółek growth i technologicznych. Duży wpływ miały rotacje napędzane tematyką AI: z jednej strony rosło zainteresowanie firmami półprzewodnikowymi powiązanymi z wydatkami na infrastrukturę dla AI, a z drugiej malał popyt na przedsiębiorstwa z sektora oprogramowania (enterprise software), które były postrzegane jako bardziej narażone na zakłócenia wynikające z rozwoju AI.

W portfelu Funduszu mocno ograniczono pozycje w spółkach software, natomiast niedoważenie względem firm półprzewodnikowych — które w największym stopniu korzystają z wydatków na infrastrukturę dla AI — przełożyło się na wyniki. Mimo wyzwań firma pozostaje przekonana co do długoterminowych perspektyw i wycen spółek w swoim portfelu. Warto przyjrzeć się pięciu największym pozycjom Funduszu, aby lepiej zrozumieć ich kluczowe wybory na 2026 rok.

W liście inwestorskim za I kwartał 2026 roku RiverPark Large Growth Fund wskazał Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) jako jeden z głównych czynników.

Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) to jeden z wiodących amerykańskich sprzedawców detalicznych działających w modelu magazynów dostępnych wyłącznie dla członków.

2 lipca 2026 roku Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) zamknęło notowania na poziomie 951,67 USD za akcję, co przekładało się na kapitalizację rynkową w wysokości 422,05 mld USD. Akcje spółki miały stopę zwrotu za miesiąc równą -2,08%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni kurs spadł o 3,58%.

RiverPark Large Growth Fund opisał Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) w swoim liście inwestorskim za I kwartał 2026 roku w następujący sposób:

„Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST): COST był trzecim co do wielkości czynnikiem wspierającym wynik w kwartale — spółka zyskała 16%, ponieważ skorzystała z dwóch wyraźnych czynników napędzających wzrost. W pierwszych dwóch miesiącach kwartału konsekwentny model biznesowy Costco, oparty na członkostwie, dawał inwestorom relatywnie bezpieczną przystań, gdy kapitał odpływał od spółek technologicznych o wysokich wycenach w związku z obawami o cykl wydatków inwestycyjnych (capex). Następnie w marcu, gdy konflikt z Iranem skłaniał konsumentów do bardziej „wartościowych” zakupów, model magazynowy Costco oraz wyjątkowa propozycja wartości przyciągnęły dodatkowy ruch. Wzrost porównywalnej sprzedaży w sklepach (comparable store sales) utrzymywał się w średnich do wysokich jednocyfrowych tempach rok do roku, a odnowienia członkostwa pozostawały powyżej 90%. Jednocześnie penetracja e-commerce nadal przyspieszała. Umiejętność budowania długoterminowej wartości w różnych warunkach makroekonomicznych wzmacnia pozycję Costco jako jednej z najwyższej jakości sieci handlowych na świecie.

Utrzymujemy pogląd, że Costco to jedno z najbardziej odpornych i dobrze „obronionych” przedsiębiorstw w sektorze konsumenckim. Mechanizm napędzany członkostwem (membership flywheel), silna oferta marek własnych oraz zdyscyplinowana strategia cenowa wspierają stały ruch w sklepach i powtarzalne przychody w różnych cyklach gospodarczych. Dzięki stałej ekspansji międzynarodowej, branżowo wiodącym zwrotom kapitału oraz lojalnej bazie członków, która jest trudna do wyparcia przez konkurencję, Costco pozostaje trwałym, długoterminowym „compounderem”.”

JPMorgan obniża cenę docelową dla Costco (COST) do 1 025 USD i utrzymuje rekomendację „overweight” (ponadprzeciętna waga w portfelu względem rynku).

Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) nie znajduje się na naszej liście 40 najbardziej popularnych spółek wśród funduszy hedgingowych planujących wejście w 2026 rok. Według naszej bazy danych 107 portfeli funduszy hedgingowych posiadało Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) na koniec I kwartału, wobec 106 w poprzednim kwartale.

Choć dostrzegamy potencjał Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) jako inwestycji, uważamy, że niektóre spółki z obszaru AI oferują większy potencjał wzrostu i wiążą się z mniejszym ryzykiem spadków.

W kolejnym materiale omawiano Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST) oraz przygotowano listę najlepszych spółek do kupienia wskazywaną przez miliardera Richarda Chiltona. Dodatkowo warto sprawdzić strony z listami inwestorskimi funduszy hedgingowych na I kwartał 2026, aby zobaczyć więcej list od funduszy hedgingowych i innych czołowych inwestorów.

JPMorgan Lowers Costco (COST) Price Target to $1,025, Maintains Overweight Rating

Z Perspektywy funduszy hedgingowych Costco nie znalazło się na liście 40 najbardziej popularnych spółek wśród hedge funds wchodzących w 2026 rok. W bazie danych wskazano, że na koniec I kwartału Costco miało 107 portfeli funduszy hedgingowych, wobec 106 w poprzednim kwartale.

Jednocześnie zaznaczono, że choć Costco jest postrzegane jako potencjalna inwestycja, część obserwowanych strategii preferuje inne spółki, szczególnie z obszaru AI. Powodem są oczekiwane większe potencjalne zyski oraz niższe ryzyko spadków.